VOO, VGT, DIA ETF-aktier drabbades av en hård vändning: jag köper

Amerikanska aktier dök på fredagen då oron för att USA var på väg in i en hård landning fortsatte. Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ETF sjönk till $490 på fredagen, ned med över 5,69% från sin högsta nivå i år.

På samma sätt sjönk Vanguard Information Technology (VGT) ETF till en lägsta nivå på $530, ned med över 13% från sin högsta nivå i år, vilket betyder att den har gått in i en djup korrigering.

Den noggrant bevakade SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA) kraschade till $393, mycket lägre än årets högsta på $413. Andra populära ETF:er som fonden Invesco QQQ och SPDR S&P 500 (SPY) sjönk också.

Den senaste kraschen i amerikanska aktier var länge väntad som jag förutspådde i min senaste artikel om S&P 500-index. I den rapporten varnade jag för att amerikanska aktier hade blivit extremt överköpta och att en vändning skulle vara lämplig.

Amerikanska jobbdata var positiva för aktier

Det är ironiskt att dessa ETF:er föll efter att USA publicerat svaga jobbdata. Rapporten hade fläckar överallt. Ekonomin skapade 114 000 jobb i juli, en siffra som sannolikt kommer att bli sämre i nästa revidering.

I en rapport i juli visade Bureau of Labor Statistics (BLS) att ekonomin lade till över 204 000 jobb i juni, en siffra som den reviderade ned till 179k.

Arbetslösheten steg från 4,1 % till 4,3 %, och saknar analytikernas uppskattning på 4,1 % och dess högsta punkt sedan 2021. Detta är en viktig siffra eftersom den har varit i en stark uppåtgående trend efter att ha bottnat på 3,5 % förra året.

Lönetillväxten har också stannat av då den genomsnittliga timinkomsten sjönk från 0,3 % till 0,2 % i juli, vilket motsvarar en ökning på 3,6 % jämfört med föregående år, en minskning från tidigare 3,8 %.

Dessa siffror är dåliga för den amerikanska ekonomin eftersom de visar att ekonomin verkligen saktar ner. Nyare data pekar på samma situation. Till exempel visade en rapport från Institute of Supply Management (ISM) att sysselsättningsdelen av tillverkningssektorn försämrades till sin lägsta nivå sedan 2021.

Men dessa siffror bör också välkomnas av investerare. För det första, med hjälp av Philips kurvteorin, betyder de att inflationstakten kan fortsätta att falla under de kommande månaderna som den har gjort nyligen.

Uppgifterna innebär att Fed kan ändra sin stämning och börja sänka räntorna så snart som på sitt septembermöte. Analytiker på ING förutspådde att Fed skulle leverera tre räntesänkningar i år. De skrev:

Räntesänkningar kommer att vara viktiga för aktier på grund av de enorma summor pengar som finns i penningmarknadsfonder. Uppskattningen är att investerare har packat över 6,1 biljoner dollar i dessa fonder, där de tjänar cirka 5%. När kurserna börjar falla kan dessa fonder börja flytta till mer riskfyllda tillgångar som aktier och krypto.

Starkt företagsresultat

Den andra katalysatorn för ETF:erna VOO, VGT och DIA är att företagens resultat går bra i år.

Medan vissa företag som Amazon och Tesla har publicerat svaga resultat, har den övergripande situationen i USA varit mycket bättre.

Enligt FactSet har 75 % av alla företag i S&P 500-indexet rapporterat sina resultat för andra kvartalet. Av dessa företag har 78 % rapporterat en positiv EPS-överraskning och 60 % positiv intäktsöverraskning.

Viktigast av allt var att den blandade vinsttillväxten var 11,5 %, den högsta siffran sedan fjärde kvartalet 2021, vilket är bra i den nuvarande fasen av cykeln. Även om aktierna har hoppat i år, är deras forward P/E-tal på 20,7 något över femårsgenomsnittet på 19,3.

Fler amerikanska företag släpper sina resultat nästa vecka. REITs som Simon Property Groyp och Realty Income släpps på måndag och tisdag. De andra anmärkningsvärda företagen att titta på kommer att vara Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen och Caterpillar.

VOO, DIA och VGT ETF:er stiger

Den andra anledningen till att köpa den pågående nedgången i VOO, DIA och VGT är att amerikanska aktier alltid studsar tillbaka efter att ha gått igenom en stor shake out. De återhämtade sig alla efter att ha sjunkit i mars 2020 när Covid-19-pandemin startade.

Innan dess studsade indexen tillbaka efter att ha fallit sönder under bostadskrisen 2008 och dot com-bubblan 2008/9.

Tidigare i år föll Dow Jones med över 5,65 % mellan mars och april och med nästan 5 % i maj. Det studsade sedan tillbaka efter detta. Även om tidigare resultat inte är en indikator på vad som kommer att hända i framtiden, är det ett tecken på vad som kan hända.