Mullen, Canoo och Faraday Future: Nästa Fisker och Lordstown?

Många elfordonsföretag löper en betydande risk att gå i konkurs och går med i andra populära märken som Fisker Automotive och Lordstown Motors som nyligen gick i konkurs.

Rivian, det populära Amazon-stödda elbilsföretaget, har bara varit kvar på grund av en nyligen genomförd investering av Volkswagen Group, det populära tyska företaget. Dess kontanter och kortsiktiga investeringar nådde en topp på över 18,2 miljarder dollar och uppgick till över 7,8 miljarder dollar i de senaste finansiella resultaten.

Rivian har ökat sin balansräkning genom att ge ut 1,5 miljarder dollar i konvertibla skuldebrev 2023 och 1,3 miljarder dollar samma år. I juni tillkännagav Volkswagen en investering på 5 miljarder dollar i Rivian eftersom dess kassaförbränning fortsatte.

Rivian är inte det enda elbilsföretaget som överlever på grund av sina rikare stödjare. Lucid Group, ett företag som säljer lyxsedaner, har samlat in miljarder dollar från Saudiarabiens offentliga investeringsfond (PIF). Den samlade in 3 miljarder dollar från fonden förra året och ytterligare 1 miljard dollar tidigare i år i en riktad emission.

Mullen Automotive (MULN), Canoo (GOEV) och Faraday Future (FFIE) är några av de tre företag som kan ansöka om konkurs eftersom deras kassaförbränning fortsätter och eftersom deras balansräkning fortfarande är under press.

Faraday Future | FFIE

Faraday Future är ett ledande elbilsföretag som bygger avancerade lyxbilar som vänder sig till de rika. Till skillnad från Lucid, vars fordon startar för mindre än $100 000, börjar Faradays FF 91 hyperbil på $309,000, vilket gör den dyrare än vissa bilar som säljs av som Ferrari, Porsche och Aston Martin.

Faraday Futures främsta utmaning kommer att vara hur man säljer dessa fordon i en tid då lyxbilar minskar i snabbare takt än andra märken. Det är oklart om efterfrågan på dessa fordon finns.

Faradays nya tillvägagångssätt, som kommer att presenteras senare denna månad, kommer att få det att börja samarbeta med andra OEM-företag, särskilt de i Kina. Målet är att förse dessa företag med sin programvara mot en avgift.

Den främsta anledningen till att Faraday Future kan gå i konkurs som Fisker och Lordstown är att det har tagit slut på kontanter. Som du kan se här i sina finansiella resultat, avslutade det kvartalet med bara 793 000 USD i kontanter och 584 000 USD i begränsade kontanter. Den har också över 309 miljoner dollar i skulder.

Därför är det svårt att förstå hur ett företag som tjänar över 108 miljoner dollar i kvartalsförlust kan fortsätta med den balansräkningen.

Mullen Automotive | MULN

Det andra elbilsföretaget som kan gå i konkurs är Mullen Automotive, ett företag som har legat i kras ett tag.

Mullens börsvärde har kraschat till 12 miljoner dollar då dess aktie föll med över 94 % under de senaste tre månaderna. Denna nedgång är anmärkningsvärd sedan Mullen förvärvade Coda Automotive 2014 för 50 miljoner dollar, Electric Last Mile Solutions för 105 miljoner dollar och Bollinger Motors för 148 miljoner dollar.

Mullen Automotive har börjat frakta sina lastbilar. De senaste resultaten avslöjade dock luckor i verksamheten. Resultaten visade att företaget hade gjort en nettoförlust på över 326 miljoner dollar under det senaste kvartalet, en stor förbättring från de 806 miljoner dollar som det gjorde föregående år. Det spenderade 159 miljoner dollar under kvartalet.

Noterbart, trots påbörjade leveranser förra året, rapporterade företaget inga intäkter under det senaste kvartalet. Istället sköt det upp intäkterna på 16,8 miljoner dollar tills fakturorna är betalda, vilket är en stor röd flagga.

Mullen avslutade kvartalet med 3,5 miljoner USD i kontanter och 414 000 USD i begränsade kontanter. Det har också säkrat 250 miljoner dollar i investeringar från investerare. Ändå, även om den får dessa medel, kommer det inte att räcka.

Canoo | GOEV

Canoo är ett annat elbilsföretag som kan gå i konkurs, vilket förklarar varför aktien har fallit med 90% under de senaste 12 månaderna.

Canoo verkar på en unik plats där de ser robusta beställningar på sina fordon från företag som Walmart och USPS. Dess fordon är mycket vettiga, särskilt för leveranser på sista milen och när företag arbetar för att minska sitt koldioxidavtryck. Detta förklarar varför Canoo har säkrat en orderstock värd över 2 miljarder dollar.

Den största utmaningen är dock att Canoo fortfarande bränner pengar. Dess vägledning är att dess justerade EBITDA kommer att vara mellan $120 miljoner och $140 miljoner under andra halvåret.

I linje med detta avslutade företaget det sista kvartalet med över 4,5 miljoner dollar i kontanter och motsvarande, 3,9 miljoner dollar i begränsade likvida medel och 9,3 miljoner dollar i lager. Dessa siffror innebär att företaget kommer att behöva samla in mer pengar för att stödja sin verksamhet.

Canoo kan besluta att emittera fler aktier, ett drag som kommer att vara utspädande för befintliga aktieägare. Det kommer inte heller att räcka eftersom företaget har ett börsvärde på över 112 miljoner dollar.