QYLD vs JEPQ: vilken är en bättre Nasdaq ETF?

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) och Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) ETF:er är några av de mest populära fonderna för täckta samtal på Wall Street.

QYLD, som lanserades 2013, har attraherat över 8 miljarder USD medan JEPQ har nästan 16 miljarder USD i tillgångar under förvaltning.

De har också gått relativt bra i år, med JEPQ och QYLD som stigit med 14,3% respektive 11%. Däremot har de underpresterat Nasdaq 100-indexen.

Uppkomsten av ETF:er för täckta samtal

Covered call-ETF:er har gått bra de senaste tre åren, med hjälp av den ökande efterfrågan på avkastning. Medan amerikanska statsobligationer ger över 5 %, ger QYLD-fonden cirka 11,2 % medan JEPQ har en årlig avkastning på 9,21 %.

Förutom JEPQ och QYLD är andra populära ETF:er för täckta samtal JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), som har över 35 miljarder dollar i tillgångar och Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), som har 2,8 miljarder dollar.

Förutom högre utdelningar har dessa fonder blivit populära på grund av deras löfte att minska nedåtrisken. Men som vi såg i augusti hade ETF:er för täckta samtal inte bättre prestanda än andra passiva fonder som de som följer S&P 500- och Nasdaq 100-indexen.

JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ)

JEPQ ETF är en ETF som syftar till att generera starka utdelningar och aktieuppskattning till sina investerare.

Det är en modifierad version av Nasdaq 100-indexet. Enligt sin hemsida har JEPQ investerat i 98 företag, mestadels inom tekniksektorn.

Dess största beståndsdelar är företag som Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon och Meta Platforms. Man har också investerat i företag som Tesla och Netflix.

Den största skillnaden mellan JEPQ och populära Nasdaq 100 ETF:er som QQQ och QQQM är att de använder alternativ för att generera avkastning.

Efter att ha investerat i dessa bolag säljer fondförvaltaren köpoptioner av Equity Linked Notes (ELN) i benchmark Nasdaq 100-index. En köpoption är ett derivat som ger en möjlighet att köpa en tillgång till ett visst pris.

Genom att investera i de 98 bolagen hoppas fonden kunna dra fördel av sin uppåtgående trend. Detta är anmärkningsvärt eftersom Nasdaq 100-indexet har varit i en bullrun i decennier då det hoppade från mindre än $50 vid starten till nästan $20 000 idag.

Alternativdelen är användbar eftersom den låter fonden generera intäkter. Den gör detta genom att få en premie när den genomför en köpoptionshandel. Den distribuerar sedan dessa medel till sina investerare.

Antag att Nasdaq 100-indexet handlades för 20 000 $ och du har en köpoption. I det här fallet, om indexet faller till $18 000, blir optionhandeln värdelös eftersom du kan köpa den till det lägre priset.

Uppåtrisken för denna handel är om den når lösenpriset och sedan fortsätter att stiga. När detta händer missar du uppsidan.

Under de senaste tre åren var JEPQ:s totalavkastning 35,7% medan QQQ steg med 28%. I år har den dock avkastat 14,3% medan QQQ har stigit med 16%.

Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

Nasdaq 100 Covered Call ETF är en annan liknande ETF för utdelningsinvesterare. Det investerar cirka 80 % av sina medel i företag i CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2 Index. Detta index består av företag som Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom och Amazon.

Fonden säljer sedan köpoptioner på index varje månad. I detta är lösenpriset vanligtvis högre än det aktuella indexets pris och hålls tills en dag före utgångsdatumet, vilket ofta är på torsdagar.

Fonden har gått bra sedan lanseringen 204. Den har haft åtta år med positiv avkastning och endast 2 negativ. Dess bästa årliga resultat var 2019 då fonden gav en avkastning på 23 %. Å andra sidan var dess sämsta årliga resultat 2022 när det sjönk med 19 % när Nasdaq 100-indexet sjönk med 32 %.

Som ett resultat var Nasdaq 100:s totalavkastning under tio år fram till 2023 55 % jämfört med QYLD:s 22,8 %.

QYLD vs QYLD ETF: bättre köp?

Som jag har skrivit tidigare, och som WSJ skrev nyligen, tenderar dessa boomer godis-ETF:er att prestera sämre än jämförelseindexen på lång sikt. Som sådan är det vettigt att investera i passiva fonder som Vanguard S&P 500 (VOO) och Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD har en direktavkastning på 11% medan JEPQ har 9,5%. Baserat på tidigare resultat, som visas ovan, finns det tecken på att JEPQ är en bättre fond. Till exempel gav JEPQ en avkastning på 36 % 2023 då QQQ-fonden ökade med 54 %. Under samma period gav QYLD-fonden en avkastning på 22 %. Dessutom är JEPQ mycket billigare, med en kostnadskvot på 0,35 % jämfört med QYLD:s 0,61 %.