Guldpriset att sjunka, silver att stiga, eftersom guld/silver-förhållandet dubbelt toppar

Priserna på guld och silver har dragit tillbaka de senaste dagarna då investerare fokuserar på nästa veckas räntebeslut från Federal Reserve. Silver backade till den lägsta $28, en minskning med över 13% från sin högsta punkt i år, vilket betyder att det är i en korrigering.

Guld har också dragit sig tillbaka till den viktiga stödnivån på $2 500, några punkter under årets högsta på $1 530. Den har ökat med mer än 55 % från sin lägsta punkt 2023 medan silver har stigit med 61 % under samma period.

Guld och silver kräver lättnader

De två metallerna har mjuknat nyligen eftersom tecken visar att deras högre priser skadar den globala efterfrågan.

Ett bra exempel på detta är i Kina, där centralbanken har pausat att köpa guld fyra månader i rad. Data som släpptes förra veckan visade att centralbanken hade 72,8 miljoner uns guld, för närvarande värderat till över 182 miljarder dollar, vilket gör den till en av de största innehavarna av metallen.

USA har över 261 miljoner troy ounces guld till ett värde av över 500 miljarder dollar. Det mesta av detta guld lagras i Fort Knox, Kentucky. Andra stora innehavare av guld är Tyskland, Italien och Frankrike.

Kina har blivit en av de mest aggressiva köparna av guld under de senaste åren då man försökte diversifiera sina reserver från USA. Till exempel har landet minskat sina innehav av amerikanska statsobligationer.

Dess innehav har flyttats från över 1,3 biljoner dollar för några år sedan till cirka 780 miljarder dollar. Det har passerats av Japan, som nu har över 1,1 biljoner dollar i guldinnehav.

Kina och andra stora guldinnehavare har gynnats eftersom dess pris har skjutit i höjden under de senaste decennierna. Guldpriset har stigit med nästan 1 000 % från sin lägsta nivå 1999 och med över 6 200 % sedan USA övergav guldmyntfoten.

Centralbankernas efterfrågan på guld har varit stark, särskilt efter att Ryssland invaderade Ukraina och pressade USA att frysa landets dollarinnehav.

Federal Reserves räntor

Silver- och guldpriserna har också lättat lite då investerare fokuserar på de flesta centralbankers agerande, som har börjat sänka räntorna. I Europa har Europeiska centralbanken (ECB) sänkt räntorna en gång och förväntas göra samma sak denna vecka.

På samma sätt har Bank of England (BoE) redan sänkt en gång och förväntas upprepas senare denna månad.

De två har lättat eftersom Fed förväntas sänka räntorna med 0,25% istället för de tidigare förväntade 0,50%. Data som släpptes förra veckan visade att arbetslösheten förbättrades till 4,2% i augusti då ekonomin ökade med över 114 000 jobb. Löneökningen fortsatte att växa under månaden.

Nästa viktiga katalysator för guld och silver blir onsdagens inflationssiffror, som kommer att ge mer färg på trender. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att den totala KPI sjunkit till 2,6 %, den lägsta nivån på över två år.

Om dessa uppskattningar är korrekta betyder de att Fed kan besluta att leverera en 0,50-procentig nedskärning när den fortsätter att fokusera på arbetsmarknaden.

Guld/silver-förhållandet bildar en dubbeltopp

Samtidigt har guld/silver-kvoten varit i en långsam uppåtgående trend de senaste månaderna. Den hoppade från det lägsta på $72,80 i maj till det högsta på $90 i augusti. Senast har dock förhållandet bildat något som ser ut som ett dubbeltoppsdiagram, ett populärt baisseartat tecken.

Det betyder att guld/silver-kvoten snart kan få ett baisseartat utbrott under de kommande veckorna. Ett lågt förhållande är ofta ett tecken på att guld är relativt billigt jämfört med silver.

Guldprisprognos

Guldprisdiagram | Källa: TradingView

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att guld har varit i en stark hausseartad trend under de senaste månaderna. Som ett resultat har det hållit sig över 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Guld har dock bildat ett stigande kildiagram, som visas i svart. Denna wedge närmar sig sammanflödesnivån, vilket betyder att den är mogen för en baisseartad utbrytning eftersom den närmar sig sin sammanflödesnivå. Om detta händer kommer guld sannolikt att sjunka till 50-dagars glidande medelvärde på $2 450.

Utöver detta har guld bildat ett baisseartat divergensmönster då Relative Strength Index (RSI) har bildat en serie lägre dalar och lägre toppar.

Silverprisanalys

Silverdiagram av TradingView

Silver har också dragit tillbaka de senaste veckorna. Den har sjunkit från en högsta nivå på $32,47 till $28 och rört sig under 50-dagars glidande medelvärde. På den positiva sidan har silver bildat ett omvänt huvud- och axelmönster, vilket är ett populärt vändningstecken.

Därför finns det en sannolikhet att silver kommer att fortsätta stiga när tjurar riktar sig mot halsen på det omvända H&S-mönstret till cirka 29,50 dollar.