NextEra Energy Partners (NEP) aktie ger 14,6 %: klassisk värdefälla

NextEra Energy Partners (NEP) aktiekurs har fortsatt att prestera sämre än marknaden i år på grund av oro över dess reviderade tillväxt och kommande löptider. Den har kraschat med över 66 % från sin högsta punkt 2022 trots att amerikanska aktier har stigit till en rekordhög nivå. Denna reträtt har fört sin värdering till över 2,2 miljarder dollar.

Att jaga inkomst går fel

Det finns några typer av investerare på finansmarknaden. Vissa jagar ofta tillväxt och kapitaltillväxt och andra söker ständigt efter regelbunden inkomst.

Tillväxtorienterade investerare allokerar ofta kapital till företag som Nvidia, Microsoft och Apple medan inkomstinvesterare är fokuserade på företag som har ett rekord av växande utdelningar.

Inkomstfokuserade investerare har flera alternativ. De kan investera i statsobligationer, som nu ger över 4 %, boomer candy ETFs som JEPI och QYLD, och skräpbolag som NextEra Energy Partners och Realty Income.

NextEra Energy Partners har blivit ett favoritföretag för utdelningsfokuserade investerare på grund av sin höga avkastning. Data visar att terminsutdelningen ligger på 14,60%, vilket gör det till ett av de högstavkastande företagen på Wall Street.

En avkastning på 14,60 % betyder att en investering på 10 000 USD kan ge 1 460 USD i inkomst varje år, en mycket bra avkastning.

Men när en affär är för bra är det alltid viktigt att tänka efter två gånger. Inom finans genererar en tillgång en hög avkastning när det finns risker under. Detta är anmärkningsvärt eftersom en direktavkastning beräknas genom att dividera årlig utdelning per aktie och aktiekursen och multiplicera den med 100 %.

I NEP:s fall har avkastningen stigit på grund av aktiens utveckling då den har sjunkit med 30 % från sin högsta nivå i år och med över 66 % från rekordhögen.

Historiskt sett har investerare som jagar höga avkastningar drabbats av att företagen har minskat sina utbetalningar. Ett bra exempel på detta är Medical Properties Trust (MPW), som minskade sina utbetalningar på grund av sina utmaningar med Steward Health och AT&T, som minskade 2022.

Därför är det alltid bra att titta på ett företag väl innan man investerar i det. Medan NextEra Energy Partners ger 15 %, har dess totalavkastning under de senaste 12 månaderna varit 42 % medan S&P 500-index har stigit med 22,9 %. Detta är anmärkningsvärt eftersom S&P 500 har en avkastning på mindre än 2%.

NextEra Energy Partners utmaningar

Till att börja med är NextEra Energy Partners ett inkomstfokuserat företag som startades av NextEra Energy, det största energiföretaget i världen.

Det är ett partnerskap som förvärvar och äger projekt för förnybar energi i USA och sedan använder sina intäkter för att betala sina investerare. Den använder betydande skulder för att köpa dessa tillgångar, vilket innebär att den påverkas starkt av förändringar i Federal Reserves räntor.

NEP:s aktie har varit i en stark nedåtgående trend av tre huvudsakliga skäl. Den första stora anledningen är att räntorna har legat på en förhöjd nivå under lång tid, vilket har gjort kapitalkostnaden avsevärt hög de senaste åren.

På det positiva tecknet finns det förhoppningar om att Federal Reserve ska börja sänka räntorna senare denna månad nu när ekonomin försämras.

För det andra har företaget minskat sin tillväxtbana. År 2023 sänkte den sin guidning från mellan 12 % och 15 % till cirka 6 %. Investerare älskar inte när företag sänker sin vägledning framåt. I NextEras fall tror investerare att företaget inte kommer att uppnå dessa mål.

För det tredje står NEP inför betydande löptider under de närmaste åren. 1,6 miljarder dollar kommer att förfalla i år och säljer av vissa tillgångar för att finansiera dem. Det sålde sin South Texas Midstream-pipeline för 317 miljoner dollar och använde medlen för att betala en del av skulden.

Samtidigt har man refinansierat en del av fonderna efter att ha samlat in 750 miljoner dollar. Den har också över 600 miljoner dollar i löptider 2025 och 550 miljoner dollar 2027. Det betyder att den kommer att använda de medel som den samlar in från sin Meade-försäljning för att finansiera dessa betalningar istället för att betala investerare.

Därför är risken för investerare att de kommer att behöva anskaffa ytterligare kapital för att betala dessa löptider. En del av dessa insamlingar kommer att ske genom försäljning av tillgångar, skuldrefinansiering och eget kapital.

Är NextEra Energy Partners aktie ett köp?

Tekniskt sett ser vi att NEP-aktien nådde en topp på $72,08 i september 2022 och sedan kraschade till den lägsta $17,75 i september förra året. Det studsade sedan tillbaka och flyttade till en högsta av $33,80 i juni och har nu fallit.

NextEra Energy Partners ligger fortfarande under 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden och den viktigaste motståndspunkten på $50,75, dess lägsta punkt i maj 2021 och 2022. Det har också bildat ett litet huvud- och axelmönster.

Därför är utsikterna för aktien extremt baisse, med nästa punkt att titta på är på $17,74, dess lägsta punkt 2023.