Acțiunile Estée Lauder urcă după eșuarea discuțiilor de fuziune cu Puig

Acțiunile Estée Lauder EL au urcat puternic vineri, după ce compania de cosmetice și grupul spaniol de beauty Puig Brands au anunțat că au încheiat discuțiile privind o fuziune care ar fi putut crea una dintre cele mai mari companii de cosmetice de lux din lume.

Acțiunile Estée Lauder au crescut cu aproximativ 11% în tranzacțiile premarket, plasând titlurile pe traiectoria celei mai bune evoluții zilnice din aproape un an.

Între timp, acțiunile Puig Brands au scăzut cu aproximativ 13% în tranzacțiile europene, pregătind titlurile pentru una dintre cele mai slabe sesiuni de la debutul lor la bursă din 2024.

Reacția pieței a inversat în mare măsură mișcările investitorilor observate în martie, când au apărut primele relatări că cele două companii analizau o posibilă combinare.

La momentul respectiv, acțiunile Puig s-au apreciat pe baza așteptărilor că tranzacția le-ar fi extins semnificativ dimensiunea, în timp ce acțiunile Estée Lauder au scăzut pe fondul îngrijorărilor investitorilor legate de riscurile de diluare și de complexitatea integrării unei alte afaceri mari din beauty în timpul unui efort de redresare în curs.

Investitorii salută încheierea discuțiilor de fuziune

Cele două companii au confirmat joi târziu că discuțiile privind o combinație s-au încheiat.

Fuziunea propusă ar fi reunit branduri globale importante din domeniul frumuseții, inclusiv Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo și Jean Paul Gaultier, deținute de Puig, cu portofoliul Estée Lauder, care include Clinique și Bobbi Brown Cosmetics.

Analiștii au spus că investitorii au părut ușurați că Estée Lauder va rămâne acum concentrată pe restructurarea și strategia sa de creștere existente, în loc să urmărească o achiziție la scară largă.

„Suntem mai optimiști ca niciodată în privința capacității noastre de a debloca valoare semnificativă pe termen lung prin «Beauty Reimagined», și rămânem concentrați pe accelerarea acestui progres”, a declarat CEO-ul Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, într-un comunicat.

„În același timp, vom continua să evaluăm și să evoluăm portofoliul pentru a ne asigura că avem activele potrivite pentru a genera cele mai convingătoare oportunități de creștere, inclusiv potențiale achiziții și divizări.”

Analiștii de la Bank of America au spus că prăbușirea discuțiilor ar permite ca atenția investitorilor să revină asupra redresării operaționale a companiei.

„Știrile de astăzi ar trebui să fie un catalizator pozitiv pentru titlu, deoarece povestea acțiunii se repoziționează spre fundamentale,” au scris analiștii.

Analiștii Jefferies au descris, de asemenea, evoluția drept una pozitivă pentru Estée Lauder, argumentând că compania și-a recâștigat mai multă flexibilitate în privința unor posibile fuziuni și achiziții viitoare.

„O fuziune cu grupul listat la Madrid nu ar fi diversificat în mod semnificativ afacerea Estée Lauder,” au scris analiștii Jefferies.

Eforturile de redresare rămân în centrul atenției

Estée Lauder a petrecut ultimii ani încercând să reînvie creșterea pe fondul cererii în scădere în China, slăbiciunii în travel retail și al schimbărilor în comportamentul de consum.

CEO-ul Stéphane de La Faverie s-a concentrat pe accelerarea lansărilor de produse, consolidarea ofertei de lux și intensificarea eforturilor de marketing pentru a îmbunătăți momentumul vânzărilor.

La începutul acestei luni, compania și-a majorat prognoza anuală a profitului și a anunțat planuri de a reduce până la 3.000 de locuri de muncă suplimentare la nivel global, ca parte a unei inițiative de restructurare mai ample.

Analiștii Bank of America au afirmat că îmbunătățirea condițiilor de piață în China și în travel retail ar urma probabil să devină motoare-cheie ale sentimentului investitorilor pe viitor.

Analiștii au mai observat că compania rămâne concentrată pe reducerea costurilor, vizând între $1 billion și $1.2 billion în beneficii brute până la sfârșitul exercițiului fiscal 2027.

În același timp, preocupările legate de cererea consumatorilor rămân în prim-plan, în special pe măsură ce tensiunile geopolitice și prețurile ridicate la energie continuă să pună presiune pe cheltuielile discreționare.

Acțiunile Puig se prăbușesc pe măsură ce atenția revine la creștere

Pentru Puig Brands, încheierea negocierilor a șters mult din optimismul care ridicase titlurile la începutul acestui an.

Acțiunile companiei au cedat cea mai mare parte a câștigurilor înregistrate după ce discuțiile privind fuziunea au devenit publice în martie.

Analiștii J.P. Morgan au spus că investitorii se vor concentra probabil din nou pe performanța de bază a afacerii Puig, pe măsură ce crescita în piața parfumurilor se normalizează și persistă provocări în Orientul Mijlociu și în canalele travel retail.

Piețele așteaptă, de asemenea, o nouă dată pentru evenimentul Puig Capital Markets Day amânat, precum și orientări strategice actualizate din partea companiei.

Puig a declarat că va rămâne concentrată pe executarea strategiei sale pe termen lung, în timp ce își va menține flexibilitatea financiară pentru achiziții selective în viitor.