De ce statele SUA vor să blocheze tranzacția Paramount–Warner Bros. de 110 mld. $?

O fuziune propusă de 110 miliarde de dolari între Paramount și Warner Bros. Discovery se confruntă cu un control juridic tot mai intens în Statele Unite, iar mai multe state se pregătesc să conteste tranzacția din motive de concurență.

Tranzacția, care ar combina două dintre cele mai mari studiouri de film din Hollywood, a stârnit temeri că ar putea reduce opțiunile consumatorilor, conduce la pierderi de locuri de muncă și ar oferi companiei unite un control mai mare asupra industriei divertismentului.

California și câteva alte state analizează posibilitatea depunerii unui proces care ar putea opri sau întârzia semnificativ achiziția.

Dacă contestația juridică va avansa, ar reprezenta unul dintre cele mai importante teste pentru o mare fuziune media, în condițiile în care autoritățile statale intensifică aplicarea legislației antitrust, în timp ce reglementatorii federali sunt percepuți ca având o abordare mai puțin agresivă.

Statele se tem că fuziunea ar putea reduce concurența

Cea mai mare îngrijorare legată de achiziție este dacă combinarea Paramount Pictures și Warner Bros. ar reduce substanțial concurența în industria divertismentului.

Conform Reuters, procurorul general al Californiei, Rob Bonta, conduce o anchetă pentru a stabili dacă tranzacția încalcă legislația antitrust din SUA, care interzice fuziunile susceptibile să dăuneze concurenței.

Fuziunea propusă ar reuni două dintre cele patru mari studiouri din Hollywood sub o singură companie, ceea ce ridică semne de întrebare privind concentrarea pieței și peisajul competitiv al industriei.

Grupurile din Hollywood se tem pentru locuri de muncă și mai puține filme

Oponența față de tranzacție depășește cadrul reglementator.

Actorii, scenariștii și alți membri ai industriei divertismentului au criticat fuziunea propusă, temându-se că aceasta ar putea conduce la disponibilizări după ce cele două companii își vor combina operațiunile.

Proprietarii de cinematografe și-au exprimat, de asemenea, îngrijorarea.

Ei susțin că reunirea Warner Bros., studioul din spatele francizelor „Harry Potter” și „Superman”, cu Paramount Pictures ar putea reduce numărul de filme lansate în cinematografe, limitând opțiunile consumatorilor și slăbind concurența în sectorul teatral.

Aceste îngrijorări au devenit o componentă centrală a dezbaterii mai ample asupra faptului dacă fuziunea ar aduce beneficii publicului sau ar diminua opțiunile de pe piață.

Paramount susține că fuziunea îi va întări afacerea

Paramount a apărat achiziția, argumentând că compania combinată ar fi mai bine poziționată pentru a concura pentru audiențe, talente și investiții într-o industrie media din ce în ce mai competitivă.

Compania a susținut că fuziunea ar întări capacitatea sa de concurență, nu că ar diminua concurența.

CEO-ul Paramount, David Ellison, a încercat, de asemenea, să liniștească proprietarii de cinematografe afirmând că studiourile combinate vor lansa 30 de filme pe an, semnalând că producția cinematografică va rămâne robustă după fuziune.

O contestație în instanță ar putea fi costisitoare

Chiar dacă statele depun un proces, aceasta nu ar bloca automat achiziția.

Totuși, litigiul ar putea întârzia tranzacția cu câteva luni dacă o instanță va ordona companiilor să suspende fuziunea până la soluționarea cauzei.

Asemenea întârzieri ar putea avea consecințe financiare semnificative pentru Paramount.

Reuters a relatat că se estimează că societatea va avea în jur de 80 de miliarde de dolari în datorii după finalizarea tranzacției.

Orice amânare ar crește costurile de finanțare și ar întârzia beneficiile financiare așteptate din fuziune.

În plus, Ellison a acceptat să plătească acționarilor Warner Bros. Discovery o „taxă de întârziere” de 25 de cenți pe acțiune dacă achiziția nu este finalizată înainte de luna octombrie.

De ce statele preiau inițiativa

Reuters a relatat la începutul lunii iunie că California, New York și câteva alte state se pregăteau să inițieze acțiuni legale, pe măsură ce oficialii statali au intensificat controlul asupra marilor fuziuni corporative.

Potrivit raportului, analiștii au sugerat că legăturile politice ale Paramount și alți factori ar fi putut contribui la un parcurs mai lin prin revizuirea reglementatorilor federali.

Tatăl CEO-ului Paramount, miliardarul și cofondatorul Oracle Larry Ellison, a cultivat legături cu președintele Donald Trump.

În pofida acestui lucru, oficialii statali continuă să evalueze dacă fuziunea respectă legile concurenței.

Dacă mai multe state vor depune în comun un proces, acesta ar putea deveni cel mai important obstacol pentru finalizarea uneia dintre cele mai mari tranzacții media din ultimii ani.