Acțiunile Arm scad 7% pe fondul corecției AI și riscurilor de evaluare

Acțiunile Arm Holdings au scăzut cu 7% în tranzacțiile pre-market de luni, pe măsură ce o mișcare largă de aversiune la risc a afectat acțiunile din sectorul tehnologiei și al semiconductoarelor.

O scădere abruptă a indicelui Nasdaq Composite a adăugat presiune asupra companiilor evaluate la multipli mari din domeniul proiectării de cipuri.

Vânzările au venit pe fondul scăderii acțiunilor legate de AI, după ce liderii principalelor companii din domeniul inteligenței artificiale au avertizat asupra riscurilor asociate dezvoltării rapide a acesteia.

Mișcarea a adăugat presiune suplimentară asupra acțiunilor Arm, care au rămas considerabil sub maximul istoric de $452.70 atins mai devreme în acest an.

Evaluarea Arm a reprezentat o preocupare majoră pentru investitori.

Un analist de la HSBC a retrogradat acțiunea la recomandarea 'Hold' în iulie, invocând constrângeri de capacitate la fabricile pentru noduri avansate de proces și o evaluare care deja includea mai mulți ani de creștere viitoare.

Acțiunile Arm se tranzacționau la 110 de ori câștigurile estimate (forward earnings), potrivit Stockanalysis.com.

Îngrijorările de reglementare și cele legate de AI amplifică presiunea

Arm se confruntă, de asemenea, cu o anchetă a Comisiei Federale pentru Comerț (FTC) din SUA privind practicile sale de licențiere a cipurilor, ceea ce adaugă o sursă suplimentară de incertitudine pentru investitori.

Îngrijorările legate de strategia de investiții în AI finanțată cu efect de levier a acționarului majoritar SoftBank au afectat, de asemenea, sentimentul față de Arm.

Investitorii evaluează dacă o potențială încetinire a dezvoltării AI ar putea scoate la iveală riscurile strategiei SoftBank și ar reduce potențialul de creștere perceput pentru Arm.

În ciuda presiunii pe termen scurt, modelul de licențiere și redevențe al Arm rămâne un atu cheie.

Afacerea generează marje puternice și un flux de numerar robust, oferind companiei resurse financiare pentru a continua să investească în proiectarea de cipuri și tehnologii legate de AI chiar și pe măsură ce condițiile de piață devin mai dificile.

Adoptarea tot mai largă a procesoarelor bazate pe Arm în centrele de date și în infrastructura AI ar putea, de asemenea, să ajute compania să se diversifice dincolo de smartphone-uri și să dezvolte fluxuri de venituri recurente mai stabile.

Totuși, mai multe riscuri ar putea limita performanța Arm pe termen scurt.

Slăbiciunea pieței globale de smartphone-uri ar putea pune presiune pe veniturile din redevențe, în timp ce blocajele în lanțurile de aprovizionare pentru cipuri avansate ar putea încetini lansarea procesoarelor sale AGI.

Noile produse axate pe AI au, de asemenea, inițial marje mai subțiri decât afacerea tradițională a Arm, ceea ce poate limita profitabilitatea până când platforma se maturizează și se extinde.

Piper Sandler vede oportunitate în procesoarele pentru servere

Cel mai recent catalizator pozitiv pentru Arm a venit pe 9 septembrie, când Piper Sandler a început acoperirea cu ratingul 'Overweight', invocând impulsul generat de succesele în designul de procesoare pentru servere.

Totuși, recomandarea pozitivă nu a reușit până acum să ofere un suport durabil pentru acțiuni.

Piper Sandler a declarat că Arm are o poziție dominantă în proprietatea intelectuală pentru procesoare, cu o cotă de piață de 50% în piețele sale țintă.

Firma se așteaptă ca veniturile din IP ale Arm să crească cu aproximativ 20% ritm anual compus (CAGR) până la circa 12 miliarde USD în anul fiscal 2031.

Banca de investiții a subliniat, de asemenea, extinderea Arm în proprietatea intelectuală pentru acceleratoare ca o sursă potențială de creștere.

Piper Sandler a estimat că capturarea a aproximativ 10% din piața ASIC ar putea dubla câștigurile curente ale Arm.

Firma a evaluat Arm folosind o abordare sum-of-the-parts privind valoarea întreprinderii față de EBIT pentru anul fiscal 2031, recunoscând în același timp că acțiunea se tranzacționează la o evaluare costisitoare.