IBIT, FBTC, ARKB, BITB: dags att köpa eller sälja Bitcoin ETF:er?

Spot Bitcoin ETF:er fortsatte att gå bra den här veckan när investerare reagerade på det uppmuntrande uttalandet från Federal Reserve.

Dessa fonder såg inflöden under fyra dagar i följd fram till den 17 september när de lade till över 186 miljoner USD i tillgångar. Sammantaget har de lagt till över 500 miljoner dollar i tillgångar under de senaste fyra dagarna, vilket bringar det totala inflödet till 17,4 miljarder dollar.

De flesta av dessa ETF:er har lagt till tillgångar, med iShares Bitcoin Trust (IBIT), Fidelity Bitcoin Trust (FBTC), Ark Bitcoin Trust (ARKB) och Bitwise Bitcoin Fund (BITB) som har över 20 miljarder USD, 10,6 miljarder USD och 2,29 miljarder USD, respektive.

Å andra sidan har det mycket dyra Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), som har en kostnadskvot på 1,50 %, haft kumulativa utflöden på över 20 miljarder dollar.

Federal Reserves räntesänkning

Den främsta katalysatorn för dessa ETF:er denna vecka var beslutet av Federal Reserve på onsdagen. Som allmänt väntat beslutade Fed att sänka räntorna med 0,50 % och antydde att fler sänkningar skulle komma.

Fed motiverade räntesänkningen med att notera att arbetsmarknaden försämrades och att inflationen var på väg mot målet på 2 %.

Förra veckans amerikanska inflationsdata visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) sjönk från 2,9 % i juli till 2,5 % i augusti medan kärn-KPI låg kvar på 3,2 %.

Det finns tecken på att konsumentpriserna kommer att fortsätta att gå nedåt. I första hand har priset på råolja glidit nedåt, med West Texas Intermediate (WTI) som fallit under 70 dollar per fat. Data från Triple A visar att det genomsnittliga bensinpriset har flyttat till $3,215, ned från $3,88 ett år tidigare.

Kina är fortfarande i en deflationsmiljö, en anmärkningsvärd situation eftersom det är en av de största exportörerna till USA.

Spot Bitcoin ETFs som IBIT, FBTC, ARKB och BITB kommer sannolikt att locka fler inflöden på kort sikt om inflationen fortsätter att falla.

Bitcoin har fler katalysatorer

Den andra huvudorsaken till att priset på Bitcoin sannolikt kommer att gå bra är att det har mer hausseartade katalysatorer.

För det första finns det tecken på att många stora Bitcoin-innehavare inte säljer, och några av dem fortsätter att köpa. Ett bra exempel på detta är MicroStrategy, som spenderade ytterligare 1 miljard dollar för att köpa Bitcoin denna månad. Den samlar nu in ytterligare en fond för att fortsätta inköpen.

Bhutan, ett litet land med en BNP på cirka 3 miljarder dollar och en befolkning på mindre än 1 miljon, har allokerat över 800 miljoner dollar till Bitcoin. I framtiden, när fler länder arbetar för att diversifiera sina innehav, finns det en sannolikhet att de kommer att fortsätta att omfamna Bitcoin.

Blackrock gjorde fallet för Bitcoin som en diversifierare i en vitbok denna vecka och noterar att myntet överträffar aktier och guld när det gäller geopolitiska frågor. Den noterade också att Bitcoin var en mycket okorrelerad alternativ tillgång.

För det andra kan Bitcoin ETF:er klara sig bra på grund av det minskande beloppet av reserver. Data från CoinGlass visar att antalet Bitcoin-saldon i börser sjönk till 2,35 miljoner denna vecka, en minskning från över 2,5 miljoner tidigare i år.

Fallande reserver är positivt eftersom det innebär att många investerare har flyttat sina mynt till externa plånböcker som MetaMask. I de flesta perioder tenderar Bitcoin att se mer volatilitet när utbudet på börser ökar, vilket vi såg nyligen när Tyskland och Mt. Gox sålde sina mynt.

För det tredje kommer Bitcoin sannolikt att dra nytta av det kommande amerikanska valet oavsett om Trump eller Harris vinner. Polymarketdata visar att Harris har utökat sin ledning till 52 % mot Trumps 47 %.

Medan Trump ses positivt än Harris i kryptogemenskapen, är verkligheten att Bitcoin inte respekterar vem som är i det vita huset. Historiskt sett har myntet klarat sig bra oavsett president.

Bitcoin steg till ett rekordhögt värde på över $73 800 tidigare i år under Joe Biden och Gary Genslers mandatperiod. Det steg också till ett rekordhögt värde på över 34 000 dollar i skymningen av Trumps presidentskap.

Bitcoin ogiltigförklarade dödskorset

Spot Bitcoin ETF:er kan fungera bra på grund av tekniska skäl. Mest anmärkningsvärt, på det dagliga diagrammet, finns det tecken på att Bitcoin har undvikit att bilda ett dödskorsmönster när 200-dagars och 50-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) korsar varandra medan de är vända nedåt.

Istället har Bitcoin lutat uppåt och är till och med på väg att bilda ett gyllene kors om fler vinster fortsätter. Förra gången det bildade ett gyllene kors ledde till tvåsiffriga vinster. Förra gången som Fed sänkte räntorna 2020, steg Bitcoin till rekordhöga 69 000 $.

Det finns också tecken på att Bitcoin har format ett hausseartat flaggdiagram, som kännetecknas av en fallande kanal efter att en tillgång gjort ett stort hausseartat drag. Därför, om detta händer, kommer Bitcoin sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar riktar sig mot den övre sidan av kanalen på $67 500.