Nikkei 225 scade, KOSPI oscilează pe fondul randamentelor care presează Asia

Acțiunile asiatice au fost sub presiune vineri, cu Nikkei 225 din Japonia și KOSPI din Coreea de Sud în centrul unei ședințe volatile, pe măsură ce creșterea randamentelor obligațiunilor la nivel global și scumpirea petrolului au reaprins îngrijorările legate de evaluări și inflație.

Nikkei a scăzut cu circa 0.8% în tranzacțiile de dimineață, extinzând pierderea săptămânală la aproximativ 4.4%, în timp ce KOSPI a oscilat în jurul nivelului de paritate după ce a deschis în scădere cu 1.35%.

Mișcările au venit după ce randamentele titlurilor de Trezorerie americane și-au reluat urcarea, ștergând mare parte din ușurarea determinată de decizia Washingtonului de a extinde răscumpărările de obligațiuni pe termen lung. Brent a rămas peste $93 pe baril.

Nikkei se confruntă cu un nou test al ratelor interne

Piața japoneză are o complicație suplimentară, întrucât inflația se intensifică la doar câteva săptămâni înainte de următoarea ședință de politică monetară a Băncii Japoniei.

Prețurile de consum de bază au crescut cu 1.8% în iulie față de anul precedent, accelerând de la 1.6% în iunie. Inflația excluzând atât alimentele proaspete, cât și carburanții a accelerat de asemenea până la 1.9%, sporind dovezile că presiunea prețurilor subiacente se reconstruiește.

BOJ menține deja rata de politică la 1%, un maxim al ultimilor 31 de ani, și se reunește din nou pe 17-18 septembrie. Piețele înclină spre o nouă majorare de un sfert de punct.

Asta lasă Nikkei vulnerabil la combinația dintre ratele japoneze mai mari, randamentele americane ridicate și un yen cotat în jurul valorii de 159 pe dolar.

Pentru acțiunile tehnologice sensibile la rate, este un mix dificil.

Ratele mai mari de actualizare reduc valoarea prezentă a câștigurilor viitoare, în special pentru companiile evaluate pe ipoteze agresive de creștere în AI și semiconductori.

KOSPI cedează o parte din avansul alimentat de semiconductori

Coreea de Sud a început vineri în defensivă după remarcabila revenire de 5.89% a KOSPI în ziua precedentă.

Indicele urcase la 6,852.58 joi, pe fondul planului SK Hynix de răscumpărare și anulare a acțiunilor în valoare de 40 trillion won, care a readus încrederea în politicile de returnare a capitalului către acționari.

Samsung Electronics au fost în centrul acelui raliu, ambele grele din sectorul semiconductorilor urcând puternic pe măsură ce investitorii străini s-au întors.

Retragerea timpurie de vineri a arătat cât de repede poate fi pus la încercare acel optimism când randamentele globale cresc din nou.

KOSPI a deschis în scădere cu 1.35% înainte de a recupera o mare parte din declin. SK Hynix a rămas comparativ rezilient, ajutând la evitarea unei vânzări mai ample.

În alte piețe, acțiunile din Taiwan au avansat ușor, iar indicele larg Asia-Pacific al MSCI, excluzând Japonia, a câștigat aproximativ 0.5%, deși ambele au rămas vulnerabile la șocul ratelor globale.

Randamentele obligațiunilor și petrolul mențin Asia în alertă

Presiunea mai largă vine în continuare din piața obligațiunilor SUA. Randamentul pe 10 ani al Trezoreriei a urcat spre 4.71% iar cel pe 30 de ani s-a apropiat de 5.25%, anulând mare parte din căderea de miercuri.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a spus că răscumpărările de datorii pe termen lung ar putea depăși noul prag anunțat de $4 billion per operation.

Totuși, investitorii rămân concentrați pe problema structurală: datoria SUA a depășit $40 trillion, iar deficitul bugetar se situează peste 6% din PIB.

Strategul Deutsche Bank, Steven Zeng, vede riscul ca piețele să continue să reziste intervențiilor de politică atunci când fundamentele datoriei și ale deficitului rămân nefavorabile, limitând cât de mult pot măsurile tehnice să suprime randamentele.

Petrolul adaugă o constrângere suplimentară. Brent a atins un maxim de o lună de $94.71 înainte de a se tempera spre aproximativ $93.12, în timp ce WTI a tranzacționat în jur de $86.18, pe fondul încordării SUA-Iran care a menținut premiumul de risc al Strâmtorii Hormuz.