Är detta slutet på US dollar index (DXY) rally?

Det amerikanska dollarindexet (DXY) rallyt avtog den här veckan då de geopolitiska riskerna lättade. Indexet, som nådde en topp på $106,50 förra veckan, har backat till $105,85 när handlare väntar på de avgörande amerikanska BNP- och PCE-siffrorna.

USA:s BNP- och PCE-data

DXY-indexet har dragit sig tillbaka de senaste dagarna då investerare fokuserade på Israels och Irans agerande. Efter att Iran attackerade Israel tidigare denna månad, svarade Israel mildt förra veckan efter att ha kommit under påtryckningar från Biden-administrationen.

Därför finns det tecken på att krisen inte kommer att eskalera, vilket förklarar varför priset på råolja och ädelmetaller har backat. Brent och West Texas Intermediate (WTI) drog sig tillbaka till $88 till $83, respektive. Guld och silver har alla sjunkit till $2 335 och $27.

Indexet har också kraschat när investerare bedömer de kommande åtgärderna från Federal Reserve. Tidigare i år var konsensus att Fed skulle leverera över 6 räntesänkningar från och med mars.

Nu finns det tecken på att Fed inte kommer att sänka räntorna eftersom inflationen har legat kvar på en förhöjd nivå. De senaste uppgifterna visade att rubriken och kärnprisindexen för konsumentpriser (KPI) steg till 3,5 % respektive 3,8 %.

Fed har ingen anledning att sänka räntorna eftersom inflationen är fortsatt hög samtidigt som ekonomin går bra.

Som sådan kommer de kommande två dagarna att vara viktiga för den amerikanska ekonomin eftersom USA kommer att publicera de senaste uppgifterna om personliga konsumentutgifter (PCE). Ekonomer tillfrågade av Reuters förväntar sig att uppgifterna visar att ekonomin växte med 2,5 % under det första kvartalet efter att ha växt med 3,5 % under Q4'23.

Om dessa uppskattningar är korrekta betyder de att USA har expanderat med över 2% under sju kvartal i rad. Denna återhämtning beror mest på de stimulanspaket som Biden och Trump har implementerat under de senaste fem åren.

USA kommer nästa att publicera den avgörande PCE-inflationssiffran på fredag. Ekonomer ser att rubriken PCE kommer in på 2,6% medan kärn-PCE stiger till 2,6%. Om dessa siffror är korrekta betyder det att Fed kommer att anamma en restriktiv policy ett tag.

US dollar index prognos

DXY-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att DXY-indexet har varit i en stark bullrun de senaste dagarna. Det har nu bildat ett gyllene korsmönster, vilket händer när 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsar varandra.

Det amerikanska dollarindexet har hållit sig över det avgörande stödet på 104,97 dollar, dess högsta punkt den 14 februari. Det har också bildat ett litet hausseartat flaggmönster. Därför finns det en sannolikhet att US-dollarindexet kommer att fortsätta att stiga när köparna riktar det viktiga motståndet till $107,35, dess högsta punkt i oktober förra året.