Acțiunile Nvidia: Să cumpere investitorii la corecție din cauza temerilor de încetinire a AI?

Acțiunile Nvidia, NVDA, au scăzut cu aproape 3% luni, pe măsură ce îngrijorările privind ritmul dezvoltării inteligenței artificiale au declanșat o vânzare în acțiunile legate de AI.

Scăderea a survenit după ce directorii executivi ai unor companii majore din domeniul AI au cerut o abordare mai lentă în avansarea capabilităților modelelor.

Piața mai largă s-a slăbit, S&P 500 scăzând cu 0,33%, Nasdaq Composite cu 0,38% iar Dow Jones Industrial Average pierzând 0,12%.

Vânzarea a ridicat întrebarea dacă investitorii ar trebui să cumpere la corecție în Nvidia, să aştepte clarificări suplimentare sau să-şi reducă expunerea la producătorul de cipuri.

Îngrijorările privind încetinirea AI pun presiune pe acțiunile Nvidia

Dario Amodei, CEO al Anthropic, a cerut companiilor AI să încetinească ritmul în care îşi dezvoltă capabilităţile modelelor într-un eseu amplu publicat sâmbătă pe X.

El a invocat îngrijorări tot mai mari privind potenţiala utilizare abuzivă a inteligenţei artificiale.

Sam Altman, CEO OpenAI, şi Elon Musk, şeful xAI, au declarat că sunt de acord cu propunerea lui Amodei.

Altman a mai spus că OpenAI nu va merge înainte cu o ofertă publică iniţială în acest an, invocând motive de securitate.

Comentariile i-au determinat pe investitori să reevalueze expansiunea rapidă a dezvoltării AI şi cheltuielile substanţiale care au susţinut cererea pentru infrastructură de calcul avansată.

Un ritm mai lent al dezvoltării AI ar putea, potenţial, să reducă necesitatea unor investiţii masive în tehnologie.

Aceasta ar reprezenta un risc pentru producători de cipuri precum Nvidia, ale căror afaceri au beneficiat de extinderea infrastructurii AI.

Analiştii Bernstein conduşi de Stacy Rasgon au spus că aceste evoluţii ar putea diminua în continuare sentimentul în sectorul semiconductorilor, care se redresa deja după o scădere de aproximativ 19% faţă de vârful din iunie.

Bernstein recomandă cumpărarea la corecţii în Nvidia

În ciuda presiunii recente, Bernstein şi-a reiterat ratingurile Outperform pentru Nvidia şi Broadcom şi a recomandat cumpărarea la slăbiciune pentru ambele acţiuni.

Analiştii au argumentat că o încetinire a ritmului dezvoltării AI nu înseamnă neapărat o încetinire a cheltuielilor.

Ei au remarcat că Amodei nu a cerut oprirea antrenării AI, ci mai degrabă trecerea de la un ritm extrem de rapid la unul oarecum mai lent.

Bernstein a afirmat că un astfel de ritm ar putea reprezenta în continuare o creştere semnificativă pentru industrie. Firma a subliniat, de asemenea, cererea în creştere pentru operaţiuni de inferenţă AI şi aplicaţii agentice.

Analiştii au observat că deja există o capacitate de calcul insuficientă pentru a satisface cererea chiar şi pentru modelele AI existente, sugerând că cerinţele de infrastructură ar putea rămâne substanţiale în ciuda îngrijorărilor privind ritmul dezvoltării modelelor.

Cheltuielile proprii ale Anthropic oferă, de asemenea, context pentru dezbatere.

Potrivit The Information, compania a convenit asupra a 14,8 gigawaţi de capacitate de calcul, implicând aproximativ $517 billion în angajamente pe parcursul celor 11 luni până în august.

Financial Times a relatat, de asemenea, că Anthropic se aşteaptă la un al doilea trimestru consecutiv de profit operaţional ajustat, cu marje brute ale inferenţei ce depăşesc 80% înainte de costurile de distribuţie.

Strategia AI mai largă a Nvidia oferă sprijin

Nvidia a căutat să îşi reducă dependenţa de un număr mic de clienţi majori, susţinând un ecosistem AI mai larg.

Compania a investit în startup-uri şi a susţinut modele AI open-source, pe care utilizatorii le pot descărca şi modifica.

La începutul lunii, Nvidia a acceptat să achiziţioneze platforma de dezvoltare AI open-source Hugging Face într-o tranzacţie de $12.9 billion, conform raportului.

Producătorul de cipuri are, de asemenea, clienţi ale căror ambiţii AI pot continua indiferent de apelurile la o dezvoltare mai lentă.

Musk, de exemplu, a spus că SpaceX are mare încredere că va lansa anul viitor servere AI alimentate de Nvidia în spaţiu.

SpaceX a indicat anterior că intenţionează să folosească hardware Nvidia pentru centre de date orbitale, ceea ce ar putea rezolva unele dintre constrângerile de teren şi de alimentare cu energie cu care se confruntă facilităţile convenţionale.

Totuşi, viabilitatea economică a centrelor de date orbitale rămâne subiect de scepticism.