Acțiunile Microsoft scad; analiștii reduc țintele de preț înainte de rezultatele T4

Acțiunile Microsoft NASDAQ:MSFT au scăzut cu 1,5% vineri, prelungind un an dificil pentru gigantul software, pe măsură ce investitorii continuă să cântărească cheltuielile mari pentru inteligență artificială în raport cu perspectivele de creștere pe termen lung ale companiei.

Acțiunea a înregistrat un declin de peste 20% în 2026 și aproape 23% în ultimul an, chiar dacă Microsoft a continuat să investească agresiv în infrastructura AI și în serviciile cloud Azure.

Câteva firme de pe Wall Street și-au revizuit țintele de preț în această săptămână înaintea raportului cu rezultatele pentru al patrulea trimestru fiscal al Microsoft, menținând, în mare parte, ratinguri optimiste pentru acțiune.

Wall Street reduce țintele, dar păstrează ratingurile optimiste

Citi a redus ținta de preț pentru Microsoft la 570 USD de la 620 USD, menținând ratingul Buy.

Conform rapoartelor, firma a precizat că ținta mai mică reflectă o compresie mai largă a evaluărilor din sectorul software, mai degrabă decât o deteriorare a fundamentelor afacerii Microsoft.

Banca a spus că verificările sale de canal au rămas pozitive, evidențiind o adoptare sănătoasă a Microsoft 365 Copilot și poziționarea companiei pe măsură ce întreprinderile își optimizează din ce în ce mai mult cheltuielile pentru AI.

Citi se așteaptă ca Microsoft să livreze un raport solid pentru al patrulea trimestru fiscal, dar consideră că investitorii vor urmări îndeaproape perspectivele conducerii pentru anul fiscal 2027, în special în ceea ce privește marjele operaționale și cheltuielile de capital.

Alte case de brokeraj și-au ajustat, de asemenea, țintele.

Analistul Mizuho Gregg Moskowitz și-a redus ținta de preț la 490 USD de la 515 USD, menținând ratingul Outperform.

„SaaS (software ca serviciu) rămâne rezilient, deși multiplii continuă să fie afectați de preocupările investitorilor legate de perturbarea condusă de AI,” a spus Moskowitz într-un raport de cercetare pe sectorul software.

El a adăugat că Microsoft continuă să constate îmbunătățiri în afacerile sale Azure și Microsoft 365 Copilot, în ciuda preocupărilor mai largi legate de concurenți nativi AI și de cheltuielile pentru infrastructură.

Wells Fargo a redus, de asemenea, ținta de preț la 625 USD de la 650 USD, menținând ratingul Overweight, invocând întrebări privind cota de piață în cloud și ritmul cheltuielilor de capital.

Evercore ISI a mers în sens opus, majorând ținta de preț la 525 USD de la 510 USD, menținând ratingul Outperform.

Investitorii așteaptă actualizări cheie despre Azure și cheltuielile AI

Microsoft urmează să raporteze rezultatele pentru al patrulea trimestru fiscal după închiderea pieței, pe 29 iulie.

Estimările consensuale compilate de Fiscal AI și Koyfin indică un câștig de 4,24 USD pe acțiune, pe venituri de 86,66 miliarde USD.

Analiștii se așteaptă ca creșterea Azure și indicațiile privind marjele operaționale să fie principalele puncte de interes în timpul comunicării rezultatelor.

Deși Citi se așteaptă ca rezultatele pentru trimestrul patru să fie solide, firma consideră că comentariile conducerii privind anul fiscal 2027 ar putea fi mai importante pentru investitori, pe măsură ce Microsoft continuă extinderea infrastructurii sale AI.

Investițiile masive în AI rămân sub supraveghere

Cheltuielile de capital agresive ale Microsoft rămân una dintre cele mai mari preocupări pentru investitori.

Compania a cheltuit 30,88 miliarde USD pentru cheltuieli de capital în al treilea trimestru fiscal, în creștere cu 84,4% față de anul anterior.

Conform estimărilor Forbes, cheltuielile de capital totale ale Microsoft pentru anul fiscal 2026 ar putea ajunge la aproximativ 190 miliarde USD, pe măsură ce compania continuă să investească în centre de date AI, infrastructura Azure și capacitate de calcul.

Cheltuielile ridicate au pus presiune pe marje și pe fluxul de numerar liber, contribuind la subperformanța acțiunii în pofida continuării creșterii afacerii.

În același timp, analiștii observă că cererea enterprise pentru AI rămâne sănătoasă.

Studiul la mijlocul anului al CIO-ilor realizat de Bernstein a indicat o creștere puternică a bugetelor IT în 2026, susținând cererea pentru Azure, deși investitorii continuă să monitorizeze dacă Microsoft poate transforma acele investiții în câștiguri de cotă de piață și în randamente financiare mai puternice.