Här är anledningen till att aktierna Redfin, Compass och Zillow stiger

Redfin (RDFN) aktiekurs har gått paraboliskt sedan jag skrev om det i augusti. Den sköt i höjden till $14,5 på fredagen, den högsta nivån sedan augusti 2023 och 200 % över den lägsta nivån i år. Denna ökning har fört marknadsvärdet till över 1,5 miljarder dollar medan dess korta ränta har stigit till över 15 %.

Andra företag inom fastighetsbranschen går bra. Zillow Groups aktie hoppade till $60, den högsta nivån sedan februari medan Compass har stigit till $6,40, 250% högre än den lägsta nivån på $1,8.

Federal Reserves räntor

Den främsta katalysatorn för de pågående Redfin, Compass och Zillow är det pågående hoppet att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna under sitt kommande möte.

De senaste ekonomiska siffrorna har visat varför detta sannolikt kommer att hända. Enligt Bureau of Labor Statistics (BLS) har arbetsmarknaden förblivit under intensiv press, med arbetslösheten kvar på över 4 % i år.

Ekonomin lade till över 112 000 jobb i augusti, och baserat på de senaste åtgärderna finns det en sannolikhet att den kommer att revidera dessa siffror nedåt. Den reviderade nyligen antalet skapade jobb under de 12 månaderna fram till mars med över 800 000.

Samtidigt har den amerikanska inflationen gått nedåt de senaste månaderna. Det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk till 2,5 % i augusti, den lägsta nivån på över två år.

Därför finns det odds att Fed kommer att leverera en räntesänkning på 0,50 % på onsdag och pekar på fler sänkningar senare i år. Marknadsaktörerna förväntar sig att Fed kommer att leverera sänkningar på 125 punkter senare i år.

Mohamed A. El-Erian

@elerianm

· Följ

Från Bloomberg: “Traders ökade sannolikheten för en stor räntesänkning av Federal Reserve till 40% på fredagen, vilket bidrog till ett rally i amerikanska statsobligationer.” #ekonomi #FederalReserve #marknader

17:26 · 13 september 2024

105

Svar Kopiera länk

Läs 9 svar

Dessa räntesänkningar har en chans att stärka bostadsmarknaden de kommande åren genom att sänka bolåneräntorna. De senaste uppgifterna visar att räntorna har varit i en nedåtgående trend. För personer med en kreditpoäng på mellan 700 och 719 har räntan för ett 30-årigt bolån sjunkit till 6,99 % från den högsta nivån hittills på nästan 8 %.

Dessa aktier presterade sämre än marknaden när Federal Reserve höjde räntorna. Compass-aktien föll från 22 USD till lägsta 1,86 USD medan Redfin föll från 98 USD till 3 USD och Zillow föll från 207 USD till 26,78 USD. Som sådan är uppfattningen att eftersom aktierna föll när kurserna steg, kommer de att studsa tillbaka när de börjar falla.

Rightmove-bud från REA Group

Den andra troliga anledningen till återhämtningen var tillkännagivandet av REA Group att man var intresserad av att köpa Storbritanniens Rightmove i en affär värd över 7 miljarder dollar.

Rightmove, som var allmänt förväntat, avvisade erbjudandet och sa att det kraftigt undervärderade sin verksamhet, särskilt på grund av att en del av affären skulle finansieras av REA:s aktie. REA Group har fram till slutet av denna månad på sig att lämna ett bindande bud eller gå iväg.

Därför tror vissa analytiker att REA, som har åtagit sig att göra ett stort förvärv, kan vända sitt fokus till den amerikanska marknaden, som ofta är mer levande än i Storbritannien. REA äger en minoritetsandel i Move, Inc, företaget bakom Realtor.com.

Analytiker tror att proptechindustrin skulle kunna se mer konsolidering, särskilt efter att ett domstolsbeslut ändrade hur branschen fungerar. Som en del av de nya reglerna måste fastighetsmäklare låta köpare skriva under ett formulär innan de visar dem huset, ett drag som förväntas sänka deras provisioner.

Analytiker är optimistiska om Redfin, Zillow och Compass

Samtidigt har analytiker börjat vara optimistiska om dessa proptechföretag som Zillow, Redfin och Compass, med hänvisning till låga räntor och förbättrade fundamenta. I ett meddelande denna vecka uppgraderade analytiker på B. Riley Redfin till ett köp och sa:

“Även om agentprovisioner på köpsidan kan bli pressade över hela branschen, finner vi Redfin välpositionerat för volymökningar. Vi tror att EBITDA-marginalen är på väg att vända till positiv 2025 och expandera ytterligare därifrån. Vid 1,8x 2025 EV/intäkter finner vi risken/belöningen attraktiv.”

Analytiker är också generellt hausse på Compass, där de på Needham, Goldman Sachs, Barclays och Oppenheimer har ett köpbetyg.

Redfin, Zillow och Compass står inför risker

Aktierna har också hoppat på grund av uppfattningen att de är relativt undervärderade sedan de kraschat hårt de senaste åren.

Ändå står dessa företag inför betydande risker. För det första förväntas räntor och bolåneräntor ligga kvar på en förhöjd nivå under lång tid. Som sådan kan bostadsefterfrågan förbli svag ett tag.

För det andra finns det konceptet som kallas att köpa ryktet och sälja nyheterna. Detta är en situation där investerare köper en tillgång innan en stor händelse och sedan säljer när händelsen inträffar.

För det tredje har aktierna flyttat till en överköpt nivå. Zillows Relative Strength Index (RSI) har hoppat till 72 medan Redfins har skjutit i höjden till 78. Compass RSI har hoppat till 75, vilket betyder att en tillbakagång sannolikt kommer att ske.