Previziune preț Bitcoin: JPMorgan semnalează risc BTC, veniturile minerilor la minimul din 2022

În momentul redactării, prețul Bitcoin era în jur de $63,752, revenind de la minimul săptămânal de $59,353, dar rămânând cu 49.4% sub maximul istoric de $126,080 înregistrat pe 6 octombrie 2025.

Prețul este prins între un model bullish în curs de formare pe intervale scurte de timp și o serie de semnale macro și on-chain îngrijorătoare care continuă să afecteze sentimentul.

JPMorgan semnalează dezinversiunea pariului pe devalorizare

Analiștii JPMorgan au descris ce se întâmplă pe piață drept o „retragerere largă a pariului pe devalorizare”, o teză macro care anterior a canalizat miliarde de dolari atât către Bitcoin, cât și către aur ca acoperiri împotriva deprecierii monedelor.

Declanșatorul, potrivit băncii, este detensionarea relațiilor SUA-Iran, care a eliminat urgența geopolitică care susținea activele defensive.

Efectul a fost vizibil în datele privind fluxurile de fonduri. ETF-urile spot Bitcoin din SUA au înregistrat retrageri de $2.1 miliarde de la începutul lunii iunie, iar ETF-urile de aur au înregistrat ieșiri de $20 miliarde în săptămâna până la 5 iunie.

Privind pe termen mai lung, ETF-urile Bitcoin au consemnat $10.5 miliarde în ieșiri cumulate din 12 octombrie 2025, o cifră pe care analistul Darkfost o descrie drept cea mai abruptă corecție de la lansarea acestor produse.

Fabian Dori, chief investment officer la banca elvețiană de active digitale Sygnum, respinge cea mai pesimistă interpretare a acelor cifre.

Punctul de vedere al lui Dori este că majoritatea vânzărilor sunt mecanice, nu rezultate din convingere, în special deziderarea pozițiilor de arbitraj cash-and-carry pe măsură ce prima la futures se comprimă.

El indică fluxuri stabile pe exchange-uri și o ofertă constantă de stablecoin-uri ca dovezi că nu există o fugă largă din clasa de active.

În ciuda avertismentului pe termen scurt privind retragerea pariului pe devalorizare, JPMorgan nu și-a revizuit țintele de preț Bitcoin pe termen lung.

Estimarea băncii pe 6–12 luni este de $170,000, în timp ce ținta structurală pe termen lung de $266,000 se bazează pe un model care compară dimensiunea pieței Bitcoin cu aproximativ $8 trilioane de aur deținute în sectorul privat, ajustat pentru diferența de volatilitate dintre cele două active.

Analiză tehnică preț Bitcoin: $64K este nivelul de urmărit

Graficul pe patru ore arată Bitcoin construind un triunghi ascendent de la prăbușirea din 4 iunie.

Modelul este definit de un plafon plat în zona $63,800–$64,000, unde multiple încercări de revenire au eșuat, și de un podea ascendentă formată din minime tot mai ridicate, semnalând că cumpărătorii intervin la niveluri din ce în ce mai bune.

Rezolvarea acestui model depinde de capacitatea Bitcoin de a imprima și menține o închidere de lumânare pe patru ore peste $64,000.

Dacă se întâmplă acest lucru, mișcarea măsurată tehnic indică $68,000–$68,200, care este de asemenea o zonă istorică de rezistență din prima parte a anului.

Revenind la graficul săptămânal, Bitcoin se agață de media mobilă simplă pe 200 de săptămâni în jur de $62,000.

Acel nivel a jucat un rol definitoriu în ciclurile precedente, acționând ca podea în timpul piețelor bearish prelungite.

Faptul că Bitcoin a sărit de la $59,353 fără a rupe decisiv acea medie a deschis posibilitatea unei structuri double-bottom pe cadrul săptămânal.

Menținerea peste SMA pe 200 de săptămâni și acumularea de momentum ascendent de aici ar aduce în vizor SMA pe 20 de săptămâni la $71,500 ca prim țintă.

Dincolo de asta, linia gâtului double-bottom se situează în intervalul $81,800–$82,000.

O închidere săptămânală peste acea linie ar proiecta tehnic o mișcare spre $115,000–$116,000 pe termen mai lung.

Indicilor RSI săptămânal de 34.57 reamintește că momentum-ul nu s-a inversat încă.

Bitcoin este de asemenea tranzacționat sub SMA-urile pe 20 și 50 de săptămâni, ceea ce înseamnă că revenirea rămâne neconfirmată la nivelul intervalului temporal mai larg.

Scenariul pe care tauri trebuie să-l evite este o închidere săptămânală sub $62,000 care apoi se extinde sub $60,000.

Această secvență ar anula teza double-bottom și ar confirma în schimb un bear flag pe graficul săptămânal, o structură care proiectează o țintă de scădere la $51,000.

Veniturile minerilor Bitcoin se apropie de nivelurile de stres din 2022

Slăbiciunea prețului lovește dur minerii Bitcoin, iar datele încep să semene cu condițiile văzute ultima dată în piața bear din 2022.

Multiplu Puell, care măsoară venitul zilnic al unui miner raportat la media pe 365 de zile, a scăzut de la 0.83 la sfârșitul lunii mai la 0.74 în ultimele două săptămâni.

Analistul Axel Adler Jr. a remarcat că nivelurile în jur de 0.50 pentru acest indicator s-au aliniat istoric cu închideri în masă ale minerilor, genul de capitulare care a definit fundul ciclului din 2022.

Deși lectura curentă nu este încă acolo, direcția este clară.

Indicatorul de capitulare a minerilor întărește tabloul stresului.

La -21%, acesta se situează mult sub pragul de -15% care marchează un stres financiar sever în industria minieră, indicând că o parte substanțială a rețelei fie abia își acoperă costurile, fie înregistrează pierderi per bloc minat.

JPMorgan a atras deja atenția asupra deteriorării economiei mineritului mai devreme anul acesta.

Banca a notat că costul mediu de producție al Bitcoin a scăzut de la aproximativ $94,000 la finele lui 2025 la aproximativ $77,000 la începutul lui 2026, pe măsură ce creșterea costurilor cu energia și scăderea prețurilor au forțat cei mai ineficienți mineri să iasă offline, reducând hashrate-ul total al rețelei.

Cu BTC încă tranzacționat cu mai mult de $13,000 sub acea estimare de cost de $77,000, presiunea asupra minerilor nu s-a diminuat, iar unii mineri ar putea fi forțați să vândă rezervele lor de Bitcoin pentru a-și finanța operațiunile.