Recuperarea țițeiului din Golf, încetinită de mine, blocaje și limite ale flotei

Piețele petroliere evaluează perspectivele unui acord‑cadru SUA–Iran, chiar dacă recentele lovituri americane asupra unor baze de rachete iraniene și asupra navelor care plantează mine au temperat optimismul. 

Brent a scăzut din nou sub 100 USD pe baril, în scădere cu aproximativ 10% față de săptămâna trecută, dar ritmul redresării exporturilor din Golf rămâne incert. 

Un nou raport de cercetare al Commerzbank AG prezintă obstacolele și posibilele căi către normalizare.

Îndepărtarea minelor marine ar putea dura luni

Barbara Lambrecht, analist pentru mărfuri la Commerzbank, a spus că îndepărtarea minelor marine este primul pas critic.

„Îndepărtarea minelor marine ar putea dura până la șase luni, conform unor relatări din presă care citează o informare privată oferită de Pentagon Congresului SUA”, a remarcat ea. 

SUA s‑ar baza pe partenerii NATO pentru a desfășura nave de deminare, iar abia după dezminare asigurătorii ar relua acoperirea în condiții normale. 

Până atunci, doar câteva convoaie însoțite ar putea trece printr‑un canal îngust.

Agenția Internațională a Energiei (IEA) estimează că ar putea dura încă două‑trei luni după dezminare pentru ca activitatea de export să revină la normal.

Blocajele din lanțurile de aprovizionare diferă în funcție de țară

IEA subliniază reziliența inegală a lanțurilor de aprovizionare în întreaga regiune.

Irakul se confruntă cu blocaje severe la porturile sale și cu o capacitate de stocare limitată, în timp ce atât Irakul, cât și Kuweitul depind puternic de materiale importate, ceea ce întârzie reparațiile instalațiilor avariate. 

În contrast, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite (EAU) au operațiuni portuare mai eficiente, stocuri mai mari și o capacitate internă de reparații mai solidă. 

Lambrecht a explicat că „o reluare mai rapidă a activității de export pare posibilă aici”, subliniind divergența în termenele de redresare.

Daunele la infrastructură sporesc incertitudinea

Amploarea totală a pagubelor aduse facilităților de producție rămâne neclară.

Atacurile țintite asupra unităților de procesare din rafinării ar putea provoca pierderi care persistă până la trei ani, potrivit IEA. 

Pierderile de producție a țițeiului din Golf în aprilie s‑au ridicat la aproape 12 milioane de barili pe zi comparativ cu februarie, înainte de închiderea Strâmtorii Ormuz. 

Producția Iranului a fost redusă cu 1,4 milioane de barili pe zi în mai din cauza blocadei navale a SUA.

Lambrecht a subliniat că „cât de rapid poate fi reluată din nou oferta depinde, prin urmare, și de care țări au înregistrat reduceri de producție și în ce măsură.”

Arabia Saudită și EAU, cele mai bine poziționate pentru redresare

În ciuda faptului că a suferit cea mai mare scădere a producției, Arabia Saudită se numără printre cele mai bine poziționate pentru a se redresa rapid. 

Regatul are capacitate alternativă prin conducta East‑West și stocuri semnificative.

Potrivit JODI, stocurile Arabiei Saudite la sfârșitul lunii februarie erau de aproximativ 170 de milioane de barili de țiței și 70 de milioane de barili de produse petroliere. 

EAU, care a părăsit recent OPEC, are de asemenea o capacitate excedentară substanțială.

Lambrecht a spus că aceste rezerve „ar putea, în teorie, fi eliberate imediat”, oferind un tampon pe măsură ce producția crește.

Capacitatea de stocare în întreaga regiune

Furnizorul de date Kayrros a estimat stocurile de țiței ale a cinci producători arabi la 175 de milioane de barili la începutul lunii martie, iar capacitatea regională de stocare la 350 de milioane de barili, din care aproximativ 80% utilizabili. 

Cu toate acestea, injectările au fost modeste. Kayrros a raportat un plus de 18 milioane de barili în martie, urmat de 7,4 milioane de barili în Iran în aprilie, compensate de retrageri de 7 milioane de barili în Irak. 

Lambrecht a observat că „faptul că această marjă nu este utilizată poate fi probabil explicat și prin lipsa capacității de stocare tocmai în acele țări care au cea mai mare nevoie, cum ar fi Irak.”

Capacitatea flotei de petroliere este crucială

Chiar și după redeschiderea Ormuzului, transportul petrolului va depinde de flota mondială de petroliere. 

IEA avertizează că piața nu va reveni la echilibru înainte de sfârșitul trimestrului al patrulea. 

„Există un alt aspect care nu trebuie neglijat după redeschiderea Strâmtorii Ormuz: petrolul disponibil în regiune va trebui, în cele din urmă, transportat”, a spus Lambrecht. 

Deși încrederea rămâne ridicată în rândul participanților la piață, calendarul redresării este complex.

Dezminarea, reziliența lanțului de aprovizionare, daunele la infrastructură, eliberările din stocuri și disponibilitatea navelor petroliere vor modela ritmul. 

Scăderea prețului Brent sub 100 USD reflectă optimismul privind un acord, dar Lambrecht a avertizat că „piața nu va reveni la echilibru înainte de sfârșitul trimestrului al patrulea.”