SPHD ETF: Bra utdelningsfond, men med potentiella risker

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility (SPHD) ETF har gått bra i år. Den har stigit under de senaste elva veckorna i rad och har flyttat till rekordhöga 51 dollar. Dess prisavkastning har varit 21%, bättre än S&P 500- och Nasdaq 100-indexen.

SPHD:s totalavkastning, som även inkluderar utdelningar, har stigit med 22% jämfört med S&P 500-indexets 18,20%.

Vad är Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF?

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility är en fond som syftar till att ge investerare tillgång till en liten grupp företag som har en lång erfarenhet av att betala utdelningar och som har liten volatilitet. Den följer S&P 500 Low Volatility Index.

Fonden har en kostnadskvot på 0,30 %, vilket är mycket högre än den populära Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD). Den har också en mindre direktavkastning på 3,55 %, lägre än SCHD:s 3,75 %.

Till skillnad från de flesta ETF:er består SPHD-fonden till största delen av verktyg, som utgör cirka 20 % av alla företag i fonden. Verktyg följs sedan av konsumentvaror, fastigheter, hälsovård, energi och kommunikationstjänster.

Altria, ett av de största tobaksföretagen i världen, är den största beståndsdelen och står för 2,91 %. Det följs av Crown Castle, en fastighetsinvesteringsfond (REIT) som erbjuder tjänster inom telekombranschen.

Det andra stora företaget i SPHD ETF är Verizon, ett av de främsta telekomföretagen i USA, följt av AT&T. Det har också en stor andel i VICI Properties, Bristol-Myers Squibb, Dominion Energy, Realty Income och Pfizer. Dessa tio bästa företag står för cirka 25 % av alla företag i fonden.

Många av dessa företag har en ledande marknadsandel inom sina branscher och är några av de mest kända namnen inom sina branscher. Altria och Philip Morris har gjort bra ifrån sig i år eftersom de flesta tobaksföretag fortsätter att skjuta i höjden.

Realty Income, VICI och Crown Castle är några av de mest populära REITs i branschen och analytiker förväntar sig att de har mer uppsida.

Federal Reserve sänker

SPHD ETF har ett antal katalysatorer framför sig. För det första kan fonden gå bra under de närmaste månaderna när Federal Reserve börjar sänka räntorna. I de flesta perioder tenderar dessa fonder att klara sig bra när Fed sänker räntorna.

Fed kommer att sänka dessa räntor eftersom landets inflation har fortsatt att falla samtidigt som arbetsmarknaden har försämrats. Nya ekonomiska data visar att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) har backat till 2,5 %, den lägsta nivån på över två år.

Utdelningsfokuserade ETF:er kommer sannolikt att se fler inflöden eftersom många utdelningsfokuserade investerare flyttar tillbaka till dessa tillgångar. Faktum är att SPHD ETF har haft över 385 miljoner dollar i inflöden i år.

Den andra viktiga katalysatorn för ETF:n är företagens resultat, som förväntas fortsätta utvecklas väl. Resultattillväxten för andra kvartalet var cirka 10% medan tredje kvartalet förväntas komma in på 4,3%. Om detta stämmer blir det femte kvartalet i rad med tillväxt.

Risker för att investera i SPHD

Det finns flera risker att tänka på när du investerar i SPHD ETF. För det första är tobaksföretag som Altria och Philip Morris stora beståndsdelar i fonden. Dessa medel har ökat med över 30 % i år.

Därför finns det en risk att dessa företag kommer att vända under de kommande månaderna när investerarna tar vinst.

För det andra har analytiker milda utsikter för några av de bästa företagen i fonden. Till exempel handlades Altria-aktien till $50,70, något lägre än den genomsnittliga uppskattningen på $51,7. Philip Morris handlades för $123,56, lägre än genomsnittet $125,97.

Samma sak gäller med Crown Castle, som handlades för $120, högre än genomsnittet för $111 medan Verizons aktiemål är $45,65, högre än nuvarande $45. Pfizers aktie låg på $30, lägre än de uppskattade $33.

För det tredje handlas SPHD ETF vanligtvis tunt. På måndagen var dess volym över 573 112, lägre än genomsnittet 697 000. Det är små volymer för en fond med över 3,7 miljarder dollar.

Dessutom sker det i de flesta fall en rotation från värdeaktier till teknikföretag när Fed börjar sänka räntorna. SPHD har inte många teknikföretag, som bara har 3,22 %. Teknikföretagen i fonden är IBM och Cisco, som ses som gamla teknikföretag.

SPHD ETF har blivit överköpt

Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatilitys andra risk är att den har blivit mycket överköpt. Den har flyttat till den överköpta punkten på 75. Å andra sidan har Money Flow Index (MFI) bildat ett baisseartat avvikelsemönster. I de flesta perioder är detta vanligtvis ett tecken på att en tillgång kommer att börja falla.