Burberry faller samman när aktierna faller under 14 månader i rad

Burberry Groups (LON: BRBY) aktiekurs har varit i ett starkt fritt fall i år eftersom oron för dess tillväxtutsikter fortsätter. Det har sjunkit under de senaste 14 månaderna i rad, vilket gör det till ett av de sämst presterande namnen i London.

BRBY handlades till 597p, den lägsta punkten sedan augusti 2010, och över 75 % under all-time high. Denna krasch har bringat dess börsvärde till 2,14 miljarder pund, vilket utlöste dess utvisning från FTSE 100-indexet.

Varför Burberry faller samman

Burberry-aktien imploderar av några anledningar. För det första sker denna försäljning när några andra lyxvaruföretag släpper. I Frankrike har aktierna i Kering, moderbolaget till Gucci, sjunkit under de senaste tre månaderna i rad och svävar på sin lägsta nivå sedan april 2017. De är nere med nästan 70 % från förra årets högsta.

LVMH, det största företaget i Frankrike, föll också till den lägsta nivån på 600 euro, den lägsta punkten sedan oktober 2022 och 33 % under den högsta någonsin. I Schweiz har Richemonts aktie fallit med 25% från sin rekordhögsta.

Hugo Boss är det andra eftersläpande lyxvarumärket eftersom aktien har fallit med 43 % från sin rekordnivå.

Dessa företag kämpar med den pågående svaga efterfrågan på lyxvaror, särskilt i Kina, deras största marknad.

Det finns tecken på att många människor i Kina är selektiva när det gäller sina utgiftsvanor nu när bostads- och aktiemarknaden inte går bra. I Hongkong ligger Hang Seng-indexet 42 % under den högsta punkten 2021.

Samma sak händer i Kina, där China A50 har sjunkit med över 45 % under samma period. Dessa index har lämnats efter av sina asiatiska och amerikanska jämlikar.

Bostadsmarknaden är också under press efter kollapsen av Evergrande, Country Garden och andra företag. Medan regeringen har lovat stöd, räcker inte de utlovade 70 miljarderna och kommer väldigt sent.

Därför har många rika shoppare i Kina börjat fokusera på att minska sina skulder istället för att spendera för mycket. Detta förklarar varför Bloomberg har noterat svag trafik av lyxgallerior på en plats som Hong Kong.

Burberry och andra lyxmärken har flaggat för den kinesiska risken i sina bokslut. I sitt senaste finansiella resultat noterade Kering att försäljningen i Asien, förutom i Japan, fortsatte att underprestera.

Burberry finansiella resultat

För det andra har Burberrys aktiekurs imploderat på grund av de senaste finansiella resultaten, som har visat att dess verksamhet fortsatte att försämras.

Dess intäkter under tredje kvartalet uppgick till 458 miljoner pund, en minskning med 22 % från de 589 miljoner pund som den tjänade under samma period 2023. Jämförbar butiksförsäljning, en av de viktigaste siffrorna inom detaljhandeln, kom in på minus 21 %.

Merparten av Burberrys försäljningsnedgång skedde i Asien och Stillahavsområdet där försäljningen sjönk med 23 %. Den följdes av regionerna Americas och EMEIA där försäljningen sjönk med 23% respektive 16%.

Viktigast av allt, Burberry sänkte sin framåtriktade vägledning och stoppade sin utdelning för att bevara kontanter. Det förväntar sig att dess grossistintäkter kommer att minska med cirka 30 % i år. Det var tredje gången i rad som företaget skar ner sin vägledning.

För det tredje, och viktigast av allt, har Burberry haft mer vd-omsättning än andra lyxmärkesföretag. Dess nuvarande vd, Joshua Schulman ersatte Jonathan Akeroyd.

Akeroyd ersatte Marco Gobbetti som var chef i fyra år mellan 2017 och 2021. Christopher Bailey var vd mellan 2014 och 2017 medan Angela Ahrendts tjänstgjorde mellan 2006 och 2014. En hög omsättning av vd:ar ses ofta som en röd flagga.

Dessutom finns det en känsla av att Burberrys positionering i lyxvarubranschen har ett problem. Till skillnad från Hermes, som vänder sig till de ultrarika, tenderar Burberrys kunder att vara mer kostnadsmedvetna.

Det viktigaste är att det finns tecken på att Daniel Lees design inte går bra. Företaget utsåg Lee 2022 och dess resultat har inte förbättrats.

Burberry aktiekursanalys

I grunden finns det en sannolikhet att Burberry kommer att iscensätta en comeback eller till och med bli förvärvad, särskilt nu när räntorna faller. En sådan comeback kommer dock bara att ske om företaget publicerar en uppmuntrande finansiell rapport.

På veckodiagrammet ser vi att BRBY-aktien har varit i ett starkt fritt fall de senaste månaderna. Den har sjunkit från den högsta på 2 458p i april 2023 till under 600p. Det bildade ett dödskorsmönster när 50-veckors och 200-veckors glidande medelvärden korsade varandra.

MACD har hållit sig under neutralpunkten medan Relative Strength Index (RSI) har rört sig under den översålda nivån. Därför är vägen för det minsta motståndet fortfarande nedåt, med nästa punkt att titta på är på 500p.

Alternativscenariot är där aktien återhämtar sig och testar om nyckelmotståndspunkten vid 887p när räntorna börjar falla. Ett sådant drag skulle innebära en återhämtning på 50 % från den nuvarande nivån.