De ce scade astăzi acțiunea Adobe, deși a depășit estimările la profit?

Acțiunile Adobe au scăzut puternic vineri, în pofida faptului că compania de software a raportat rezultate fiscale pentru trimestrul al doilea peste așteptări și și-a majorat prognoza pentru întregul an, investitorii concentrându-se pe schimbări strategice care ar putea afecta indicatorii de creștere pe termen scurt.

Acțiunile ADBE au scăzut cu peste 7% în tranzacțiile de vineri, după ce Adobe a anunțat planuri de a prioritiza creșterea numărului de utilizatori și adoptarea inteligenței artificiale în detrimentul monetizării imediate.

Adobe a raportat un rezultat ajustat pe acțiune de 5,96 USD, la venituri de 6,6 miliarde USD (aprox. 29,4 miliarde RON) pentru trimestru.

Aceasta a depășit estimările analiștilor de 5,82 USD pe acțiune la profit și 6,5 miliarde USD (aprox. 28,7 miliarde RON) la venituri.

"Adobe a înregistrat venituri record de 6,6 miliarde USD (aprox. 29,4 miliarde RON) în T2, reflectând o cerere puternică condusă de AI în rândul grupurilor noastre de clienți," a declarat CEO-ul Shantanu Narayen în comunicatul privind rezultatele.

Compania și-a ridicat și prognoza pentru anul fiscal 2026.

Adobe se așteaptă acum la profituri între 24,35 USD și 24,45 USD pe acțiune, la venituri între 26,5 miliarde USD (aprox. 117,9 miliarde RON) și 26,6 miliarde USD (aprox. 118,3 miliarde RON).

Ambele intervale sunt peste estimările Wall Street de 23,54 USD pe acțiune la profit și 26,1 miliarde USD (aprox. 116,1 miliarde RON) la venituri.

Strategia de creștere prin AI are prioritate

În pofida depășirii estimărilor, investitorii au reacționat negativ la decizia Adobe de a extinde ofertele freemium în cadrul produselor, inclusiv Firefly, Express și Acrobat.

Compania a declarat că va amâna modificările planificate anterior privind prețurile și pachetele Creative Cloud, pe măsură ce se concentrează pe atragerea și implicarea clienților.

Conducerea a indicat că strategia are ca scop accelerarea creșterii numărului de utilizatori activi lunar și extinderea ecosistemului AI al Adobe.

Totuși, compania a recunoscut că această mișcare ar putea pune presiune pe creșterea veniturilor recurente anuale (ARR) în a doua jumătate a anului fiscal.

Analiștii au remarcat că veniturile recurente rămân un indicator urmărit îndeaproape pentru companiile de software, astfel încât orice potențial încetinire devine o sursă de îngrijorare pentru investitori.

Analiștii JPMorgan au afirmat că strategia reflectă o abordare pe termen lung pentru valorificarea oportunităților generate de AI.

"Impresia noastră este că, fundamental, Adobe alege în mod conștient să investească pentru a captura o oportunitate mai mare, pe termen lung, generată de proliferarea AI, iar compromisul constă în veniturile ARR pe termen scurt," au spus analiștii.

Adobe și-a extins ofertele AI, inclusiv CX Enterprise, o platformă de agenți AI concepută pentru a ajuta companiile să îmbunătățească experiențele clienților, să crească vânzările și să automatizeze sarcinile care consumă mult timp.

Schimbările de conducere adaugă incertitudine

Îngrijorările investitorilor au fost amplificate și de fluctuația la nivel executiv din cadrul companiei.

Adobe a anunțat că directorul financiar (CFO) Dan Durn va pleca la 15 iunie pentru a deveni CFO la Marvell Technology.

Mișcarea vine în contextul în care Adobe își continuă tranziția la nivel de conducere, după planurile anunțate anterior ale lui Narayen de a se retrage din funcția de CEO după mai mult de 18 ani.

Plecarea a alimentat comparațiile între companiile software și cele din domeniul semiconductoarelor, mai ales pe măsură ce firmele de hardware legate de AI continuă să atragă entuziasmul investitorilor.

Acțiunile Marvell au crescut cu aproximativ 230% în acest an, în timp ce acțiunile Adobe au scăzut cu aproximativ 37%.

Mai mulți analiști și-au ajustat prognozele după raportul de rezultate.

Mizuho a menținut un rating Neutral, reducându-și în același timp ținta de preț la 245 USD.

Baird a păstrat de asemenea un rating Neutral și și-a redus ținta la 230 USD. Evercore ISI a retrogradat acțiunea la In-Line și i-a redus ținta la 225 USD.

Imaginea tehnică rămâne slabă

Acțiunea Adobe continuă să se confrunte cu provocări tehnice în ciuda performanței la raportarea rezultatelor.

Acțiunile rămân mult sub mediile mobile cheie, tranzacționându-se cu 18,7% sub media mobilă simplă pe 20 de zile, cu 18% sub media pe 50 de zile, cu 21,4% sub media pe 100 de zile și cu 32,7% sub media pe 200 de zile.

Indicatorii de momentum rămân, de asemenea, negativi. MACD este sub linia sa de semnal, iar histograma rămâne în teritoriu negativ, sugerând o slăbire a momentumului de cumpărare.

În timp ce media mobilă pe 20 de zile rămâne peste media pe 50 de zile, oferind un semnal pozitiv modest pe termen scurt, media pe 50 de zile rămâne sub media pe 200 de zile, un model adesea privit ca negativ pe termen lung.