Bekräfta aktiekursprognos: köp eftervinstens nedgång

Bekräfta (NASDAQ: AFRM) aktiekursen har kommit under press sedan januari då oron för konkurrens, räntor och tillväxt kvarstod. Efter att ha nått en topp på $52,65 i januari har den sjunkit med över 34% till $34,80, vilket betyder att den befinner sig på en djup björnmarknad. Dess börsvärde har flyttats till cirka 9,65 miljarder dollar.

Affirm sjönk efter vinst

Affirms aktiekurs kraschade direkt efter att ha publicerat sina finansiella resultat för första kvartalet, vilket jag tycker var anmärkningsvärt.

Dess Gross Merchandise Volume (GMV) steg med 36% till över 6,3 miljarder dollar, vilket betyder att företaget fortsätter att ta marknadsandelar i BNPL-branschen.

Intäkterna ökade med 51 % till över 576 miljoner USD från över 381 miljoner USD under samma period 2023. Det fortsatte också att öka sina kunder, med antalet användare som steg med 18 % till 17,8 miljoner. Det gör den större än Afterpay, som har 13 miljoner användare.

Affirm förväntar sig också att verksamheten kommer att fortsätta att gå bra. Dess GMV för innevarande kvartal kommer att vara mellan $6,75 miljarder och $6,95 miljarder medan dess intäkter kommer att vara mellan $585 miljoner och $605 miljoner.

Sammantaget är min uppfattning att Affirm kommer att fortsätta växa sin marknadsandel även när konkurrensen från AfterPay, Klarna och Zip hårdnar. Även om det finns många BNPL-företag i branschen, är min uppfattning att den kommer att minska genom konsolidering under de närmaste åren.

Det är också viktigt att påpeka att Affirm har stresstestats sedan 2022 då räntorna har skjutit i höjden till sin högsta punkt på över två decennier. Som ett företag som blomstrade i nollräntornas tidevarv fanns det frågor om det skulle trivas när de hoppade.

I verkligheten har Affirm fortsatt skjuta på alla cylindrar eftersom dess totala intäkter steg från 264 miljoner dollar 2019 till över 1,58 miljarder dollar 2024. Analytiker förväntar sig att dess intäkter kommer att skjuta i höjden till 2,2 miljarder dollar i år och 2,75 miljarder dollar 2025.

Oron för räntorna berodde på Affirms affärsmodell. Bolaget skaffar kapital och ger sedan 0% ränta till kunderna. Den tjänar pengar genom att ta ut en liten provision för varje föremål den finansierar. Det har också infört priser för längre planer.

Affirm har tagit vissa marknadsandelar från kreditkortsföretag som Visa och Mastercard och denna trend kommer att fortsätta eftersom det erbjuder bättre villkor.

Utmaningen för företaget är att det har fortsatt att göra stora förluster. Dess nettoförlust under det senaste räkenskapsåret var över 985 miljoner dollar. De senaste resultaten visade att det minskade sin förlust till 133 miljoner dollar från 205 miljoner dollar ett år tidigare.

Affirm kommer att vara en stor förmånstagare när räntorna börjar falla, vilket förväntas komma senare i år. Lägre priser kommer att belasta konsumenternas utgifter och dess provisioner.

Bekräfta aktiekursprognos

AFRM-diagram av TradingView

AFRM-aktiens botten var 8,65 dollar i maj förra året och steg sedan till en högsta nivå på 52,65 dollar i januari. Den flyttade sedan in på en djup björnmarknad för att handla för cirka $35.

En närmare titt visar att den bildade en fallande kanal som visas i grönt. Det konsolideras också vid 100 och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Jag misstänker att aktien kommer att få ett hausseartat utbrott senare i år, ett steg som kan få den att stiga till 52,65 $, dess högsta punkt i januari.