De ce Josh Kushner și Bob Iger plătesc un record de $12.5B pentru Lakers

Josh Kushner și fostul șef al Disney, Bob Iger, au convenit să cumpere o participație de control la Los Angeles Lakers într-o tranzacție care evaluează franciza la aproximativ $12.5 billion, stabilind un record pentru o vânzare de control a unei echipe profesioniste de sport.

Prețul este izbitor deoarece grupul condus de Mark Walter a preluat controlul Lakers la o evaluare de $10 billion cu doar aproximativ 14 luni mai devreme.

Kushner și Iger acceptă efectiv o creștere de 25% a evaluării în puțin peste un an, sub rezerva aprobării NBA.

Logica se bazează pe ceva ce companiile obișnuite nu pot reproduce ușor: raritate extremă, venituri pe termen lung garantate de ligă și un brand cu rază globală.

De ce Lakers comandă o primă de raritate

NBA are doar 30 de francize, iar echipele iconice ajung rar pe piață.

Kushner și Iger au explorat anterior posibilitatea de a se alătura unei oferte de extindere la Las Vegas, dar achiziția Lakers le oferă control imediat asupra unuia dintre cele mai cunoscute active din baschet.

Tripp Crews și Tim Lee de la Mercer Capital le-au spus celor de la Front Office Sports, după vânzarea precedentă a Lakers, că brandurile cu adevărat „premium” din sportul profesionist capabile să impună astfel de evaluări sunt rare.

Ei au avertizat împotriva folosirii Lakers ca reper direct pentru fiecare franciză NBA.

Jesse Silvertown, partener la The Ledge Company, le-a spus de asemenea celor de la Front Office Sports că evaluarea anterioară de $10 billion a fost „complet rezonabilă având în vedere calculele și mediul.”

Noul preț sugerează că cumpărătorii cred că acea primă a devenit și mai valoroasă.

O tranzacție media de $77 billion simplifică calculele

Raritatea singură nu explică $12.5 billion. NBA a asigurat, de asemenea, venituri viitoare neobișnuit de vizibile.

Noile acorduri naționale de media pe 11 ani cu Disney, NBCUniversal și Amazon încep în sezonul 2025–26 și se întind până în 2035–36. Pachetul a fost evaluat pe scară largă la aproximativ $77 billion.

Dave Dase, co‑director global pentru sport la Goldman Sachs, le-a spus Front Office Sports că guvernanța sofisticată a ligii, reguli clare de proprietate și veniturile partajate au fost un „factor principal” al creșterii evaluărilor echipelor din America de Nord.

Investitorii știu ce cumpără pentru că liga oferă un model de business clar definit, a spus Dase.

Lakers adaugă avantaje pe care puține echipe le pot egala: Los Angeles, o bază de fani internațională și o istorie campionă care se întinde pe generații.

Iger aduce și o perspectivă neobișnuită. A condus ani de zile Disney în timp ce ESPN și ABC rămâneau cumpărători centrali ai drepturilor NBA, oferindu‑i experiență aprofundată în economia sporturilor live premium.

Prețul-record presupune totuși și potențial de apreciere

Există încă un element speculativ în această tranzacție.

O creștere de la $10 billion la $12.5 billion în aproximativ 14 luni înseamnă că Kushner și Iger plătesc nu doar pentru fluxurile de numerar curente, ci și pentru aprecierea viitoare.

Tranzacția s‑a încheiat în câteva zile și fără o licitație largă, surprinzând membri ai comunității de proprietari din NBA. Iger le‑a spus celor de la California Post că el și Kushner au acționat rapid după ce au aflat că Walter ar putea vinde.

Reperul rămâne totuși neobișnuit de specific Lakers. Avertismentul Mercer Capital este important: foarte puține echipe combină raritate, dimensiunea pieței și puterea unui brand global la acest nivel.