Silverpris: XAG-tekniker, fundamenta anpassade, SLV-inflöden stiger

Silverpriset går bra i år även när andra industrimetaller som järnmalm och koppar kraschar. Den har ökat med 25,50 % i år och slog guldet, som har stigit med 22,5 % och för närvarande är rekordhögt.

Koppar, en vanlig barometer för hälsan i den globala ekonomin, befinner sig däremot på en björnmarknad efter att ha fallit med över 20 % från sin högsta punkt i år. Järnmalm, som används för att tillverka stål, har sjunkit med över 32 % från årsskiftet.

Även om aluminium har stigit på senare tid, ligger det fortfarande 10 % under den högsta nivån i år. Andra metaller som nickel, litium och kobolt har också dragit sig tillbaka.

Den globala ekonomin mjuknar upp

Industriella metaller har fallit som oro för att råvarans supercykel som hände efter Covid-19-pandemin har upphört. De flesta råvaror, särskilt jordbruksprodukter som majs, sojabönor och vete har alla minskat kraftigt i år.

Metaller har sjunkit när oron för den kinesiska ekonomin fortsatt. Den senaste oro rapporterades på onsdagen när FT noterade att fonden på 70 miljarder dollar som Kina lovade att hantera bostadskrisen fick en långsam start.

Enligt Peking kommer lokala myndigheter att använda dessa medel för att färdigställa de ofullbordade husen och sedan hyra ut dem som sociala bostäder. Endast en liten del av medlen har dock betalats ut, vilket innebär att sektorns återhämtning kommer att ta längre tid att återhämta sig.

Kina är ett viktigt land inom metallindustrin eftersom det är det största industrilandet i världen. Till exempel köper den mer än 60 % av all järnmalm som produceras globalt.

Kina är också en stor köpare av silver, en metall som används för att tillverka olika saker som smycken, solpaneler och i elfordon. Silver har en roll, om än en liten sådan, i skapandet av högpresterande datorchips.

Därför har silverpriset gått bra på grund av den stigande efterfrågan och långsamma tillväxten inom gruv- och återvinningsproduktion. Data från Silver Institute uppskattar att silvers totala utbud för året kommer att vara 1 miljard uns. Gruvproduktionen förväntas minska med 1 % till 823 miljoner uns medan återvinningen kommer att vara 178 miljoner.

Efterfrågan förväntas å andra sidan gå bra. Institutet uppskattar att efterfrågan kommer att stiga till 1,26 miljarder uns, vilket lämnar industrin med ett underskott på 265 miljoner i utbudet. Som med andra sektorer klarar sig silver bra när det är stark efterfrågan än utbud.

Silver och Federal Reserve

XAG-priset har också gått bra eftersom det alltid ses som ett billigare alternativ till guld, den största ädelmetallen i världen.

Guld har hoppat till ett rekordhögt värde och handlades till $2 500 på onsdagen. Därför tror vissa privata investerare att köpa silver, som kostar mindre än $30, är ett bättre alternativ.

Denna trend syns i de pågående ETF-inflödena. Data visar att iShares Silver ETF (SLV), som spårar silver, har lagt till över 902 miljoner dollar i tillgångar i år. De flesta av dessa inflöden har skett under de senaste tre månaderna i rad, vilket bringar de totala tillgångarna till över 13 miljarder dollar.

Den andra huvudkatalysatorn för silvret är de pågående förhoppningarna om att Federal Reserve snart ska börja sänka räntorna. I de flesta fall klarar sig silver bra när Fed sänker kurserna, som vi såg under Covid-19-pandemin.

Därför det kommande Jackson Hole Symposium kommer att vara viktigt för silver, guld och den amerikanska dollarn. I den kommer Fed-ordföranden sannolikt att bekräfta att banken kommer att sänka räntorna i september, vilket förklarar varför US-dollarindex (DXY) har fallit till $101.

Silver reagerar också på den skyhöga amerikanska statsskulden, som har hoppat till rekordnivån på över 35,1 biljoner dollar. När valcykeln fortsätter har Donald Trump och Kamala Harris inte levererat genomförbara planer för att minska landets underskott.

Faktum är att i det här fallet har Kamala Harris åtminstone tagit itu med problemet genom att åta sig att höja bolagsskattesatsen till 28 %, ett drag som skulle minska skulden med över 1 biljon dollar på ett decennium. Den åtgärden kommer dock inte att gå igenom om inte demokraterna vinner senaten och representanthuset, vilket är osannolikt.

Skyhöga skulder och ihållande inflation har drivit fler investerare till guld och silver, som ses som säkra tillgångar.

Silverprisprognos

Silvers veckodiagram är en guldgruva för tekniska analytiker. Diagrammet visar att silver bildade ett omvänt mönster för huvud och axlar, vilket ofta leder till mer uppsida. Den har också bildat ett diagrammönster för koppar och handtag, med den senaste tillbakadragningen som handtagssektionen.

Silver ligger fortfarande över det 50-veckors glidande medelvärdet. Det har också bildat ett fallande breddande kilmönster. Därför finns det en sannolikhet att silver kommer att studsa tillbaka under de kommande månaderna. Det initiala målet kommer att vara årets högsta på $32,46. Ett steg över den nivån kommer att se den stiga till $35.