Occidental Petroleum-aktien: Varför faller den trots Berkshires kontinuerliga köp?

Warren Buffetts Berkshire Hathaway har varit på en köprunda och samlat på sig aktier i Occidental Petroleum (NYSE: OXY). Bara under den senaste månaden har Berkshire investerat häpnadsväckande 434,82 miljoner dollar i Occidental, vilket ger sin andel i oljebolaget till nästan 29%.

Detta köp inkluderar över 2,9 miljoner aktier som förvärvats i tre transaktioner den 13, 14 och 17 juni, enligt börsanmälningar. Berkshires senaste köpaktivitet markerar nio på varandra följande arbetsdagar av köp av Occidental-aktier. Denna aggressiva ackumulering indikerar Buffetts förtroende för Occidentals långsiktiga värde, även om aktien har sett en nedgång på nästan 6% i maj och över 2% nedgång denna månad.

Denna kontinuerliga förvärvsrunda från Berkshire, som också har teckningsoptioner att köpa ytterligare 83,9 miljoner Occidental-aktier till ett förmånligt pris, antyder en strategisk positionering för framtida vinster. Trots Berkshires hausseartade agerande är det bredare marknadssentimentet mot Occidental fortfarande ljummet, med betydande kort intresse och senaste nedgraderingar av analytiker.

Occidental petroleums grundläggande prestanda

Occidental Petroleums affärsgrunder visar en blandad bild. Företaget har varit aktivt involverat i strategiska satsningar, inklusive ett joint venture med Berkshire Hathaway Energy för litiumextraktion.

Detta projekt syftar till att dra nytta av Occidentals expertis i att hantera saltlösning och BHE Renewables geotermiska verksamhet för att producera högrena litiumföreningar, en avgörande komponent för den gröna energisektorn. Detta steg innebär Occidentals strategiska förändring mot hållbara energilösningar och diversifiering bortom traditionell olja och gas.

Men trots dessa lovande satsningar står Occidental inför utmaningar på flera fronter. Bolagets resultat för första kvartalet rapporterade en nedgång i produktionen och en minskning med 15% i justerad vinst per aktie jämfört med föregående kvartal. Även om Occidentals operativa motståndskraft är anmärkningsvärd, särskilt i prissättningen av naturgas, sjönk de totala uppströmsintäkterna med 15 % från kvartal till kvartal på grund av lägre råvarupriser.

Analytiker åsikter och betyg

Analytiker har nyligen nedgraderat Occidentals aktie. Truist Securities, till exempel, nedgraderade Occidental från Buy to Hold, vilket sänkte kursmålet till $69 från $84. Denna nedgradering tillskrevs aktiens premievärdering, som anses vara högre än dess historiska genomsnitt.

Analytiker förutser minimal aktieägaravkastning inom en snar framtid eftersom Occidental planerar att använda sitt fria kassaflöde och intäkter från försäljning av tillgångar för att minska sin betydande skuldbörda, som för närvarande uppgår till cirka 19,9 miljarder dollar, som förväntas stiga med det kommande CrownRock-förvärvet.

Värderingsproblem

Occidentals värdering är fortfarande en stridsfråga. Trots en robust strategisk vision och potentiella tillväxtvägar inom grön teknik och naturgas, ses aktien som dyr i förhållande till sina jämnåriga.

Bolagets terminsavkastning är betydligt lägre jämfört med andra prospekterings- och produktionsföretag (E&P) och integrerade energiföretag. Denna avvikelse beror delvis på betydande betalningar på preferensaktier som innehas av Berkshire, vilket påverkar Occidentals nettovinstkonverteringsgrad.

Dessutom bidrar det förväntade avslutandet av CrownRock-förvärvet på 12 miljarder dollar till augusti 2024, samtidigt som Occidentals produktionskapacitet utökas, också till dess skuldbelastning. Ledningens fokus på skuldminskning innebär att betydande aktieägaravkastning, genom utdelning eller återköp, är osannolik på kort sikt.

Framtida tillväxtutsikter

Occidental är inte enbart beroende av traditionell olje- och gasverksamhet. Företaget investerar aktivt i projekt för avskiljning av koldioxid och utforskar potentialen för naturgasexport, vilket kan öka intäkterna avsevärt när den globala efterfrågan på renare energikällor växer.

Trots dessa initiativ har marknadens reaktion varit ljummen, troligtvis på grund av energisektorns cykliska karaktär och senaste historiska prejudikat där branschen stod inför betydande nedgångar. Investerare verkar försiktiga, vilket återspeglar oro över råvaruprisernas volatilitet och den betydande skuldbelastning som Occidental bär.

Låt oss nu se vad diagrammen har att säga om aktiens kursbana. Denna tekniska analys kommer att fördjupa sig i aktiens prismönster, handelsvolymer och viktiga stöd- och motståndsnivåer för att ge en tydligare bild av vart Occidental Petroleums aktie kan vara på väg på kort sikt.

Avståndsbundet på medellång sikt, svaghet på kort sikt

Trots den senaste svagheten som aktier i Occidental Petroleum har sett sedan april, har de i stort sett handlats i ett smalt $55-$70-intervall sedan början av 2023, vilket inte är idealiskt för varken tjurar eller björnar.

OXY-diagram av TradingView

Men för kortsiktiga handlare är detta ett bra tillfälle att köpa aktien nära den nedre delen av detta intervall och sälja den i den övre delen av intervallet. Omvänt kan de korta aktien nära det övre bandet samtidigt som de håller en stop loss några cent över $71,5 och bokföra vinster nära $55.

För investerare som är hausse på aktien och vill replikera Mr Buffetts drag, kan det också visa sig vara lukrativt att köpa aktien på nuvarande nivåer eftersom aktien får stöd från Berkshire-köp. Om aktien inte går under $54,5 på medellång sikt, kan de hålla den för en breakout över $70.