DoorDash aktiekursanalys och frågan om 51 miljarder dollar

Aktiekursen DoorDash (DASH) har iscensatt en stark återhämtning denna månad efter att företaget publicerat starka finansiella resultat och höjt sin framåtriktade guidning. Det hoppade till en högsta av $126,36, dess högsta punkt sedan den 25 april i år.

DoorDash går bra

DoorDash är ett av de största teknikföretagen i USA. Det är en jätte inom mat- och livsmedelsleveransbranschen, en bransch som har sett exponentiell tillväxt under de senaste åren.

Denna industri blomstrade under Covid-19-pandemin eftersom de flesta amerikaner tillbringade större delen av sin tid hemma. Då hoppade DoorDashs intäkter från över 880 miljoner USD 2019 till över 2,86 miljarder USD 2021 och 4,8 miljarder USD 2022.

Analytiker tror att matleveransindustrin har mer utrymme att växa när antalet människor som anammar tekniken ökar.

Utmaningen är dock att sektorn har blivit mycket konkurrenskraftig under de senaste åren. Uber har blivit en av de största aktörerna i branschen eftersom företaget har utnyttjat sitt nätverk för att rekrytera förare över hela världen. Den konkurrerar också med sådana som PostMates, GrubHub, Deliveroo och Delivery Hero.

Trots dessa utmaningar ser DoorDash fortfarande stark intäktstillväxt. Under det senaste kvartalet ökade bolagets orderingång i takt med att bolaget fortsatte att ta marknadsandelar. Den totala orderingången steg med 19 % till 635 miljoner medan dess bruttovolym steg till över 19,7 miljarder USD.

Finansiellt tjänade DoorDash över 2,6 miljarder dollar under andra kvartalet, en stor ökning från de 2,1 miljarder dollar som de tjänade under samma period 2023. Dess justerade EBITDA hoppade också till över 430 miljoner dollar.

Den andra viktiga orsaken till denna tillväxt är dess internationella verksamhet, som möjliggjordes genom förvärvet av Wolt 2021. Under de senaste åren har Wolt blivit ett mycket populärt företag i många europeiska länder som Finland, Danmark, Tyskland och Polen . Bara under andra kvartalet lade Wolt till över 500 städer och banan fortsätter.

Frågan om 51 miljarder dollar

Doordash går bra och analytiker tror att trenden kommer att fortsätta under de kommande åren. Precis, de tror att dess årliga intäkter kommer att skjuta i höjden till över 10 miljarder dollar i år följt av 12 miljarder dollar året därpå.

Det finns dock några potentiella risker att ha i åtanke. För det första, trots den starka tillväxtbanan, finns det tecken på att företagets tillväxt börjar avta. Dess intäktstillväxt var 33 % under andra kvartalet 2023 följt av 27 %, 27 %, 23 % och 23 % under de följande kvartalen.

Därför, om trenden fortsätter, kan företaget gå över till ensiffrig tillväxt de närmaste åren. En sådan åtgärd skulle ta bort premien i dess värdering.

Den andra oro är att företaget har ett börsvärde på över 51 miljarder dollar, vilket är mycket pengar. Med andra ord, DoorDash är nu mer värdefullt än General Motors, ett företag som gjorde över 157 miljarder dollar i intäkter 2023 och en nettovinst på över 48 miljarder dollar. GM har ett börsvärde på över 48 miljarder dollar.

Att jämföra DoorDash och General Motors är en jämförelse mellan äpplen och apelsiner. Den närmaste jämförelsen skulle vara ett företag som Uber, som tillhandahåller mobilitets- och matleveranslösningar.

DoorDashs årliga omsättning förväntas bli 10,5 miljarder dollar i år medan Uber förväntas tjäna 43 miljarder dollar. De två har ett börsvärde på över $51 miljarder respektive $144 miljarder, medan Uber redan är lönsamt.

Därför, genom att dividera de två, ser vi att Uber har en multipel på 3,34 medan DoorDash har 4,85, vilket betyder att den är övervärderad. Ett sätt att motivera denna värdering skulle vara att titta på deras tillväxttakt. Om DoorDash växer snabbare betyder det att det kan motiveras.

Ubers årliga tillväxt för i år förväntas bli 24,40% medan DoorDashs tillväxttakt kommer att vara 22%. Detta, tillsammans med att DoorDash fortfarande förlorar pengar, gör att det är svårt att motivera värderingen.

DoorDash är också mer uppskattat än andra företag i branschen som Just Eat Takeaway och Delivery Hero. En trolig orsak till detta är att investerare förväntar sig att dess intäktstillväxt kommer att fortsätta på grund av dess globala expansion.