USD/RUB, GBP/RUB: Här är anledningen till att den ryska rubeln äntligen är tillbaka

Den ryska rubeln är tillbaka. Efter att ha stigit i höjden till årets högsta på 102,01 har USD/RUB- växelkursen sjunkit till 90,37 medan GBP/RUB har fallit från 129,21 till 112,7. På samma sätt har EUR/RUB-växelkursen backat från 111,36 till 98,18.

Den ryska ekonomin går bra

Den ryska rubeln och aktierna har studsat tillbaka under de senaste månaderna. Till exempel steg MOEX-indexet, som följer de största företagen i Ryssland, till en högsta punkt på 212,36 RUB, den högsta punkten någonsin. Den har stigit med över 182 % från den lägsta punkten i år.

Utvecklingen för den ryska rubeln och MOEX-indexet är en återspegling av att ekonomin klarar sig måttligt bra i det nya normala med ökade västerländska sanktioner. Arbetslösheten har sjunkit till 3% medan detaljhandelsutgifterna har ökat under de senaste månaderna.

De senaste ekonomiska uppgifterna visar att landets ekonomi kommer att gå bra i år. I en färsk rapport sa Internationella valutafonden (IMF) att ekonomin kommer att växa med 2,2 % i år, upp från den tidigare uppskattningen på 1,5 %.

Den främsta orsaken till denna tillväxt är att Ryssland satsar hårt på sin försvarsförmåga, med de flesta anläggningar som arbetar dygnet runt för att stödja soldaterna i Ukraina.

Samtidigt har sanktioner från västerländska regeringar misslyckats. Till exempel har taket för råoljepriset inte fungerat, eftersom Ryssland säljer det mesta av sin olja över riktpriset på 60 dollar. Ryska uraler handlas nu för över $70, vilket leder till mer än förväntade intäkter för Kreml.

Ryssland har gjort detta på flera sätt. För det första säljer det det mesta av sin olja till länder i Asien som Indien och Kina. Dessa företag är inte en part till sina västerländska motsvarigheter. Samtidigt använder Ryssland gamla tankfartyg som inte spåras av västländer för att sälja sin olja.

Vidare har Ryssland kunnat använda andra sätt för att få tillgång till västerländska produkter, inklusive halvledare. Det har man gjort genom att använda ombud som köper dem i andra länder och skickar dem till landet.

Svagare US-dollarindex

USD/RUB-paret har också backat på grund av det totalt sett svagare US-dollarindexet (DXY) . DXY-indexet har dragit tillbaka kraftigt de senaste dagarna när investerare reagerar på de senaste amerikanska inflationsdata och nästa åtgärder från Fed.

De flesta analytiker tror att Fed nu kommer att pausa räntorna och sedan sänka dem under de kommande månaderna. Dessutom sjunker inflationen samtidigt som arbetsmarknaden mjuknar upp. Under en sådan period tenderar investerare att anamma en risk-på-sentiment.

Dessutom har ryska myndigheter infört ett flertal valutakontroller för att förhindra kapitalflykt i landet. Till exempel måste västerländska företag som lämnar Ryssland nu göra det antingen i rubel eller i utländsk valuta. De som väljer det senare kommer att möta en längre och eventuellt förlustbringande process.

Sammantaget håller Ryssland långsamt på att anpassa sig till det nya normala där det inte är direkt i en relation med västländer. Längs vägen har det samarbetat med länder som Kina, Indien, Nordkorea och Iran.

USD/RUB teknisk analys

USDRUB-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att paret USD till RUB bildade ett dubbeltoppmönster på 102,015 i år. I teknisk analys är detta ett av de mest populära baissediagrammönstren på marknaden.

Paret har nu rört sig under den dubbla toppens halsringning på 91,57, den lägsta punkten i augusti. Den har också rört sig under den nedre sidan av den stigande kanalen, som visas i rött. Det rörde sig också under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden.

Därför är utsikterna för USD/RUB-paret baisse, med nästa nivå att se är på 88. Ett steg under den nivån kommer att få det att krascha till 80.