Trei giganți AI pariază pe AMD: e aceasta cea mai subevaluată acțiune?

Acțiunile Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD au crescut cu aproximativ 150% în acest an, însă prețul țintă mediu de pe Wall Street rămâne sub nivelul actual al acțiunii.

Acesta este paradoxul care alimentează acum dezbaterea în jurul Advanced Micro Devices. Piața a decis deja că AMD nu mai este doar un al doilea clasat în urma Nvidia în domeniul cipurilor pentru inteligență artificială.

Analiștii încă recuperează terenul în timp ce unele dintre cele mai optimiste voci de pe Wall Street susțin că valoarea companiei este evaluată printr-o prismă învechită, ca producător de CPU-uri cu o activitate secundară în AI.

Acțiunile AMD: Tranzacțiile care au schimbat discuția

Schimbarea a început odată cu angajamentele clienților.

OpenAI a semnat un acord de 6 gigawați cu AMD pentru infrastructură AI de nouă generație, începând cu prima implementare de 1GW a GPU-urilor Instinct MI450 în a doua jumătate a anului 2026.

Meta a urmat cu propriul acord pe mai mulți ani pentru până la 6GW de GPU-uri AMD Instinct, de asemenea începând cu o implementare inițială în a doua jumătate a anului 2026.

Oracle s-a angajat la o implementare inițială de 50.000 de GPU-uri MI450 pentru infrastructura sa cloud, cu extindere planificată începând din 2027.

OpenAI, Meta și Oracle nu sunt cumpărători mici care experimentează cu un al doilea furnizor. Acestea se numără printre cei mai mari cheltuitori pentru infrastructură AI din lume.

Când trei dintre ele susțin independent același pretendent, începe să pară o schimbare în strategia de achiziții.

Mesajul nu este că AMD l-a ajuns din urmă pe Nvidia, ci că hiperscalerii vor un competitor serios în cursă, iar AMD este din ce în ce mai mult cel pe care îl aleg.

Ce spun investitorii profesioniști

De aceea tonul analiștilor s-a schimbat atât de brusc.

Analistul Barclays Tom O’Malley și-a majorat prețul țintă pentru AMD la 665 USD, de la 500 USD, păstrând în același timp recomandarea Overweight, potrivit TheStreet.

Argumentul lui O’Malley este că investitorii au perceput tranzacția pe cipuri AI prea îngustă în ultimii doi ani.

“Raporturile CPU‑GPU se îngustează pe măsură ce cererea de CPU atinge niveluri noi în lumea în rapidă expansiune a inteligenței artificiale bazate pe agenți,” a spus O’Malley.

“AMD este cea mai bine poziționată să profite de această tranziție.”

Atif Malik de la Citi a trecut de asemenea mai ferm în tabăra optimistă. A actualizat recomandarea pentru AMD la Buy de la Neutral și și-a majorat ținta la 575 USD, de la 460 USD, conform Investor’s Business Daily.

Malik a spus că oportunitatea GPU a AMD rămâne subapreciată și a descris compania ca o „a doua sursă legitimă” pe piața acceleratorilor AI.

Bank of America a extins argumentul dincolo de GPU-uri. Analistul Vivek Arya a majorat prognoza băncii pentru piața procesoarelor server din 2030 la peste 170 de miliarde USD, de la 125 de miliarde USD, conform Investing.com.

Acest lucru contează pentru AMD deoarece procesoarele sale server EPYC se află în centrul acelorași centre de date AI care achiziționează acceleratoare.

AMD nu mai este discutată doar ca o alternativă la Nvidia, ci ca o companie mai largă de infrastructură AI.

Raliul are nevoie de dovezi

Capcana este evaluarea, deoarece AMD nu mai este ieftină în sensul tradițional.

Acțiunea se tranzacționează la un multiplicator ridicat al câștigurilor viitoare, iar o mare parte din următoarea fază depinde de execuție care încă nu s-a reflectat în veniturile raportate.

Creșterea producției MI450 începe în a doua jumătate a anului 2026, ceea ce înseamnă că investitorii plătesc astăzi pentru o poveste care trebuie încă livrată pe parcursul mai multor trimestre.

Aprovizionarea, maturitatea software-ului și cronologia implementărilor la clienți contează toate, în condițiile în care ecosistemul Nvidia rămâne mai extins, mai fidel și mai testat în practică.

Aceasta face AMD atractiv acum: oportunitatea este reală, dar entuziasmul facil s-ar putea să fie deja inclus în preț.