Teladoc Health: Här är anledningen till att denna Cathie Wood-stock imploderar

Aktiekursen Teladoc Health (NASDAQ: TDOC) fortsatte att falla, vilket gör det till ett av de sämst presterande företagen på Wall Street. Den kraschade med över 17,30 % i förmarknadssessionen efter att ha fallit med 3 % på onsdagen.

Fallet från nåden fortsätter

Teladoc, det största telehälsoföretaget i USA, har haft ett anmärkningsvärt fall från nåd under de senaste åren. Dess aktie föll från sin rekordnivå på 307,40 $ 2021 till bara 7 $ idag. Längs vägen har dess börsvärde sjunkit från över 50 miljarder dollar till bara 1,5 miljarder dollar.

Teladoc Health har haft ett starkt fall från nåd efter att ha klarat sig fenomenalt bra under pandemin när de flesta vände sig till telehälsa.

Vid den tiden steg dess årliga intäkter från över 553 miljoner USD 2019 till över 1,09 miljarder USD 2020 och över 2,03 miljarder USD 2021.

När företaget växte inledde det sitt största förvärv någonsin. Det spenderade över 18 miljarder dollar för att förvärva Livongo Health, ett annat telehälsoföretag. Målet var att bli den största aktören inom telehälsobranschen, som sågs som framtidens hälsa.

Det förvärvet gick dåligt eftersom företaget tvingades tillkännage en stor nedskrivningsavgift, vilket ökade nettoförlusten till över 13 miljarder dollar 2022.

Istället finns det tecken på att den mycket omtalade telehälsobranschen inte växer så snabbt som förväntat eftersom människor väljer fler sjukhusbesök.

Teladoc är inte den enda pandemivinnaren som har sjunkit. Zoom Video har sjunkit från rekordnivån på $590 till bara $60. På samma sätt har PayPal-aktien sjunkit från $324 till $65 medan Novavax har flyttat från $308 till $12.

Den svaga resultatutvecklingen fortsätter

Teladoc Health har fortsatt att publicera svaga finansiella resultat under de senaste kvartalen. På onsdagen stod det att dess kvartalsintäkter sjönk med 2% under andra kvartalet till 642 miljoner dollar.

Intäktsminskningen är ett tecken på att företaget, som räknar Cathie Wood som sin tredje största investerare, inte ser någon stark efterfrågan.

Det fortsatte också sin förlustbana när nettoförlusten steg till över 837 miljoner dollar under andra kvartalet. Det var en stor minskning från de 220 miljoner dollar som det förlorade under de fyra kvartalen 2023. Förlusten berodde på en stor goodwillavgift på 790 miljoner dollar.

Det viktigaste är att företagets viktiga Betterhelp-verksamhet inte heller går bra. Betterhelp är ett varumärke som hjälper människor att få tillgång till kvalificerade terapeuter inom områden som psykisk hälsa och äktenskap.

Den har cirka 35 000 kvalificerade terapeuter och har hjälpt över 4,8 miljoner människor. Dess intäkter fortsatte att falla och nådde 265 miljoner dollar under andra kvartalet. Den nya vd: n sa:

"Medan vi uppnådde solida resultat inom Integrated Care-segmentet, påverkade fortsatt motvind i BetterHelp-segmentet det övergripande resultatet. Vi är fokuserade på att ta itu med det arbete som ligger framför oss med brådskande syfte för att låsa upp ett större värde i hela företaget över tid.”

Teladoc Health drog också tillbaka sin omfattande vägledning framåt. Den drog tillbaka vägledningen för Betterhelp och dess konsoliderade verksamhet. Den förväntar sig att dess årliga intäktstillväxt kommer att vara mellan -1% och +2% medan dess justerade EBITDA-marginal kommer att vara mellan 14,5% och 16%.

Behöver du höja pengar?

En viktig oro bland investerare är att Teladoc Health kan behöva samla in pengar för att finansiera sin verksamhet när förlusterna ökar.

Jag tror inte att företaget kommer att behöva skaffa pengar på grund av sin balansräkning. Det slutade det senaste kvartalet med över 1,16 miljarder dollar i kontanter och motsvarande, en minskning från de 1,12 miljarder dollar som det hade under decemberkvartalet.

Dessa medel kommer att räcka för att driva igenom det under de kommande åren då ledningen arbetar för att fixa verksamheten. En trolig lösning skulle vara att spinna av den kämpande Betterhelp-divisionen och sälja den, eventuellt till ett private equity-bolag.

Betterhelp skulle kunna få minst 1 miljard USD i värdering eftersom det har över 400 000 betalande användare och tjänat över 754 miljoner USD under de senaste sex månaderna.

Att avyttra Betterhelp skulle hjälpa företaget att fokusera på sin integrerade vårdverksamhet som har över 92,4 miljoner användare, en ökning med 8 % från samma period 2023. Denna division har potential att växa under de kommande åren.

Teladoc Health aktiekursanalys

TDOC-diagram av TradingView

I min senaste artikel om TDOC skrev jag att det var extremt översålt och att en rebound var mycket möjlig. Den utsikten var felaktig eftersom aktiens implosion fortsatte efter vinsten.

Om vi vänder oss till det veckovisa diagrammet ser vi att aktien har fortsatt att göra en rad lägre dalar och lägre toppar. Det har också legat under 50-veckors och 25-veckors glidande medelvärden, vilket signalerar att björnar har kontroll.

På den positiva sidan har det bildat ett fallande kildiagram, ett populärt hausseartat tecken. Därför, även om de övergripande utsikterna för aktien är baisse, betyder kilmönstret att den kan studsa tillbaka under de kommande veckorna. Dessutom är det ett av de mest shortade företagen på Wall Street med en kort ränta på 20%.