PayPal aktiekurs: köpa eller sälja före vinst?

PayPal (PYPL) aktiekurs har underpresterat den bredare marknaden i år eftersom dess problem har fortsatt. Den har sjunkit med över 5 % i år medan Global X Fintech ETF (FINX) har stigit med nästan 2 % medan ARK Fintech Innovation ETF (ARKF) knappt har rört sig.

PayPals tillväxtproblem

PayPal har flyttat från ett av de bästa fintech-företagen i USA till ett som ständigt kämpar. Dess aktie har kraschat från över 300 USD 2021 till cirka 58 USD idag medan börsvärdet har sjunkit från 300 miljarder USD till 60 miljarder USD.

Företagets största utmaning är att det växte för snabbt under pandemin eftersom de flesta fokuserade på digitala transaktioner. Vid den tiden hoppade dess totala användare till över 435 miljoner och dess årliga intäkter hoppade från 17 miljarder USD 2019 till 21 miljarder USD 2020. Dess aktiva konton har sjunkit till 427 miljoner.

PayPal har också blivit ett offer för den konkurrensutsatta fintech-branschen. Medan antalet invandrare till västländer har ökat, väljer många av dem alternativa pengaöverföringslösningar som SendWave, Remitly och Wise.

Dess varumärkesfria verksamhet har också mött intensiv konkurrens från sådana som Apple Pay, Stripe och Google Pay.

Trots allt detta har PayPals verksamhet fortsatt att växa, om än i en långsammare takt än tidigare. Dess årliga intäkter steg från 17,7 miljarder USD 2019 till över 29,7 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret. Dess nettointäkter har också stigit från 2,45 miljarder dollar till 4,26 miljarder dollar.

PayPals vändningsstrategier

PayPal arbetar för att rädda sin verksamhet. Det ersatte sin verkställande direktör 2023 och har nyligen utsett Enrique Lores till ny oberoende styrelseordförande och Srini Venkatesan till Chief Technology Officer.

Företaget lanserade också PYUSD stablecoin 2023 och senast expanderade det till Solana blockchain. Data visar att PYUSD stablecoin har ackumulerat över 586 miljoner dollar i tillgångar, vilket gör det till ett av de största stablecoins i världen.

Ett stablecoin är ett av de enklaste sätten för ett företag som PayPal att tjäna pengar. PayPal tjänar pengar genom att dra ner på transaktionskostnaderna och genom att investera reserverna i säkra tillgångar som statsobligationer.

Till exempel, om dess tillgångar förblev stabila på $586 miljoner, skulle företaget bekvämt tjäna $24 miljoner genom att bara investera i 10-åriga statsobligationer.

PayPals utmaning är dock att stablecoin-branschen har blivit mycket konkurrenskraftig, med Tether som den dominerande aktören.

PayPal-intäkter framåt

Nästa viktiga katalysator för PayPals aktiekurs kommer att vara dess vinst, som är planerad till onsdag denna vecka.

I sina senaste resultat sa företaget att dess totala betalningsvolym steg med 14% under första kvartalet till 403 miljarder dollar. Dess nettointäkter steg något till över 7,6 miljarder USD medan nettointäkterna steg med 12 % till 888 miljoner USD. PayPal ökade också sina rörelsemarginaler med 98 punkter till 15,2 % under kvartalet.

Analytiker förväntar sig att PayPals intäkter för kvartalet kom in på 7,18 miljarder dollar, en minskning från de 7,29 miljarder dollar som de tjänade under samma period 2023. De förväntar sig också att dess årliga omsättning kommer att bli 29,4 miljarder dollar i år.

Analytiker har blandade åsikter om PayPal-aktier. Vissa tror att de senaste utmaningarna är övergående och att företaget kommer att växa fram väl i framtiden. I en ny kommentar höjde analytiker på Susquehanna sina utsikter från neutrala till positiva.

Andra analytiker förväntar sig dock att dess nedgång är här för att stanna. Till exempel nedgraderade analytiker på William Blair företaget från bättre resultat till marknadsprestationer och sänkte sitt mål.

Sammantaget är den genomsnittliga uppskattningen att PayPals aktiekurs kommer att stiga till $70,40, upp från nuvarande $58,30.

Jag anser att PayPal bör ses annorlunda än hur det sågs för några år sedan. Tidigare sågs företaget som ett tillväxtföretag. Idag ska den ses som en undervärderad aktie då den handlas till ett forward P/E-tal på 15,6 och ett PEG-tal på 0,21. Dess forward EV till EBITDA ligger på 9,4. Alla dessa siffror är lägre än S&P 500-index.

PayPal aktiekursanalys

PYPL-diagram av TradingView

Att göra en teknisk analys före vinst är ofta en risksak eftersom företag tenderar att ha stor volatilitet före och efter. På det dagliga diagrammet ser vi att PYPL-aktien redan har rört sig under det stigande kilmönstret. Den har också testat undersidan av detta mönster och har kraschat under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden.

PayPal ligger också under 50-dagars och 100-dagars glidande medelvärden. Därför är dess utsikter måttligt baisse när det gäller resultatet, ett steg som kommer att leda till att det flyttar till nyckelstödet på $50. På den positiva sidan, med bolagets svaga sentiment och förväntningar, kan en återhämtning inte uteslutas.