De ce acțiunile Nvidia scad cu aproximativ 2% miercuri

Acțiunile Nvidia NVDA au rămas sub presiune miercuri, prelungind pierderile recente în ciuda rezultatelor de excepție și a unui plan agresiv de extindere pe termen lung legat de ecosistemul semiconductorilor din Taiwan.

Acțiunea a scăzut cu aproximativ 2% până la roughly $211.26 în tranzacțiile de dimineață, după ce a închis în scădere marți, pentru a treia sesiune consecutivă de pierderi.

Slăbiciunea a apărut chiar și după ce Nvidia a livrat din nou rezultate care au depășit așteptările Wall Street și i-au consolidat poziția dominantă în centrul boom-ului inteligenței artificiale.

Potrivit datelor FactSet, Nvidia a depășit acum așteptările analiștilor atât la venituri, cât și la profitul operațional pentru 14 trimestre consecutive.

Compania a raportat o creștere a veniturilor în primul trimestru de 85% față de anul precedent și a indicat o expansiune și mai rapidă în trimestrul curent.

Cu toate acestea, investitorii păreau reticenți în a urmări agresiv creșterea acțiunii, după raliul masiv pe mai mulți ani și capitalizarea de piață de peste $5 trillion.

Nvidia își intensifică angajamentul față de Taiwan

Directorul executiv Jensen Huang a încercat să întărească ambițiile pe termen lung ale Nvidia în infrastructura AI în timpul unui eveniment la Taipei care a marcat lansarea noului campus al companiei din Taiwan.

Huang a declarat că Nvidia intenționează să cheltuiască până la $150 billion anual cu furnizorii taiwanezi, față de aproximativ $100 billion în prezent.

Nu a specificat un calendar pentru creștere.

Anunțul a evidențiat dependența tot mai profundă a Nvidia de ecosistemul semiconductorilor din Taiwan, în special relația cu Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, cel mai important partener de fabricație al Nvidia.

Huang se află în Taiwan înainte de Computex, conferința tehnologică de referință a insulei, care a devenit tot mai mult o vitrină pentru dezvoltarea infrastructurii AI la nivel global.

Angajamentul de cheltuieli al Nvidia survine totodată pe fondul unor preocupări geopolitice în creștere legate de Taiwan și de lanțul global de aprovizionare cu semiconductoare.

Aceste preocupări s-au intensificat după ce Donald Trump a sugerat recent că un posibil pachet de armament american în valoare de $14 billion destinat Taiwanului ar putea fi folosit ca pârghie în negocierile cu China, după summitul său cu președintele chinez Xi Jinping.

Dezbaterea privind evaluarea se intensifică

În ciuda forței operaționale a Nvidia, sentimentul investitorilor a devenit tot mai precaut după câștigurile explozive ale acțiunii în ultimii doi ani.

Retragerea de după raportarea rezultatelor a lăsat Nvidia tranzacționându-se la un multiplu preț-câștiguri prospectiv (forward) ușor peste 22, potrivit datelor FactSet.

Aceasta rămâne mult sub nivelul multor concurenți din sectorul semiconductorilor, inclusiv Intel la aproximativ 95 de ori câștigurile estimate și Advanced Micro Devices aproape 47 de ori.

Investitorii folosesc multiplii P/E pentru a aprecia evaluarea unui titlu în raport cu câștigurile viitoare anticipate.

Odată cu creșterea aplicațiilor de tranzacționare online, urmărirea acestor metrici a devenit semnificativ mai ușoară și mai accesibilă participanților la piață.

Analiștii susțin tot mai mult că evaluarea Nvidia nu reflectă pe deplin rolul dominant al companiei în infrastructura AI și cererea în creștere pentru putere de calcul.

Ținta de preț medie de pe Wall Street pentru Nvidia a urcat la aproximativ $294, în timp ce circa 93% dintre analiștii care acoperă titlul păstrează recomandări echivalente de cumpărare.

Mai multe firme importante, inclusiv Goldman Sachs, Morgan Stanley, Needham și Baird, și-au majorat recent țintele de preț după raportul de câștiguri al companiei.

Chiar și așa, reacția modestă a acțiunii sugerează că investitorii ar putea cere acum dovezi că Nvidia poate menține traiectoria sa de creștere extraordinară pe măsură ce concurența se intensifică în peisajul semiconductorilor pentru AI.