Digital Realty aktie är kraftigt övervärderad; sitter vid ett nyckelmotstånd

Digital Realty (NYSE: DLR) aktiekurs har gjort en stark comeback i år och svävar nära sin högsta punkt någonsin. Den har skjutit i höjden med nästan 100 % från sin lägsta punkt 2023, vilket bringar marknadsvärdet till över 53 miljarder dollar.

DLR har stigit med nästan 20 % i år och överträffat andra datacenter REITs som CyrusOne och Equinix. Det har också gjort det bättre än andra företag i REIT-branschen som Realty Income och VICI Properties.

Efterfrågan på datacenter ökar

Digital Realty är en av de största aktörerna inom datacenterbranschen, där det tillhandahåller de byggnader som används av stora teknikföretag. Några av de mest anmärkningsvärda datacenteraktörerna är företag som Amazon, Microsoft, IBM och Google.

Istället för att bygga eller köpa sina datacenterbyggnader hyr dessa företag vanligtvis dem från fastighetsbolag och betalar månadshyror. Detta beror på att dessa företag har den skala som behövs för att driva datacenter globalt.

När det gäller Digital Realty har företaget en närvaro i fem kontinenter och 25 länder. Den har också över 300 datacenter, som den erbjuder till över 5 000 företag.

Digital Realty och andra datacenter REITS som Iron Mountain har varit i rampljuset i år på grund av den pågående efterfrågan på datacenter på grund av artificiell intelligens. Sammantaget förväntar sig analytiker att stora företag kommer att fortsätta investera över 1 biljon dollar i datacenter när efterfrågan på data ökar.

Denna tillväxt förklarar varför ett företag som Nvidia har blivit en organisation på 3 biljoner dollar medan OpenAI har uppnått en värdering på 150 miljarder dollar på den privata marknaden.

Digital Realty har vuxit genom åren genom förvärv. Under 2015 förvärvade det telx följt av företag som DuPont Fabros, Ascenty, Interxion och Teraco, vilket har hjälpt det att växa i fler städer.

Digital Realty resultat- och balansräkning

DLR har varit i stark tillväxt de senaste åren, hjälpt av den ökande efterfrågan på data och förvärv. Dess årliga intäkter har hoppat från över 3,2 miljarder dollar 2019 till över 5,4 miljarder dollar förra året.

Dess medel från operationer (FFO) har hoppat från 1,43 miljarder USD till 1,91 miljarder USD 2023 och 1,92 miljarder USD under de senaste tolv månaderna. FFO är ett viktigt mått för REITs eftersom det ger ett mer exakt mått på deras operativa prestanda. Den exkluderar icke-kontanta avskrivningar och fokuserar på kärnverksamheten.

De senaste finansiella resultaten visar att Digital Realtys intäkter uppgick till 1,4 miljarder USD under andra kvartalet, en ökning med 2 % från första kvartalet och en minskning med 1 % från samma kvartal 2023. Dess nettoresultat var 75 MUSD medan dess EBITDA steg med 2 % till över 727 miljoner dollar.

Viktigast av allt, Digital Realtys FFO per aktie var $1,57, upp från $1,52 under Q2'23 medan kärn-FFO sjönk till $1,65 från $1,68.

Analytiker förväntar sig att Digital Realtys intäkter kommer att vara 5,57 miljarder dollar i år, en ökning med 1,8 % från samma period 2023. För 2025 kommer dess årliga omsättning att vara cirka 6 miljarder dollar.

Värdering och utdelning

Digital Realty och andra REITs investeras i på grund av sina utdelningar. I sitt fall har bolaget en direktavkastning på 3 %, vilket är lägre än de flesta REIT. Den låga avkastningen beror på företagets starka aktieutveckling under åren.

Digital Realty har inte ökat sina utdelningar under de senaste två räkenskapsåren. Det gav en utdelning på $4,88 under de senaste två åren i rad. På den positiva sidan kommer företaget sannolikt att öka sina utbetalningar i framtiden.

Förutom en fryst utdelning finns det en risk att bolaget är starkt övervärderat på grund av sin exponering i datacenterbranschen.

Digital fastighet har ett pris-till-AFFO-förhållande på 27, mycket högre än sektorsmedianen på 16. Dess framåtriktade P/AFFO har flyttats till 25, högre än branschens median på 17. Därför måste den öka sina intäkter och lönsamhet för att motivera värderingsmultiplarna.

Digital Realty aktiekursanalys

Veckodiagrammet visar att DLR-aktiens pris har varit i en stark bullrun de senaste månaderna. Den nådde botten på $79,23 2023 och har återhämtat sig till $157 idag.

Senast bildade aktien ett stigande kanalmönster som visas i blått. Det förblir också några punkter under nyckelmotståndspunkten på $160, dess högsta sving 2022.

Digital Realty har hållit sig över 50-dagars och 200-veckors glidande medelvärden, vilket gjorde en hausseartad crossover i november förra året. I de flesta perioder är detta mönster ett av de mest hausseartade tecknen på marknaden.

Därför måste aktien röra sig över motståndspunkten vid $160 för att fortsätta upptrenden. Om detta händer kommer den sannolikt att dra sig tillbaka och testa den nedre sidan av den stigande kanalen på nytt vid 150 $.