AUD/USD-analys bland Feds och RBA-divergensen i räntor

AUD/USD-växelkursen höll sig stabil på tisdagsmorgonen efter det senaste räntebeslutet från Reserve Bank of Australia (RBA). Efter att ha kraschat till det lägsta i flera månader på 0,6350 på måndagen steg det till det högsta på 0,6510.

Reserve Bank of Australias beslut

RBA levererade sitt noggrant bevakade räntebeslut på tisdagsmorgonen. Som allmänt väntat lämnade den räntorna oförändrade på 4,35 % för sjunde mötet i rad när kampen mot inflationen fortsatte.

Banken höll också en relativt hökaktig ton då den varnade för att inflationen kunde ligga kvar på en förhöjd nivå ett tag. Den förväntar sig att den överordnade KPI kommer att gå till sitt mål på 2,0% antingen 2025 eller 2026.

RBA noterade också att det kan överväga att höja räntorna om inflationen förblir på de senaste nivåerna. De flesta analytiker förväntar sig dock att banken lämnar räntorna oförändrade och börjar sänka dem antingen i december eller under första kvartalet.

De senaste uppgifterna visade att Australiens inflation började gå i rätt riktning.

Medan den överordnade KPI steg från 3,6 % under Q1 till 3,8 % under Q2, sjönk de andra noggrant bevakade siffrorna som den trimmade och vägda genomsnittliga KPI-data till 3,9 % respektive 4,1 %. De två var lägre än medianuppskattningarna på 4,0 % och 4,3 %. RBA:s uttalande sade:

“Data har förstärkt behovet av att vara vaksam på uppåtrisker för inflationen och styrelsen beslutar inte om något in eller ut. Politiken kommer att behöva vara tillräckligt restriktiv tills styrelsen är övertygad om att inflationen rör sig hållbart mot målet.”

Australiens inflation är fortfarande högre än i de flesta länder. I USA föll det överordnade konsumentprisindexet (KPI) till 3,0 % i juni medan den personliga konsumtionskostnaden (PCE) sjönk till 2,6 %.

I Europa visade färska uppgifter att inflationen steg något till 2,8 % i augusti medan den brittiska inflationen har sjunkit till Bank of Englands mål på 2,0 %.

RBA är också oroad över den kinesiska ekonomin, landets största handelspartner, där tillväxten har avstannat. Färska uppgifter visade att ekonomin växte med bara 4,7 % under andra kvartalet. Som ett resultat har priserna på de flesta australiensiska produkter sjunkit kraftigt den senaste tiden.

Federal Reserves räntesänkningar

AUD/USD-paret reagerar också på det faktum att Federal Reserve sannolikt kommer att börja sänka räntorna tidigare än RBA.

I sin penningpolitik förra veckan beslutade Fed att lämna räntorna intakta mellan 5,25 % och 5,50 %. I sitt uttalande noterade Jerome Powell att banken var bekväm med att börja sänka räntorna på sitt septembermöte.

Innan dess antydde han att Fed fokuserade på arbetsmarknaden nu när inflationstrenden fortsätter. Inflationen har sjunkit de senaste tre månaderna i rad och analytiker tror att trenden kommer att fortsätta.

Arbetsmarknaden, å andra sidan, har varit ganska svag, med ekonomin skapade över 114 000 jobb i augusti och arbetslösheten stigit till 4,3 %. Lönetillväxten har också börjat falla då den nådde en lägsta nivå på 3,4 %.

Därför förväntar sig analytiker att Fed sänker räntorna så snart som denna månad om den håller ett krismöte. Om det väntar till september ser analytiker att banken sänker dem med hela 0,50 %, i vad som kallas en jumbosänkning.

Analytiker på UBS förutspår att Fed kommer att leverera 100 räntepunkters sänkningar i slutet av året, ett steg som kommer att ta dem till 4,5%. Jefferies analytiker ser att Fed har ett krismöte denna månad och skär ner dem. I en anteckning sa analytiker på ING Bank:

“Vi kan se att Fed accepterar vissa av marknadens oro och implementerar åtminstone ett, kanske två 50bp-drag för att få dem på rätt spår för att snabbt flytta politiken till en mer neutral grund. Just nu lutar vi åt 50bp i september följt av en serie 25bp-rörelser.”

AUD/USD teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att den australiska dollarn till USD bottnade på 0,6348 på måndagen när volatiliteten på valutamarknaden fortsatte. När den sjönk, rörde den sig något under den viktiga stödnivån på 0,6363, dess lägsta punkt den 19 april.

Paret studsade sedan tillbaka och bildade ett hammarmönster. I teknisk analys är detta ett av de mest hausseartade ljusstakediagrammönstren i branschen. AUD/USD har också flyttat tillbaka till det baisseartade flaggmönster som höll på att bildas.

Därför kommer paret sannolikt att fortsätta stiga när skillnaden mellan Fed och RBA fortsätter. Om detta händer kommer nästa viktiga nivå att se på 0,6575, dess lägsta sving i juni i år.