Yellen för att "beröva" lokala myndigheter viktiga finansieringsverktyg, Golds efterfrågan på lagliga betalningsmedel kan öka

Finansminister Janet Yellen bekräftade att USA kunde se en oöverträffad standard redan den 1 juni 2023.

I ett brev till den amerikanska kongressen uppmanade Yellen lagstiftare att höja skuldtaket och argumenterade:

Det explosiva brevet kom samma dag som tillsynsmyndigheter sålde den belägrade First Republic Bank (NYSE: FRC) till JPMorgan (NYSE: JPM) i ett försök att minska stressen på banksystemet.

Raghuram Rajan, tidigare guvernör för Indiens centralbank noterade,

SLGS stannade

Dessutom har finansministeriet valt att avbryta emissionen av statliga och lokala statspapper (SLGS), som ges ut till lokala organ för att följa specifika skatteregler och förenkla offentlig finansförvaltning.

Det officiella pressmeddelandet från USA:s finansminister är tillgängligt här och träder i kraft den 2 maj 2023 kl. 10.00.

Att stoppa utgivningen av SLGS är en " extraordinär åtgärd" som används för att hantera nedfallet av skuldtaket och övervägs i allmänhet för en tillfällig period.

Yellen noterar,

Förutom den smärta som tillfogas delstatsregeringar och gräsrotsadministratörer, kan osäkerhet kring skuldtaket allvarligt skada affärs- och konsumentsentimentet.

Men hon lämnade den mest talande kommentaren till sist,

Efter Janet Yellens erkännande var kortfristiga statsobligationer under press med 1-månaders kassapapper som steg 0,455% till 4,823%, i skrivande stund.

Utan en snabb lösning av skuldtakskrisen kommer obligationer sannolikt att förbli oförutsägbara, vilket innebär stora utmaningar för penningförvaltare och de som investerat i kortare löptider.

Synpunkter på Feds kommande beslut

Jim Bianco, president för Bianco Research, förväntar sig inte att den utspelade krisen i banksektorn och betalningar av nationella skulder kommer att avskräcka Fed från att höja 25 bps vid morgondagens möte.

I första hand har kärninflationen ännu inte sjunkit på ett meningsfullt sätt, vilket fortfarande är en stor utmaning för de 57 % (enligt en bankrateundersökning ) av den amerikanska befolkningen som fortsätter att leva på lönecheck för att betala check.

Bianco tror att Powell är beredd att riskera viss instabilitet på de finansiella marknaderna, särskilt i fallet med portföljer med hög förmögenhet för att effektivt prioritera att kontrollera inflationen.

Skuldtakskrisen

Bianco lade till,

Staternas efterfrågan på guld och silver

Förra månaden diskuterade jag den kraftiga ökningen av antalet amerikanska delstater som inleder lagstiftningsprocesser för att återinföra guld och silver som lagligt betalningsmedel.

För intresserade läsare finns stycket tillgängligt här och ger en djupdykning i argumenten för ett återigenkännande av ädelmetaller i det monetära systemet samt de olika steg som statliga lagstiftare tar i denna riktning.

Denna process tycks till stor del falla inom de-dollariseringsagendan, med statliga finanser som redan sjunker under förhöjda pensionskostnader och lagstiftare är rädda för en försvagning av dollarn.

I det här stycket kan läsarna lära sig mer om den globala rörelsen mot en BRICS-valuta.

Genom att ifrågasätta huruvida USA:s globala ledarställning och kreditvärdighet på internationella marknader är okomplicerad, kan Janet Yellens brev ytterligare påskynda den konstitutionella efterfrågan på guld och silver bland statliga företrädare.

Förra månaden antydde uppskattningar att staten Missouri ensam skulle behöva köpa ädelmetaller för 9 miljoner dollar för att uppfylla villkoren i dess lagförslag för att acceptera guld och silver som lagligt betalningsmedel.

Med tanke på berättelsen kring dollarn idag, skulle det vara intressant att se om statliga lagstiftare försöker påskynda lokala lagliga betalningsmedel i ett försök att anpassa sig till Yellens brev och skuldtaket X-datum.

Det är värt att notera att statskassan inte har någon lagstadgad skyldighet att utfärda SLGS så den kan välja att avbryta denna facilitet när som helst, och har gjort det 16 gånger sedan 1995.