Blackrock vs Blackstone: vilken är en bättre aktie att köpa?

Blackrock (BLK) och Blackstone (BX) aktier har belönat sina investerare väl i decennier då de fortsatte att bli dominerande aktörer i sina respektive branscher. BX:s totalavkastning under de senaste fem åren låg på över 242% medan BLK:s avkastning kom in på 142%. S&P 500-indexet har stigit med över 93 % under samma period.

Dominerande aktörer i sina branscher

Blackrock och Blackstone har blivit dominerande aktörer i branschen. Under åren har Blackstone blivit den största aktören inom private equity-branschen med över 1 biljon dollar i förvaltat kapital. Dess tillgångar är spridda över nyckelområden som fastigheter, krediter och försäkringar, hedgefondlösningar och private equity,

Blackstone, å andra sidan, är den största kapitalförvaltaren i världen med över 10,6 biljoner dollar i tillgångar. Dess tillgångar är spridda över nyckelbranscher som aktier, ränteintäkter, multi-tillgångar och alternativ.

Företaget har också blivit en nyckelaktör inom finansteknikbranschen, där det tillhandahåller en plattform känd som Aladdin, som används av några av de största kapitalförvaltarna och investeringsbankerna globalt.

Aladdin, som står för Asset, Liability, Debt, and Derivative Investment Network, används av dessa företag för att hjälpa dem att hantera risker, konstruera portföljer och utföra affärer. Blackrock utökade också sina mjukvarulösningar genom att förvärva Prequin , ett företag som samlar investeringar globalt.

Blackrock blev till stor del den gigant den är idag genom att förvärva iShares från Barclays i höjden av den globala finanskrisen. Idag har iShares över 3 biljoner dollar i tillgångar och växer snabbt. Till exempel har iShares Bitcoin ETF (IBIT) över 21 miljarder dollar i tillgångar i år.

Blackrock och Blackstone har en liknande bakgrund. Stephen Schwarzman och Pete Peterson startade Blackstone 1985, med Larry Fink som anställd. Larry Fink och ett litet team lämnade sedan Blackstone och startade Blackrock 1985.

BX och BLK har olika strategier

Blackrock och Blackstone har olika strategier, vilket förklarar varför de har olika börsvärden och intäktssiffror. Medan Blackrock har fler tillgångar har det ett börsvärde på över 133 miljarder dollar medan Blackstone har 173 miljarder dollar.

Blackstone genererade över 7,6 miljarder dollar i årliga intäkter 2023 medan Blackrock hade över 17,85 miljarder dollar. De två hade nettovinster på över $1,39 miljarder respektive $5,5 miljarder.

Blackrocks senaste resultat visade att dess intäkter steg med 8% till 4,80 miljarder dollar medan nettovinsten var 1,5 miljarder dollar. Blackstones intäkter steg till över 2,8 miljarder dollar medan nettointäkterna var över 1,2 miljarder dollar.

Dessa företag har olika tillvägagångssätt. Blackrock gör lägre avgifter, särskilt på sin ETF-verksamhet. Till exempel har iShares Core S&P 500 ETF, som har över 521 miljarder dollar i tillgångar, en kostnadskvot på 0,03 %, vilket betyder att den tjänar cirka 162 miljoner dollar i årliga avgifter.

Blackstone, å andra sidan, tjänar sina pengar på att ta ut en administrativ avgift, ofta mellan 1% till 2% och sedan en prestationsavgift, ofta cirka 20%. Därför, i goda tider, tenderar företaget att tjäna mer pengar.

Bättre köp mellan Blackrock och Blackstone?

Blackstone och Blackrock kommer sannolikt att generera starka resultat i framtiden eftersom deras tillgångar fortsätter att växa. De ligger betydligt före sina konkurrenter. Till exempel har Brookfield, den näst största aktören i private equity-branschen, under 900 miljarder dollar i tillgångar medan Vanguard har 8,6 biljoner dollar i tillgångar.

Därför kommer investeringar i de två företagen sannolikt att generera positiv avkastning under de kommande decennierna. För stabilitet tycker jag att Blackrock är en bättre investering eftersom den verkar ganska undervärderad.

Baserat på historisk utveckling kan dock Blackstone-aktien fortsätta att gå bättre än Blackrock på lång sikt.