Citi anticipează până la +410% la 2 acțiuni biotech: merită riscul?

Analistul Citi, Yigal Nochomovitz, vede un potențial de creștere enorm în două acțiuni biotech, dar aceste prognoze dezvăluie la fel de mult despre risc precum despre potențiala recompensă.

Nochomovitz are un target de 7 dolari pentru Biomea Fusion, ceea ce implică aproximativ 410% potențial de creștere față de prețul folosit în analiza Citi, în timp ce targetul său de 57 dolari pentru Syndax Pharmaceuticals indică aproximativ 190%.

Cazurile sunt fundamental diferite. Biomea este o companie în stadiu clinic, care se apropie de un rezultat decisiv pentru un medicament anti-obezitate.

Syndax vinde deja medicamente aprobate pentru cancer și înregistrează venituri în creștere rapidă.

Predicția de +410% pentru Biomea depinde de un singur rezultat în obezitate

Citi evaluează Biomea cu ratingul Cumpără și a plasat acțiunea pe o listă de monitorizare a catalizatorilor pe 90 de zile, orientată spre apreciere, înaintea datelor din Faza 1 pentru BMF-650, candidatul oral GLP-1 pentru obezitate.

Nochomovitz a declarat pentru TipRanks că BMF-650 ar putea oferi o alternativă orală „mai sigură, dar la fel de eficace” față de terapiile GLP-1 existente.

Biomea se așteaptă la date inițiale privind reducerea greutății pe 28 de zile din studiul GLP-131 în trimestrul al treilea.

Câștigul potențial este amplificat de evaluarea scăzută a Biomea.

Datele umane încurajatoare ar putea schimba substanțial așteptările pentru o companie căreia valoarea de piață îi acordă puțin credit pentru BMF-650.

Dar riscul este clar.

BMF-650 rămâne în Faza 1. Studiile preclinice au arătat pierderi în greutate de până la aproximativ 15% la primate non-umane, dar rezultatele pe animale nu garantează eficacitate sau tolerabilitate comparabile la oameni.

Biomea nu are, de asemenea, niciun produs comercial aprobat. A încheiat luna iunie cu 35,2 milioane de dolari în numerar, echivalente și numerar restricționat și spune că resursele sale financiare ajung doar până în al doilea trimestru al anului 2027.

Asta lasă finanțarea și diluția ca riscuri suplimentare.

Syndax are vânzări, dar Citi rămâne neobișnuit de optimist

Cele două medicamente aprobate de FDA, Revuforj și Niktimvo, au susținut veniturile din trimestrul al doilea de 72,8 milioane de dolari, în creștere cu 92% an la an.

Revuforj a contribuit cu 54,7 milioane de dolari, în timp ce Syndax a recunoscut 18,1 milioane de dolari ca venituri din colaborare în urma Niktimvo.

Cu toate acestea, compania a înregistrat o pierdere netă trimestrială de 49,4 milioane de dolari.

Teza Citi se bazează parțial pe faptul că pacienții vor rămâne mai mult timp pe Revuforj.

Nochomovitz a spus pentru TipRanks că creșterea ar trebui să „se compună mai mult prin prelungirea duratei tratamentului decât să depindă exclusiv de noi inițieri.”

El se așteaptă, de asemenea, la o a doua jumătate a anului bogată în date, inclusiv rezultate pentru revumenib și axatilimab, care să consolideze portofoliul.

Totuși, targetul de 57 de dolari al Citi se situează aproape de marginea optimistă a consensului de pe Wall Street.

Analistul UBS David Dai și-a redus targetul la 33 de dolari de la 37 pe 21 aug., păstrând în același timp un rating Cumpără.

JPMorgan și-a redus targetul la 40 de dolari de la 44, în timp ce H.C. Wainwright și-a coborât prognoza la 38 de dolari de la 40.

Potențialul mare de creștere semnalează și o mare incertitudine

Pentru Biomea, riscurile principale sunt de natură clinică și financiară.

Dacă BMF-650 produce date umane convingătoare privind pierderea în greutate și tolerabilitatea, acțiunile ar putea fi reevaluate puternic, deoarece așteptările sunt scăzute.

Rezultatele dezamăgitoare ar putea slăbi un pilon central al argumentului de evaluare al Citi, în timp ce ar mări presiunea asupra resurselor de numerar ale Biomea.

Syndax se confruntă cu un test diferit: execuția comercială.

Trebuie să demonstreze că Revuforj poate crește prin prelungirea duratei tratamentului, extinderea indicațiilor și o penetrare mai profundă a pieței, în timp ce portofoliul generează date suficient de puternice pentru a susține creșterea viitoare.

Citi consideră că acest scenariu este posibil. Targeturile mai scăzute de la UBS, JPMorgan și H.C. Wainwright arată că există mai puțin consens privind cât ar trebui să plătească investitorii pentru această oportunitate.