Nikkei 225-indexanalys: 18 och 20 september kommer att vara nyckeldatum

Nikkei 225-indexet hade en mycket volatil utveckling i augusti då de flesta ingående företag publicerade sina finansiella resultat och efter att Bank of Japan (BoJ) höjde räntorna med 0,25 %.

Indexet, som steg till en högsta nivå på 42 433 yen i juli, föll med 26,56 % till den lägsta nivån på 31 202 yen, den lägsta punkten sedan november förra året. Den studsade sedan tillbaka med över 24 % till 38 655 ¥.

Den 18 och 20 september blir avgörande

Nikkei 225-indexets viktigaste katalysatorer för september kommer att ske den 18:e och 20:e när Federal Reserve och Bank of Japan (BoJ) levererar sina räntebeslut.

Ekonomer har redan prissatt en räntesänkning på 0,25 % av Fed, även om detta kan förändras om arbetsmarknaden fortsätter att försämras. Om detta händer kommer Fed sannolikt att sänka räntorna med 0,50 %.

Åtgärder från Federal Reserve har stora konsekvenser för japanska och andra globala aktier. I de flesta fall klarar sig dessa index bra när Fed sänker räntorna. Till exempel har de flesta index återhämtat sig efter Jerome Powells tal vid Jackson Hole Symposium , där han antydde att banken skulle sänka räntorna i september.

Nikkei 225-indexet kommer att reagera på handlingar från Bank of Japan, som har anammat en ganska hökaktig ton. Den höjde räntorna med 0,10 % i mars och ökade ytterligare 0,25 % i juli.

BoJ:s räntehöjningar är anmärkningsvärda eftersom banken har varit en av de mest duvade globalt så att den lämnade dem i den negativa zonen under en lång tid.

Vandringarna är också viktiga på grund av den transporthandel som har funnits länge. En carry trade är en situation där investerare lånar kontanter till låga räntor och investerar i högavkastande tillgångar.

I de flesta fall lånade investerare i Japan och investerade i andra länder som USA och Australien.

Samtidigt lånade vissa investerare i Japan och investerade i aktier, vilket historiskt sett har gått bra.

Därför, i och med BoJ-vandringen, har många investerare börjat varva ner på carry-affärerna. Det finns också en rädsla för att vissa investerare ska börja gå över till japanska obligationer, som har börjat ge avkastning efter många år.

En potentiell risk för Nikkei 225-indexet är att den japanska yenen kan studsa tillbaka i år. Växelkursen USD/JPY har flyttat in på en björnmarknad efter att ha fallit med 10 % från sin högsta punkt i år.

I de flesta fall klarar sig japanska företag bra när den japanska yenen faller eftersom många av dem är i exportindustrin.

Topppresterande i Nikkei-index

Högre räntor har gjort japanska banker till några av de bäst presterande företagen i Nikkei 225-indexet.

Nomura, en av de största japanska bankerna, har ökat med över 32 % i år. Mitsubishi UFJ Financial-aktien har också stigit med över 27% medan Sumitomo Financial, Mitsui och Mizuho alla har hoppat med över 30%.

Dessa banker kommer att gynnas när räntorna stiger på grund av Net Interest Margin (NIM) aspekten. NIM avser skillnaden mellan de räntor som bankerna lånar ut och den de betalar till sina insättare.

Nikkei 225-indexet har haft andra bra presterande företag. Till exempel har Mitsubishi Heavy Industries aktie hoppat med över 134 % medan IHI Corp har stigit med 140 %. IHI är engagerat i verkstads- och byggbranschen.

Det andra topppresterande Nikkei 225-indexföretaget var Fujikura, ett företag som tillhandahåller lösningar inom telekom, energi och infrastruktur samt fordonskomponenter.

Företag som NEC Corp, TDK, Kansai Power Electric och Japan Steel Works har också gått bra efter att ha stigit med över 40 % i år.

Alla företag i Nikkei 225-indexet har dock inte gått bra i år. Några av de främsta eftersläpningarna är företag som Nippon Paper Industries, Nissan Chemical Industries, M3 och Lasertec, som alla har fallit med över 30 %.

Nikkei 225 indexanalys

Nikkei 225-indexet har gått bra i år trots den senaste tidens volatilitet. Den har stigit med över 15 % i år och med 24 % från sin lägsta punkt i augusti. Denna återhämtning har också sammanfallit med återhämtningen av USD/JPY-paret, som har stigit från lägsta 141 i augusti till 145,8.

Indexet återhämtade sig efter att ha format ett långt hammarljusstakemönster, ett populärt haussetecken. Den har också stigit över nyckelpunkten på 36 728 ¥, dess lägsta svängning den 19 april.

Det har också hoppat över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA), ett populärt hausseartat tecken. Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har också pekat uppåt.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga när tjurar siktar på nästa viktiga motståndspunkt på 41 000 ¥. Ett avbrott över den nivån kommer att leda till fler vinster till rekordhöga ¥42 483.