Min aktiekursprognos i Peloton var korrekt: vad nu?

Aktiekursen i Peloton Interactive (PTON) skjuter på alla cylindrar efter att det hårt ansträngda företaget publicerat blygsamma resultat och svängt mot lönsamhet istället för tillväxt som det gjorde tidigare. Den gjorde ett upp-gap och steg till den viktiga motståndspunkten på $5, dess högsta svängning sedan 14 mars. Den har stigit med över 71% från sin lägsta punkt i år.

Pelotons vändning fortsätter

Peloton Interactive har gått igenom en svår patch under de senaste fem åren. Dess aktie steg initialt till rekordhöga 170 $ 2021 när efterfrågan på dess hårdvara och mjukvara ökade under Covid-låsningarna. När den var som mest steg dess börsvärde till över 53 miljarder dollar.

Pandemin var bitterljuv för företaget eftersom dess intäkter steg till över 4 miljarder dollar. Men innebörden var att företaget tillverkade fler cyklar och löpband och förväntade sig att efterfrågan skulle förbli hög för alltid. Som ett resultat ökade dess lager från 244 miljoner USD 2020 till över 1,1 miljarder USD 2022.

För att hantera det inventariet växlade Peloton och ändrade sin strategi. Istället för att sälja sina produkter bara internt, lade den till dem i andra vanliga shoppingplattformar som Amazon.

Denna övergång har inte haft någon större inverkan på företaget eftersom dess årliga intäkter sjönk från en topp på 4 miljarder USD 2021 till 3,5 miljarder USD 2022, 2,8 miljarder USD 2023 och 2,7 miljarder USD under det senaste räkenskapsåret.

Det har också blivit en kontantförbränning, med dess nettoförlust som toppade på 2,8 miljarder dollar 2022. Den minskade sedan till 1,2 respektive 551 miljoner dollar under de kommande två räkenskapsåren.

Senaste resultatrapporten

Den främsta katalysatorn för uppgången i Peloton-aktien var dess senaste finansiella resultat, som visade att bolaget gjorde små framsteg, om än från en låg bas.

Antalet medlemmar sjönk med 2 % på årsbasis till 6,4 miljoner medan antalet prenumeranter sjönk med 1 % till 2,8 miljoner. Avslutande betalappprenumerationer minskade med 26 %.

Även om företaget hyllade den låga churn, tror jag att användartrenderna inte är bra eftersom företaget inte lägger till medlemmar som det gjorde tidigare. Dessutom misstänker jag att churn kommer att öka med tiden på grund av de allmänna trenderna inom fitnessbranschen. Helst prenumererar de flesta på träningslösningar och ger sedan upp på vägen.

Resultaten visade att dess totala intäkter uppgick till 643 miljoner dollar under det senaste kvartalet, något en ökning från de 642 miljoner dollar som den tjänade ett år tidigare. Dessa intäkter berodde mest på dess prenumerationer, som inbringade över 431 miljoner dollar medan dess uppkopplade fitnessprodukter sjönk med 4% till 212 miljoner dollar.

Prenumerationsverksamheten hade en bruttomarginal på 68,2%, vilket är bra eftersom ett företag som Netflix har en marginal på 43,84% medan Spotify har 27,54%. New York Times har en marginal på 48% medan Zoom Video har 76%.

Den höga bruttomarginalen gör att Peloton Interactive har utrymme att utöka sin vinstmarginal i framtiden. Dess nettoförlust förbättrades från $240 miljoner till $30,4 miljoner medan företagets fria kassaflöde steg till $26 miljoner.

Peloton förväntar sig att dess betalda prenumerationer kommer att flyttas till 2,98 miljoner medan dess årliga intäkter kommer att vara 2,7 miljarder USD och dess justerade EBITDA kommer att vara 3,5 miljoner USD. Analytiker ser att dess intäkter kommer in på 2,61 miljarder dollar.

Ändå tror jag att en fjärdedel av förbättrade mätvärden inte återspeglar företagets större bild eftersom dess verksamhet fortsätter att möta utmaningar. Konkurrens är fortfarande ett stort problem medan hårdvaruförsäljningen har lite utrymme att växa i framtiden.

Därför tror jag att vi behöver ytterligare några kvartal med växande intäkter och medlemskap för att motivera företagets aktieuppgång.

Peloton aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar varför PTON-aktien har stigit under de senaste dagarna, som jag förutspådde i juli. Dess hopp hände efter att företaget bildade ett dubbelbottenmönster på $2,83. Den har nu flyttat över den första urringningen på $4 och den andra på $4,78, dess högsta punkt den 14 maj.

Peloton har också hoppat över 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), vilket betyder att tjurar har kontroll. Därför kan Peloton på kort sikt stiga till nästa pivotala motståndspunkt vid $7,23.

På lång sikt finns det dock en risk att aktiekursen i Peloton kommer att sjunka när investerare väntar på mer klarhet om dess återhämtning.