Euron sjunker kraftigt när Lagarde säger att ECB inte är där Fed är

Dagens möte med Europeiska centralbanken (ECB) var efterlängtat av eurohandlare som letade efter ledtrådar om vart penningpolitiken i euroområdet kommer att gå härnäst. ECB står inför ett tufft val och det är i en svår situation.

Å ena sidan ligger inflationen långt över centralbankens mål. Ändå är räntan på inlåningsfaciliteten i negativt territorium.

Därför bör ECB normalisera politiken för att dämpa inflationen.

Men kriget i Ukraina är en spelomvandlare för de europeiska ekonomierna och för ECB. Centralbanken befarar nu att den negativa effekten kommer att förvärras om ECB börjar normalisera politiken under sådana förhållanden.

Allt som ECB:s ordförande Christine Lagarde sa på presskonferensen var negativt för euron. I synnerhet hänvisningen till att ECB inte är där Fed är när det gäller penningpolitik. Som sådan förväntas skillnaden mellan de två centralbankernas policy att fortsätta, och därför sjönk EUR/USD-växelkursen till en ny lägsta 2022-nivå.

Vad beslutade ECB?

Ett av de viktigaste besluten idag var tillkännagivandet att centralbanken planerar att avsluta nettotillgångsköpen under det tredje kvartalet i år. Normalt bör ett sådant tillkännagivande vara ett hökiskt uttalande.

Emellertid saknade ECB sitt fasta åtagande att avsluta programmet i juni, och därför verkar en räntehöjning i juli vara borta från bordet.

Varför föll den gemensamma valutan?

Euron sjönk över hela linjen, med EUR/USD i spetsen. Men det var inte det enda valutaparet som sjönk – EUR/GBP sjönk också till exempel.

Valutahandlare gillade inte det faktum att ECB inte är redo att strama åt politiken. Dessutom har den inget schema för att minska sin balansräkning som Fed i USA har.

Var kommer EUR/USD-växelkursen att röra sig härnäst?

EUR/USD gjorde en ny bottennotering för året som en del av en baisseartad trend som startade 2021. Med tanke på skillnaden mellan de två centralbankerna bör EUR/USD-växelkursen förbli baisse med 1,03 eller lägre möjliga nivåer, eftersom Fed signalerar en räntehöjning på 50 bp vid mötet i maj 2022.