Acțiunile Nvidia rămân instabile după rezultate: cumpărare, vânzare sau păstrare?

Acțiunile Nvidia au rămas sub presiune marți, în ciuda faptului că compania a publicat din nou un raport financiar remarcabil săptămâna trecută.

Acțiunea a fost instabilă în deschiderea ședinței. La ora redactării, acțiunile Nvidia erau în urcare cu aproximativ 0,5% la circa $216.26, după scăderea de aproape 2% de vineri.

Reacția temperată vine chiar după ce Nvidia a depășit din nou așteptările Wall Street și a prelungit una dintre cele mai remarcabile serii din piețele tehnologice moderne.

Potrivit datelor FactSet, Nvidia a depășit acum așteptările analiștilor atât la venituri, cât și la profitul operațional pentru 14 trimestre consecutive.

Compania a raportat o creștere a veniturilor în primul trimestru de 85% an la an și a anticipat o creștere și mai rapidă în trimestrul curent.

Totuși, având o evaluare de piață ce depășește $5 trillion și acțiuni care s-au apreciat dramatic în ultimii doi ani, investitorii au părut reticenți să urmărească agresiv o creștere imediat după publicarea rezultatelor.

Huang evidențiază o oportunitate uriașă pe piața CPU

Directorul executiv al Nvidia, Jensen Huang, a continuat pe parcursul weekendului să consolideze narațiunea privind creșterea pe termen lung legată de inteligența artificială.

Vorbind sâmbătă, Huang a spus că estimarea Nvidia privind o viitoare piață CPU de $200 billion include China, subliniind cât de importantă rămâne această țară pentru ambițiile pe termen lung ale Nvidia, în ciuda tensiunilor geopolitice în curs.

Unitățile centrale de procesare (CPU) au devenit un obiectiv tot mai important, pe măsură ce apariția inteligenței artificiale cu agenți extinde cererea de calcul dincolo de unitățile de procesare grafică tradiționale (GPU) utilizate pentru antrenarea modelelor mari.

În apelul privind rezultatele Nvidia de săptămâna trecută, Huang a afirmat că noua arhitectură CPU „Vera” oferă Nvidia acces la o piață adresabilă nouă evaluată la aproximativ $200 billion.

Compania se poziționează tot mai mult nu doar ca furnizor dominant de GPU pentru sarcini AI, ci și ca o platformă mai largă de calcul pentru AI, acoperind CPU, rețelistică, software și infrastructură full-stack.

China rămâne încă o necunoscută

China continuă să fie una dintre cele mai mari incertitudini pentru investitorii Nvidia.

Compania a primit licențe din partea guvernului SUA care permit vânzarea cipurilor sale H200 în China, sub anumite restricții.

Totuși, autoritățile chineze nu au aprobat încă o implementare largă a acestor cipuri, întrucât Beijingul continuă să prioritizeze dezvoltarea furnizorilor naționali de semiconductori.

Președintele Donald Trump și președintele chinez Xi Jinping nu au reușit să obțină un progres semnificativ privind accesul la semiconductori în cursul întâlnirilor recente de la Beijing la care a participat Huang ca parte a delegației de afaceri a SUA.

Reuters a relatat săptămâna trecută că Statele Unite au aprobat circa 10 firme chineze să achiziționeze cipurile H200 ale Nvidia, deși, conform relatărilor, nu au avut loc livrări până în prezent.

„H200 a fost autorizat pentru livrări în China. Ar fi extraordinar să putem deservi acea piață,” a spus Huang în weekend la Taipei.

„Piața chineză este foarte importantă. Este, bineînțeles, foarte mare.”

Totodată, Huang a recunoscut recent că Nvidia a „cedat în mare parte” porțiuni din piața chineză către Huawei, pe măsură ce alternativele interne continuă să primească sprijin din partea Beijingului.

Analiștii consideră în continuare Nvidia subevaluată

În ciuda slăbiciunii recente a titlului, analiștii susțin tot mai mult că evaluarea Nvidia nu mai reflectă poziția sa dominantă în infrastructura pentru inteligență artificială.

După reculul post-raportare, Nvidia se tranzacționează acum la un raport preț/câștig forward ușor peste 22 ori, conform FactSet.

Aceasta se compară cu aproximativ 95 de ori pentru Intel și aproape 47 de ori pentru Advanced Micro Devices.

Prețul țintă mediu al Wall Street pentru Nvidia a urcat acum la aproximativ $294, în timp ce aproximativ 93% din analiștii care acoperă titlul mențin ratinguri echivalente „Cumpărare”.

Mai multe firme importante — inclusiv Baird, Goldman Sachs și Morgan Stanley — și-au majorat țintele de preț după publicarea rezultatelor.