Här är anledningen till att iShares Russell 2000 (IWM) följer IVV, IYW ETF:er

iShares Russell 2000 ETF (IWM) har blivit kvar i den pågående ökningen. Dess totalavkastning 2024 ligger på 4,35 %, lägre än iShares Core S&P 500 (IVV) och iShares US Technology (IYW)s 11,45 % respektive 13 %.

Denna trend har fortsatt i många år eftersom efterfrågan på småbolagsaktier har avtagit. Dess totalavkastning låg på 44,8 % under de senaste fem åren medan de andra två har ökat med över 101 % respektive 193 %.

IWM vs IVV vs IYW ETF:er

Varför Russell 2000-indexet underpresterar

Det finns flera anledningar till att Russell 2000- indexet har underpresterat på den bredare marknaden. För det första är teknikaktier en mindre del av ETF:n. Data visar att dess toppsektorer är industri, finans och hälsovård. Informationsteknikföretag står för 14,85 % av ETF:en.

Tekniksektorn har gått bra under de senaste decennierna eftersom företag som Apple, Microsoft, Google, Nvidia och Amazon har blomstrat. Dessa företag har alla fått sina marknadsvärden att växa till över 1 biljon dollar under de senaste åren.

För det andra kämpar Russell 2000-indexet på grund av de förhöjda räntorna, som ligger på den högsta punkten på över två decennier. Det finns två huvudsakliga konsekvenser för detta. För det första gynnas dessa företag inte av högre ränteintäkter på grund av deras svagare balansräkningar.

Däremot har många stora företag tjänat lätta pengar genom att bara investera sina överskott av kontanter i statsobligationer. Meta Platforms tjänade bara över 2 miljarder dollar i ränte- och investeringsintäkter.

För det andra måste småbolag betala avsevärda summor pengar i ränta. Data visar att indexets beståndsdelar har över 832 miljarder dollar i total skuld. 75 % av denna skuld måste refinansieras under de kommande fem åren. Däremot kommer 50 % av skulden i S&P 500-indexet att behöva refinansieras då.

Småbolagsbolagens tillväxttakt avtar

Dessutom växer IWM-företag i långsammare takt än S&P 500 och Nasdaq 100. Data från FactSet visade att den genomsnittliga intäktsökningen för S&P 500-indexbolag var 5,2 % under första kvartalet.

Däremot visar data från Refinitiv att av de 1 287 företag som har publicerat sina resultat var deras blandade intäktstillväxt minus 1 %. De bäst presterande företagen i indexet finns i branscher som hälsovård, fastigheter, industrier och allmännyttiga företag.

Den andra anledningen är att IWM-företagen mestadels är inhemska och därför påverkas av landets ekonomiska tillväxt. Medan USA har gjort det bättre än andra länder, finns det tecken på att ekonomin saktar in. Konsumenternas förtroende har fallit medan PMI:erna för tillverkning och tjänster har rört sig under 50.

IWM ETF-analys

IWM-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att iShares Russell 2000 ETF har studsat tillbaka under de senaste veckorna. Den har hoppat från den lägsta nivån hittills på $161,15 i år till $210. Aktien har rört sig över den avgörande motståndsnivån på $196,62, dess högsta sving i augusti 2022, januari 2023 och juli 2023.

ETF:en har hoppat över 23,6% Fibonacci Retracement medan 100-veckors och 50-veckors glidande medelvärden har gjort en hausseartad crossover. Därför är utsikterna för ETF:n måttligt hausse, med nästa punkt att titta på är dess högsta någonsin på $236,10.