Är iShares Russell 2000 ETF (IWM) en bra investering?

Amerikanska aktier har gått bra under de senaste decennierna, hjälpt av stora inflöden från privata och institutionella investerare och stark vinsttillväxt. De största aktieindexen som Dow Jones, S&P 500 och Nasdaq 100 har mer än fördubblats under det senaste decenniet.

IWM ETF har underpresterat jämförbara

Small-cap Russell 2000-indexet har historiskt sett underpresterat de andra blue-chip-fonderna. En närmare titt visar att iShares Russell 2000 ETF (IWM) har stigit med 33 % under de senaste fem åren medan Invesco QQQ (QQQ), SPDR S&P 500 (SPY) och SPDR Dow Jones (DIA) fonder har stigit med 130 %, 85 % och 60 %.

Samma trend har skett i år, med IWM fallande med 2,20% medan de andra indexen har stigit med över 1%. Därför är en vanlig fråga om det är idealiskt att investera i småbolagsindex.

IWM ETF vs SPY, QQQ vs DIA

Att investera i Russell 2000-indexet är mer riskabelt jämfört med de andra blue-chip-indexen av flera anledningar. För det första är det faktum att de flesta av dess ingående företag drabbas av högre räntor i USA.

Högre kurser skadar mindre företag mer än jättar som Apple, Microsoft och Meta Platforms eftersom de vanligtvis har lägre kassareserver i sina balansräkningar. Till exempel tjänade Meta Platforms över 1,6 miljarder dollar i ränteintäkter 2023. Microsoft tjänade nästan 3 miljarder dollar på grund av de enorma summor som de har på sin balansräkning.

Många småbolag spenderade däremot mer pengar på räntor. Super Micro Computer, det största företaget i Russell 2000-index, spenderade 10,5 miljoner dollar i ränta 2023. Comfort Systems, en stor aktör i fonden, spenderade ett liknande belopp.

Mindre utsatt för tekniksektorn

För det andra har Russell 2000-index en mindre exponering mot den snabbväxande tekniksektorn jämfört med de andra indexen. De flesta av dess företag finns inom industri-, finans- och hälsovårdsindustrin.

Historiskt sett har tekniksektorn varit den bäst presterande sektorn eftersom den har tillgång till framtidsinriktade sektorer som molnberäkning, artificiell intelligens, kvantberäkning och maskininlärning.

Som ett resultat har dess resultattillväxt varit svagare den senaste tiden. Data från Refinitiv visar att den blandade vinsttillväxten för indexet är -11,5 %, lägre än S&P 500:s 3,5 %.

För det tredje, trots sin underprestation, är Russell 2000-index ganska övervärderat. Data från Barrons visar att fonden har en PE-kvot på 26,4, högre än S&P 500 har en multipel på 22,60. Det är lite billigare än Nasdaq 100-indexet som har en multipel på 29,6.

Slutligen består Russell 2000-indexet av företag som är mycket volatila som Bitcoin-gruvarbetare och bioteknik. Dessutom har de flesta företag i fonden liten exponering internationellt, vilket innebär att deras resultat tenderar att ligga i linje med den amerikanska BNP.

iShares Russell 2000 ETF är en bra fond för personer som söker exponering mot småbolag. Det är också en bra fond för diversifieringssyfte. Men, baserat på dess historiska prestanda, har den ett bra resultat av att underprestera de större indexen som S&P 500 och Nasdaq 100.