Kospi urcă după ce discuțiile SUA‑Iran au temperat panica petrolieră în Asia

Piețele asiatice au început săptămâna cu o rară stare de calm.

Investitorii care petrecuseră zile urmărind Strâmtoarea Hormuz, graficele petrolului și semnalele băncilor centrale au găsit suficientă liniște în noua diplomație SUA‑Iran pentru a reintra pe active cu risc, chiar dacă ușurarea părea fragilă.

Negociatorii iranieni au spus că prima rundă de discuții a înregistrat progrese, în timp ce mediatorii din Qatar și Pakistan au indicat un parcurs de 60 de zile către un acord final.

Aceasta a atenuat temerile că procesul de pace interimar de săptămâna trecută s‑ar fi destrămat, după noile amenințări din Washington și mișcarea reînnoită a Teheranului de a restricționa traficul prin Hormuz.

Diplomația temperează panica petrolieră

Reacția a fost cea mai clară la țiței. Brent și‑a cedat câștigurile inițiale și a tranzacționat în jurul valorii de $80 pe baril, mult sub vârful din mai, peste $126, în timp ce țițeiul american s‑a menținut mai ferm în jurul valorii de $77.50.

Fluxurile de shipping prin Hormuz au rămas mai reduse decât în mod normal, menținând traderii prudenți, dar perspectiva unor discuții continue a redus prima de risc imediată.

Acțiunile au reacționat rapid. Nikkei din Japonia a urcat cu 1,9%, prelungind o perioadă puternică care deja dusese indicele de referință la niveluri record.

Kospi al Coreei de Sud a adăugat 2,6%, susținut de un nou val de cumpărări în acțiunile din sectorul semiconductoarelor, pe măsură ce investitorii urmăreau companii legate de cererea pentru infrastructură AI.

Indicele MSCI Asia-Pacific, excluzând Japonia, a câștigat aproximativ 1%, în timp ce blue chip-urile chineze se chinuiau să găsească o direcție.

Futures-urile de pe Wall Street au fost mai puțin entuziaste. Contractele pe S&P 500 au scăzut cu 0,2%, iar futures-urile Nasdaq au pierdut 0,3%, sugerând că investitorii nu erau pregătiți să declare încheiat riscul geopolitic.

Și futures-urile europene au fost mixte, cu Euro Stoxx 50 ușor în scădere și FTSE înregistrând un mic avans.

Reprețuirea Fed limitează raliul de ușurare

Frenul mai puternic asupra sentimentului a venit din partea Rezervei Federale.

Întâlnirea de politică monetară de săptămâna trecută a lăsat piețele să priceze o probabilitate mult mai mare de creștere a ratelor până în septembrie, cu futures-urile indicând aproximativ 38 puncte de bază de strângere până la sfârșitul anului.

Randamentele obligațiunilor Treasury pe doi ani au urcat temporar la 4.2276%, cel mai înalt nivel din începutul lui 2025, pe măsură ce investitorii s-au adaptat la un ton mai agresiv al Fed.

Indicatorul preferat al băncii centrale pentru inflația de bază, care va fi publicat săptămâna aceasta, este de așteptat să urce ușor în mai, consolidând ideea că factorii de decizie au puțin spațiu pentru relaxare.

Strategii JPMorgan au susținut că Fed își poate permite răbdarea, dar marja pentru surprize suplimentare privind inflația se îngustează.

Ei văd în continuare suport pentru acțiunile de creștere de calitate, companiile cu capitalizare mare și titlurile tehnologice, unde vizibilitatea câștigurilor rămâne mai puternică.

Forța dolarului creează o altă zonă de vulnerabilitate

Randamentele americane mai ridicate au menținut dolarul ferm la aproximativ 161.5 yeni, aproape de niveluri care ar putea stârni îngrijorarea autorităților japoneze.

Euro a plutit în jurul valorii de $1.146, după ce săptămâna trecută a atins un minim pe trei luni.

Lira sterlină s-a mai temperat de asemenea, pe măsură ce incertitudinea politică din Marea Britanie a revenit pe radarul pieței.

Analiștii NAB au avertizat că întrebările privind poziția prim-ministrului Keir Starmer ar putea menține gilts sub presiune.