GameStop (GME) aktieanalys: det lyckligaste företaget på Wall Street?

GameStop (NYSE: GME) aktiekurs har gått bra i år, då den hoppade med nästan 60 %. Det har överträffat Nasdaq 100, S&P 500 och Dow Jones-indexen, som har flyttat till sina rekordnivåer.

GME-aktien ligger fortfarande kraftigt under den högsta punkten i år. Den har kollapsat med över 57 % från den högsta nivån hittills i år när memeaktiens vurm försvann.

Det lyckligaste företaget på Wall Street

GameStop har blivit det lyckligaste företaget i USA. Det har hållit sig flytande även om videospelsindustrin har varit under press.

De flesta har slutat köpa videospel i butiker och valt att ladda ner dem från sina oberoende webbplatser eller andra butiker.

Denna trend kommer att fortsätta när konceptet med videoprenumerationer fortsätter. Till exempel, till skillnad från tidigare när EA Sports-spel som FIFA såldes i butiker, betalar användare idag bara ett litet abonnemang och får tillgång till dessa spel.

GameStops finansiella resultat visar att dess verksamhet inte går bra eftersom dess årliga intäkter har fortsatt att sjunka. Dess årliga intäkter sjönk från över 6,46 miljarder USD 2019 till cirka 5,2 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret.

Analytiker tror att denna trend kommer att fortsätta, vilket är en återspegling av hur illa det har gått. Den genomsnittliga uppskattningen är att dess intäkter kommer att sjunka till 4,25 miljarder dollar i år följt av 4,09 miljarder dollar nästa år.

GameStops tur började 2021 när aktien blev ett populärt namn bland meme aktieinvesterare. Vid den tiden steg aktien till över 120,70 dollar, vilket skjuter upp dess totala börsvärde till över 80 miljarder dollar.

Den ökningen hjälpte GameStop att samla in pengar genom att sälja aktier. Det samlade in 1,67 miljarder dollar 2021, vilket hjälpte det att öka sin balansräkning och finansiera sina vändningsinsatser.

Lyckan tog slut i mars 2021 och aktien rasade till en lägsta nivå på $10 tidigare i år. Det kom sedan tillbaka i maj när aktien höjde till nästan 70 dollar. Återigen använde företaget denna aktieuppgång för att samla in pengar.

Dåligt företag, stark balansräkning

Som ett resultat är det resulterande företaget unikt av två skäl. I den första delen är det ett företag i en oönskad sektor som saktar ner och en som sannolikt inte kommer att existera under det kommande decenniet.

Å andra sidan har GameStop en av de bästa balansräkningarna i detaljhandeln. Det tog in 2,3 miljarder dollar i ett erbjudande på marknaden i juni. Som sådan, utöver de 1,08 miljarder dollar som det avslutade första kvartalet med, betyder det att företaget har över 3 miljarder dollar i kontanter.

Samtidigt har GameStop små skulder. Det avslutade kvartalet med en lågränteskuld från den franska regeringen som den fick under Covid-19-pandemin.

De senaste finansiella resultaten visar hur lågt bolaget har fallit. Dess kvartalsintäkter sjönk från 1,23 miljarder USD under första kvartalet 23 till 881 miljoner USD. Det minskade också sin kvartalsförlust från $50,3 miljoner till $32,3 miljoner.

Ändå förväntar jag mig att företaget kommer att fortsätta bränna kontanter de närmaste åren. På den positiva sidan gör dess starka balansräkning att företaget kan fortsätta i nästan ett decennium utan att ta in pengar. Den kan också fortsätta att generera vinst genom att packa sina medel i statsobligationer.

De senaste årsresultaten visar faktiskt att dess kontantförråd inbringade 49,5 miljoner dollar i räntor och investeringsintäkter. Det var en ökning från de 9,5 miljoner dollar som det tjänade ett år tidigare.

Utmaningen är att bolaget i slutändan kommer att förlora dessa medel när Fed börjar sänka räntorna, möjligen i september.

Vidare finns det en oro över företagets värdering eftersom det har ett börsvärde på över 12 miljarder dollar. Med sin lilla skuld har den ett företagsvärde på 11,6 miljarder dollar, vilket fortfarande är högt för en återförsäljare som tjänar 4 miljarder dollar i årliga intäkter och förlorar pengar.

Att kortsluta GameStop, som har en kortränta på 10 %, är riskabelt som tidigare kortpressar har visat.

GameStop aktiekursprognos

GME-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till veckodiagrammet ser vi att GME-aktiens återhämtning skedde efter att ha bildat ett fallande kildiagram. I de flesta fall är detta ett av de mest hausseartade mönstren på marknaden, vilket förklarar varför det studsade tillbaka.

GME har hållit sig över 78,6 % Fibonacci Retracement-punkten. Det handlar också om 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), ett populärt hausseartat tecken.

Ackumulerings- och distributionsindikatorn (AD) har sjunkit kraftigt men visar tecken på att studsa tillbaka. Dess volymstaplar har varit gröna under de senaste fyra raka veckorna.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga allt eftersom vinstsäsongen går och förhoppningarna om räntesänkningar från Federal Reserve stiger. I de flesta fall leder Feds räntesänkningar till djursprit inom finansbranschen och efterfrågan på riskfyllda tillgångar.