SoFi lager är billigt; comeback kan vara episk

SoFi Technology (SOFI) aktie har blivit en fallen ängel trots dess starka tillväxtmått och positionering i skärningspunkten mellan finans och teknik. Även om den har stigit med över 75 % från sin lägsta punkt 2023, är den fortfarande 74 % under den högsta punkten 2021 när fintech-aktier steg.

Stark tillväxt och minskande förluster

SoFi Technology är ett av de snabbast växande företagen inom fintechbranschen och dess ekonomi visar detta.

Dess årliga intäkter har hoppat från över 565 miljoner dollar 2020 till över 2 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret. Dess efterföljande intäkter på tolv månader (TTM) har skjutit i höjden till över 2,3 miljoner dollar och ledningen och investerarna tror att det har mer utrymme att gå.

SoFis tillväxt återspeglas också i antalet medlemmar. Innan Covid hade den bara 1 086 medlemmar som använde sin plattform. Under det senaste kvartalet hade detta antal vuxit till över 8,7 miljoner. Det lade till 643 000 kunder under det senaste kvartalet.

Dessutom har dess produkter skjutit i höjden från 1,44 miljoner under Q1'20 till över 12,7 miljoner medan Galileo-konton har flyttats till 158 miljoner. Galileo är en del av SoFis ekosystem som tillhandahåller betalningsinfrastruktur till många fintech-företag. Det används av företag som Toast, Monzo, MoneyLion och Dave.

SoFis fördel är att den fungerar som en stormarknad för pengar som erbjuder många produkter och tjänster. Några av dess mest anmärkningsvärda lösningar är personliga lån, bank, investeringar, kreditkort, försäkringar och studielån. Detta innebär att kunderna kan lita helt på dess lösning utan att behöva använda andra företag som Robinhood och Schwab.

Dessa produkter hjälper den att generera intäkter på olika sätt. Även om ränta är dess största intäktskälla, samlar den också in betydande avgifter. Ränteintäkterna uppgick till över 412 miljoner dollar under det senaste kvartalet medan de övriga var 175 miljoner dollar.

SoFi är också på väg mot lönsamhet. Dess justerade EBITDA under Q2'24 steg med 23% till 138 MUSD från 98 MUSD ett år tidigare. Som den har gjort många gånger tidigare, var dessa siffror högre än dess tidigare riktlinjer.

Analytiker tror att SoFis intäkts- och lönsamhetstillväxt kommer att fortsätta accelerera under de närmaste åren. 9 analytiker spårade av Yahoo Finance uppskattar att dess intäkter under det innevarande kvartalet kommer att vara 631 miljoner dollar, upp från de 530 miljoner dollar den tjänade under Q3'23.

För året förväntas företaget växa med 18 % till 2,45 miljarder dollar. SoFi förväntas också bli lönsamt, med dess vinst per aktie som kommer in på 0,1 USD i år, upp från -0,36 USD förra året.

SoFi verkar undervärderat

Därför finns det tecken på att SoFi är mycket undervärderat, särskilt jämfört med andra fintech-företag.

SoFi har inte varit ett lönsamt företag, vilket innebär att det inte kan värderas i termer av pris/vinst.

SoFis börsvärde uppgår till 7,7 miljarder dollar och har 3,21 miljarder dollar i total skuld och 2,3 miljarder dollar i kontanter. Detta innebär att dess totala företagsvärde - marknadsvärde + totala skulder - kontanter och motsvarande - uppgår till 8,61 miljarder dollar.

Dess pris/försäljningsförhållande är 3,08, vilket är lägre än för vissa andra fintech-företag som Upstart, Nu Bank och Affirm. Detta förhållande är högre än vissa andra företag som Block och PayPal, som har 1,72% och 2,46%.

Med sina uppskattade intäkter för 2024 och 2025 på 2,45 miljarder dollar och 2,82 miljarder dollar, har företaget framåtriktade P/S-multiplar på 2,89 respektive 2,51.

Dessutom handlar stora banker som JP Morgan, Citigroup och Bank of America med ett betydligt högre P/S-tal. JPMorgan har en P/S-multipel på 3,87 medan Bank of America har 3,45. Därför, eftersom det växer snabbare, kan vi anta att det inte är så dyrt.

SoFis intäkter förväntas nå 2,82 miljarder dollar 2026. Om tillväxten stannar på den nivån och om den kan matcha mediannettovinstmarginalen på 22,45 %, betyder det att den kan generera en årlig vinst på över 633 miljoner dollar, vilket innebär att dess framåtriktat P/E-tal, i detta fall, skulle vara 12,16.

SoFi aktiekursprognos

Veckodiagrammet visar att SoFi-aktien har stigit tre veckor i följd. Ändå är det fortfarande betydligt under årets högsta på $10,43. Det är också under 23,6% Fibonacci Retracement-punkten på $9,90.

Noterbart har ackumulerings- och distributionsindikatorn fortsatt att sjunka, vilket betyder att den inte ser någon större ackumulering. Indexet för smarta pengar (SMI) har också varit i en nedåtgående trend, troligtvis eftersom investerare förutser effekterna av Federal Reserves räntesänkningar .

Ändå tror jag att aktien kommer att studsa tillbaka under de kommande månaderna. Om detta händer kommer den initiala nivån att titta på vara $10,43, högre än nuvarande $7,3. Ett avbrott över den nivån kommer att se den stiga till $11,70, dess högsta 2023.