Bör du köpa eller sälja amerikanska aktier efter juni PMI Manufacturing data?

Idag är det självständighetsdagen i USA och amerikanska banker är stängda. Som sådan bör marknadsaktörerna inte förvänta sig mycket av den kommande nordamerikanska sessionen.

Gårdagen var också en långsam dag, eftersom många föredrog att ta en långhelg i ljuset av semestern den ⁴ juli. Men gör inga misstag; volatiliteten är på väg att ta fart eftersom detta är en viktig vecka för finansmarknaderna.

Med många amerikanska marknadsaktörer på semester var det föga förvånande att marknaden inte reagerade på tillverknings-PMI-data från juni. Ekonomer förväntade sig att tillverkningssektorn skulle återhämta sig från 46,9 tidigare till 47,2. Istället visade uppgifterna på ytterligare försämringar i sektorn, vilket framgår av 46-trycket.

Som en påminnelse, en utskrift under 50 signalerar sektorns sammandragning.

Om man tittar på de senaste tolv månaderna gick den amerikanska tillverkningssektorn in på ett krympande territorium i november förra året och förblev där sedan dess.

Ur detta perspektiv borde amerikanska aktier ha svårt att ta sig upp eftersom utsikterna för en ekonomisk recession är stora. Men aktiekurserna drevs mest av Feds åtstramningscykel.

Därför kan de dåliga tillverkningsdata fungera som en varning för Fed att inte längre höja räntan. En sådan utveckling skulle vara hausse för amerikanska aktier.

ISM Tillverkningspriserna sjunker ytterligare

En annan intressant detalj i junis tillverkningsrapport i USA var att priserna i sektorn sjönk ytterligare. Mer exakt, ISM Manufacturing Prices kom till 41,8 mot 44 förväntade. Varje tryck under 50 visar fallande priser, och det signalerar till Fed att inflationstrycket avtar i tillverkningssektorn.

Detta bör vara hausse för amerikanska aktier eftersom chanserna för att Fed slår terminalräntan ökar avsevärt.

Alla ISM-komponenter är under 50 – är en lågkonjunktur i USA nära förestående?

Den sista intressanta detaljen i gårdagens rapport stöder fallet att en amerikansk recession är nära förestående. Alla ISM-komponenter är under 50, något som inte händer så ofta.

I själva verket, när det hände under de senaste två decennierna, var den amerikanska ekonomin i en lågkonjunktur.

Därför, hur ironiskt det än låter, kan dålig tillverkningsdata i juni vara hausseartade aktier eftersom det ger Fed fler skäl att inte höja.

Och varför inte – börja sänka räntorna senare på året?