Santander aktiekursutsikter efter halvårsvinsten

Santander (BME: SAN) aktiekurs fortsatte sin starka återhämtning på onsdagen när investerare reagerade på företagets finansiella resultat. Den har stigit i tre dagar i rad och nått en högsta punkt på 4,65 €, den högsta punkten sedan den 11 juni. Aktien har också hoppat med 8,80 % från sin lägsta punkt denna månad och med 33 % från sin lägsta nivå i år.

Banco Santander resultat

Banco Santander, det tredje största spanska företaget med ett börsvärde på över 77 miljarder euro, har gått bra under de senaste åren. Det är också mindre än Inditex, moderbolag till Zara, Oysho och Lefties, och Iberdrola, ett företag för förnybar energi.

Företaget är verksamt i vissa länder som Spanien, Brasilien, Mexiko och Storbritannien. Det är verksamt i fem nyckelföretag som detaljhandel, konsument-, företags- och investeringsbanker, förmögenhetsförvaltning och försäkring samt betalningar. Dess betalningslösning består av företag som PagoNxt och kort.

Santander, liksom andra europeiska banker, har gjort bra ifrån sig de senaste åren, med hjälp av Europeiska centralbankens (ECB) åtgärder. ECB har höjt räntorna från noll för några år sedan till rekordhöga 4,50 %.

Banco Santander publicerade uppmuntrande finansiella resultat på onsdagen, med hjälp av sina spanska och brasilianska företag. Vinsten ökade med 20 % under kvartalet till över 3,2 miljarder euro, vilket ger halvårssiffran till 6,1 miljarder euro.

Dess räntenetto steg med 12 % under första halvåret till 23,45 miljarder euro medan avgiftsintäkterna steg med 6 % till 6,4 miljarder euro. De flesta av dess verksamhet gick bra under det senaste kvartalet, med detaljhandeln NII steg med 12% och dess CIB, förmögenhet, konsument och betalningar steg med 22%, 13%, 7% och 10%.

En annan viktig drivkraft för Santanders verksamhet var låga räntor i Brasilien, där centralbanken har levererat flera sänkningar i år. Till skillnad från i andra länder drar brasilianska banker nytta av låga räntor eftersom de omedelbart överförs till inlåning.

Santander har en stark framtidsutsikt

Därför förväntar sig företaget att verksamheten kommer att slå sina mål för året. Den förväntar sig att dess intäkter kommer att öka med hög ensiffrig tillväxt medan effektivitetsgraden kommer att vara b42 %.

Santander hoppas också att dess kärnprimärkapitalkvot kommer att vara 12 % i år medan avkastningen på materiellt kapital (RoTE) kommer att vara högre än 16 %.

Företagets verksamhet har förbättrats på grund av dess tekniska verktyg och dess produktförenklingar. Till exempel förbättrade företaget nyligen sin effektivitet genom att dra ner omkring 320 jobb i USA för att dra nytta av sin teknologi. I ett uttalande sa företagets CFO:

Fodralet till Santander lager

Analytiker tror att Santander-aktien har mer uppsida att gå. För det första går företaget bra, med tillväxten i intäkter och lönsamhet fortsätter.

Ledningen har också arbetat med att förenkla sin verksamhet genom att sälja några av sina misslyckade tillgångar. Till exempel, 2019 sålde företaget sin detaljhandels- och affärsbanksdivision i Puerto Rico i en affär på 1,1 miljarder dollar.

Man sålde också sin nödställda låneportfölj till Cerberus, ett private equity-bolag, och Axactor. Och tidigare i år sålde företaget hotelllån för 300 miljoner euro till Polus Capital Management. Man överväger också att sälja fler fastighetslån. Dessa exits har lämnat efter sig ett smalare och mer lönsamt företag.

Samtidigt har bolaget fortsatt att belöna sina aktieägare. I februari ökade bolaget sin utdelning per aktie med 50 % och inledde ett aktieåterköp på 1,5 miljarder euro. Den har nu en direktavkastning på 3,8%.

Bolaget är också lite undervärderat med sin pris-per-bok-multipel på 0,7, lägre än andra europeiska banker som Unicredit och Lloyds Bank. Det är också billigare eftersom det handlas till ett P/E-tal på 6,5, lägre än IBEX 35-multiplen på 10,6.

Santander aktiekursprognos

SAN-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att SAN-aktien har legat i ett snävt intervall de senaste veckorna. Den låg kvar mellan stöd- och motståndspunkterna på €4,28 och €4,52. Det gjorde sedan ett hausseartat utbrott efter sina finansiella resultat.

Aktien har hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), ett hausseartat tecken. Dessutom har ackumulerings- och distributionsindikatorn (A/D) stigit till sin högsta punkt sedan juni.

Aktiens volym har dock fallit efter en topp i oktober förra året. Därför kommer Santander-aktiens kurs sannolikt att fortsätta att stiga när köpare siktar på den viktigaste motståndspunkten på 4,89 €.

Alternativscenariot är där den återupptar den nedåtgående trenden och testar om nyckelstödsnivån på 4,28 €.