USD/JPY: prognoză — yenul japonez urcă pe fondul așteptărilor de majorare BoJ

Cursul USD/JPY a coborât la cel mai scăzut nivel dintr-o lună, pe măsură ce yenul japonez a revenit puternic. A scăzut la 156.85, în scădere cu peste 4.40% față de maximul anual, pe fondul anticipațiilor că Bank of Japan (BoJ) va majora ratele dobânzii încă din această lună.

Cotele Polymarket pentru majorările BoJ sunt în creștere

Piețele se așteaptă ca Bank of Japan să majoreze dobânzile în ședința din 18 septembrie. Un contract-eveniment Polymarket indică o probabilitate de 97.5% pentru această majorare.

Aceste cote au crescut după declarațiile recente ale unor oficiali de rang înalt ai BoJ, inclusiv guvernatorul Kazuo Ueda și viceguvernatorul Ryozo Himino. Aceștia au sugerat că banca va fi confortabilă să implementeze o nouă majorare a dobânzii, pe măsură ce inflația a rămas stabilă în acest an.

Cele mai recente date arată că CPI-ul din Tokyo a urcat la 1.9% în august, de la 1.8% în luna precedentă. A înregistrat o creștere constantă după minimul de 1.3% din mai anul acesta.

Această tendință va continua în viitorul apropiat, deoarece SUA și Japonia au reluat războiul. Iranul a efectuat lovituri împotriva unor aliați-cheie ai SUA, precum Kuweit și Bahrain, ceea ce a condus la prețuri mai mari ale țițeiului. Brent a urcat peste 95$, în timp ce West Texas Intermediate (WTI) a urcat la 91$. 

Japonia este foarte expusă la evenimentele din piața petrolului deoarece importă din Orientul Mijlociu, inclusiv din țări precum Saudi Arabia, UAE, Kuwait și Qatar. Creșterea prețurilor petrolului înseamnă că inflația va continua să crească în lunile următoare.

Cotele pentru o majorare BoJ cresc într-un moment în care randamentele obligațiunilor Japoniei au urcat la maximele ultimilor ani. Randamentul pe zece ani a crescut până la 3.03%, mult peste minimul de la începutul anului de 2.045%.

În mod similar, randamentul pe 30 de ani a urcat la 4.20% înainte de a scădea astăzi la 4.068%, pe măsură ce probabilitatea unei majorări BoJ a crescut.

Provocarea pentru yenul japonez, însă, este că și Rezerva Federală este așteptată să majoreze dobânzile în ședințele viitoare. Cotele pentru o majorare a Fed în septembrie au sărit la 60% pe Polymarket.

O majorare atât din partea Fed, cât și din partea BoJ ar lăsa diferențialul acolo unde este astăzi, transformând yenul japonez într-o monedă populară pentru finanțarea carry trade-urilor. Un carry trade este o situație în care investitorii împrumută într-o monedă cu dobândă scăzută, apoi investesc într-una cu dobândă ridicată. 

Următorul catalizator important pentru perechea USD/JPY sunt datele privind ocuparea forței de muncă non-agricole (nonfarm payrolls) din SUA. Economiștii estimează că economia a creat între 50k și 80k locuri de muncă în august, după ce a pierdut 23k în luna anterioară.

Analiză tehnică USD/JPY 

Grafic USDJPY | Sursa: TradingView 

Graficul zilnic arată că USD/JPY a scăzut până la 156, cel mai redus nivel din 7 august. Această retragere a avut loc după ce perechea a format un model de tip pană ascendentă, alcătuit din două linii de trend ascendende și convergente. Acest pattern este unul dintre cele mai comune semne de inversare descendentă în analiza tehnică.

Pana a făcut parte dintr-un pattern de tip fanion descendent, care apare după ce un activ înregistrează o scădere puternică. Acum a rămas sub mediile mobile exponențiale (EMA) pe 50 și 100 de zile.

Prin urmare, perechea este probabil să continue să scadă, posibil până la nivelul cheie de suport de 155.25. O mișcare sub acel suport va indica noi scăderi.