SMFG vizează $5 billion venituri din tranzacționare pe fondul resetării ratelor în Japonia

Sumitomo Mitsui Financial Group plănuiește să dubleze veniturile diviziei sale de vânzări și tranzacționare la 800 billion yen, sau aproximativ $5 billion, în următorii câțiva ani, pe măsură ce trecerea Japoniei de la rate ultra-scăzute stimulează cererea pentru produse de piață.

Arihiro Nagata, șeful diviziei piețe globale a băncii, a declarat pentru Reuters că afacerea generează în prezent în jur de 400 billion yen în venituri.

El a spus că obiectivul este realizabil „în aproximativ șase ani” pe un calendar conservator.

Inițiativa reflectă o schimbare mai amplă pe piețele financiare din Japonia.

După ani de deflație și rate ale dobânzii aproape de zero, randamentele mai mari, fluctuațiile valutare și prețurile record ale acțiunilor creează mai multe oportunități de tranzacționare pentru bănci și clienții lor.

Resetarea pieței din Japonia stimulează cererea

Nagata a spus că normalizarea ratelor dobânzilor a condus la o creștere clară a activității clienților.

„Odată cu normalizarea ratelor dobânzilor, există o creștere semnificativă a cazurilor în care ni se cere să tranzacționăm,” a spus el.

„Cererea pentru JGB-uri, swap-uri de dobândă în yeni și acțiuni japoneze este în creștere, inclusiv din partea investitorilor străini.”

Schimbarea marchează o ruptură pronunțată față de lunga perioadă de volatilitate scăzută a pieței din Japonia. Timp de ani, ratele ultra-scăzute au limitat cererea pentru produse de acoperire și produse de tranzacționare.

Acum, pe măsură ce randamentele cresc și investitorii reevaluează expunerea la activele japoneze, băncile cu platforme de piață mai puternice sunt mai bine poziționate să profite.

Îngrijorările legate de inflație și de finanțele publice ale Japoniei au împins randamentul titlului de stat japonez pe 10 ani la un maxim de 30 de ani, de 2,8%, luna trecută.

Acțiunile japoneze au urcat, de asemenea, la un nivel record, Nikkei încheind pentru prima dată peste 68,000.

Acest context a crescut cererea pentru produse legate de obligațiuni guvernamentale, swap-uri de dobândă, tranzacții valutare și acțiuni.

Investitorii străini capătă un rol mai important

Fluxurile de capital ale investitorilor s-au schimbat semnificativ.

Nagata a spus că investitorii interni reprezentau aproximativ 70% din fluxul SMFG de swap-uri de dobândă în yeni în era ratelor zero. Acum, investitorii străini constituie aproximativ 70%.

Această schimbare arată cum normalizarea pieței din Japonia atrage o participare internațională mai mare.

Fondurile străine sunt din ce în ce mai active pe ratele în yeni și pe acțiunile japoneze, ca răspuns la creșterea randamentelor, mișcările valutare și prețurile record ale acțiunilor.

Pentru SMFG, schimbarea oferă o oportunitate de a se extinde dincolo de activitatea bancară internă tradițională.

O bază mai largă de investitori străini poate crește cererea pentru lichiditate, produse de acoperire și produse structurate, susținând obiectivul băncii de creștere a veniturilor din tranzacționare.

SMFG reorganizează operațiunile de tranzacționare

SMFG, a doua cea mai mare bancă din Japonia, și-a reorganizat operațiunile de tranzacționare pentru a integra mai bine funcțiile între diviziile sale bancare și cele de valori mobiliare.

Banca caută, de asemenea, modalități de a consolida alianța cu Jefferies, la care deține o participație de 20%.

Parteneriatul oferă SMFG o platformă internațională mai puternică în încercarea de a concura mai eficient pe piețele globale.

„În sfârșit se simte ca o echipă conectată global,” a spus Nagata.

Reorganizarea face parte dintr-un efort mai amplu de a recupera terenul față de concurenți care și-au extins mai devreme afacerile de piață, pe măsură ce mediul ratelor din Japonia a început să se schimbe.

Volatilitatea favorizează tranzacționarea în detrimentul creditării

Nagata a susținut că o divizie de vânzări și tranzacționare mai puternică plasează SMFG într-o poziție mai bună când piețele sunt volatile.

„Când volatilitatea crește, în loc să avem banca comercială în prim-plan, vânzările și tranzacționarea sunt calea de urmat,” a spus el.

Aceasta marchează un punct strategic important.

Banca tradițională se bazează puternic pe creșterea împrumuturilor și pe cererea de credit. Vânzările și tranzacționarea, în schimb, pot beneficia atunci când clienții trebuie să gestioneze riscul în perioade de stres pe piață.

Volatilitatea mai ridicată poate stimula activitatea pe obligațiuni, swap-uri, valute și acțiuni pe măsură ce investitorii și companiile își acoperă expunerile sau își ajustează portofoliile.

Pentru o bancă care caută să-și diversifice veniturile, o afacere de tranzacționare mai mare poate furniza o sursă diferită de venit.