Acțiunile Netflix urcă 4% după revenirea lui Bill Ackman cu o nouă participație

Acțiunile Netflix NFLX au urcat cu peste 4% joi, după ce Pershing Square Capital Management, fondul miliardarului Bill Ackman, a dezvăluit o nouă participație în gigantul de streaming, marcând revenirea la companie la mai mult de patru ani după ce a ieșit din investiția anterioară cu pierdere.

În scrisoarea către acționari pentru trimestrul al doilea, Pershing Square a anunțat că a achiziționat o participație de 4,9% din acțiunile Netflix.

Fondul de tip hedge, cunoscut pentru gestionarea unui portofoliu concentrat de sub o duzină de dețineri, a declarat că consideră compania de streaming bine poziționată pentru creștere pe termen lung, în ciuda scăderii abrupte a acțiunilor față de vârful de anul trecut.

Investiția reînnoită survine pe măsură ce Netflix își extinde afacerea de publicitate și oferta de sporturi live, în timp ce investitorii reanalizează evaluarea companiei după o corecție prelungită a prețului acțiunilor.

Pershing Square spune că Netflix a 'câștigat războiul streamingului'

Pershing Square a spus că teza sa de investiții s-a schimbat semnificativ de când a ieșit din Netflix la începutul lui 2022, după ce a pierdut mai mult de $400 million pe acea poziție.

"Când am investit pentru prima dată la începutul anului 2022, investitorii se temeau de o cursă a înarmării privind conținutul între un număr mare de noi intrări pe piața streamingului," au scris Bill Ackman și directorul de investiții al Pershing Square, Ryan Israel, în scrisoarea către acționari.

Executivii au argumentat că aceste îngrijorări s-au estompat în mare parte, adăugând că "Netflix a câștigat de facto războiul streamingului."

Ei au subliniat baza dominantă de abonați a companiei, afirmând că scala acesteia a devenit auto‑întăritoare și îi permite Netflix să cheltuiască mai mult decât rivalii pe conținut, în timp ce convertește aproximativ 90% din câștiguri în flux de numerar liber.

Pershing a mai spus că se așteaptă ca Netflix "să compună veniturile la o rată de creștere cu două cifre, cu costurile de conținut care cresc mai lent decât veniturile, determinând o continuă extindere a marjelor", descriind în același timp evaluarea acțiunilor ca "un discount substanțial" și "extrem de atractivă din punctul de vedere al calității afacerii și al potențialului de creștere a câștigurilor".

Publicitatea și sporturile live consolidează perspectivele de creștere

Reînnoita încredere a Pershing vine pe măsură ce Netflix continuă să adauge noi fluxuri de venit dincolo de afacerea sa tradițională de abonamente.

Compania s-a extins în evenimente sportive live pentru a atrage spectatori suplimentari, în timp ce își dezvoltă planul de abonament mai ieftin, susținut de reclame.

Conform rapoartelor, Netflix estimează că afacerea sa de publicitate va genera aproximativ $3 billion în venituri în acest an, în timp ce angajamentele sale publicitare Upfront din SUA pentru 2026 s-au aproape dublat față de anul precedent.

Pershing a susținut, de asemenea, că îngrijorările privind concurența din partea platformelor de video scurt au fost exagerate.

Firma consideră că Netflix are suficiente resurse financiare pentru a absorbi costuri mai mari de calcul asociate inteligenței artificiale și se așteaptă ca IA să îmbunătățească în timp atât recomandările de conținut, cât și țintirea publicității.

Evaluarea atrage investitori după scăderea abruptă

Acțiunile Netflix rămân mult sub maximele anterioare, după ce îngrijorările legate de implicarea utilizatorilor, zvonurile privind o achiziție eșuată și tentativa companiei de a cumpăra Warner Bros. Discovery, abandonată ulterior, au afectat sentimentul investitorilor.

Acțiunile au scăzut cu aproximativ 42% față de vârful de anul trecut și se tranzacționau la circa 24 de ori câștigurile, mult sub multiplu mediu de evaluare pe trei ani de 43.

Pershing a spus că focalizarea pieței mai largi pe investițiile în infrastructura pentru inteligența artificială a creat oportunități în alte sectoare.

Ackman și Israel au scris că mediul le-a permis firmei să aloce aproape $5 billion de la oferta publică inițială a Pershing Square de la începutul acestui an.