HSBC-aktiekursen är upp 200 % från 2020 års låga; mer uppåt?

HSBC (LON: HSBA) aktiekurs har stigit under två på varandra följande veckor eftersom investerare fokuserar på centralbankernas och den nya ledningens agerande. Aktien handlades till 665p i London, upp med över 16% i år och med nästan 200% från den lägsta punkten 2020.

Bank i en vändning

HSBC:s aktieutveckling har sammanfallit med de robusta uppgångarna från andra europeiska banker som Unicredit, Lloyds och Barclays.

Dessa banker har klarat sig bra på grund av de relativt höga räntorna på nyckelmarknaderna och den robusta ekonomin.

Framför allt har HSBC och andra banker fokuserat på att öka aktieägarnas avkastning genom utdelningar och aktieåterköp.

HSBC har gjort bra ifrån sig på grund av sin långvariga vändningsstrategi som har lett till att de lämnat några av sina eftersläpande marknader.

Företaget sålde sin amerikanska detaljhandelsverksamhet till Citizens Bank efter att ha kämpat för att konkurrera med sådana som Bank of America, Citigroup och JP Morgan. Det sålde också sin kanadensiska verksamhet till Royal Bank of Canada i en affär på 9,96 miljarder dollar.

HSBC sålde också sin detaljhandelsverksamhet i Frankrike, och senast lämnade den Argentina, ett land vars ekonomi inte går bra.

Dessa försäljningar har gjort HSBC till ett mindre och mer strömlinjeformat företag. I de flesta perioder går företag bra när de säljer sina internationella och ofta lågväxande enheter.

HSBC har gjort dessa åtgärder för att kunna fokusera på sina brittiska och kinesiska marknader. I Kina hoppas företaget bli en större aktör inom både detaljhandel och förmögenhetsförvaltning genom att vara en formidabel konkurrent till UBS.

Kina, den näst största ekonomin i världen, är en stor prioritet för företaget på grund av antalet rika människor. Utmaningen är dock att den kinesiska ekonomin bromsar in, och fastighetsmarknaden som gav välstånd till de flesta har imploderat.

Fler vändningsåtgärder fortsätter

HSBC kommer att vara i rampljuset som Georges Elhedery, den nya VD:n fortsätter med vändningsarbetet när räntorna börjar falla. Faktum är att HSBC sänkte priserna i Hong Kong efter att Fed och HKMA sänkte sina riktmärken.

Enligt Bloomberg vill Elhedery fortsätta med kostnadsminskningar genom att eliminera överlappande roller inom företaget.

Som en del av dessa ansträngningar kommer han att slå samman dess globala bank- och marknadsverksamheter med affärsbanksverksamheten och eliminera vissa seniora och juniora roller. Dessa företag vänder sig till stora institutioner och även dess handels- och investeringsbanksdivision.

Om denna sammanslagning sker, kommer det att bli företagets ankarverksamhet, vilket ger över 40 miljarder dollar per år. Det kommer att bli mycket större än dess förmögenhetsförvaltning och personalbanksdivision.

Det är fortfarande inte klart om denna sammanslagning kommer att ske eftersom tidigare försök att göra det har funnit starkt motstånd bland chefer. Argumentet mot att slå samman dessa divisioner är att det skulle vara mycket störande och dyrt på lång sikt.

Men förespråkarna nämner framgången för Jamie Dimon, som kombinerade dessa divisioner för några år sedan. Idag har JPMorgan blivit den största banken i USA och växer fortfarande.

Den nya vd:n vill också sänka kostnaderna i en tid då räntenettot förväntas börja falla.

HSBC ansluter sig till andra stora banker som genomför dessa vändningsåtgärder. Citigroup, ett stort amerikanskt företag, arbetar också med att förändra sin verksamhet efter år av underprestationer.

HSBC resultaträkning

De senaste finansiella resultaten visade att företaget gick bra. Dess intäkter steg med 1% till över 37,3 miljarder dollar medan vinsten före skatt höll sig stabil på 21,6 miljarder dollar under första halvåret.

Företaget meddelade också att det hade slutfört sitt aktieåterköpsprogram för 5 miljarder dollar, vilket innebär att det har återköpt aktier värda 12 miljarder dollar sedan 2022 och över 54 miljarder dollar sedan 2019. Det tillkännagav sedan en ny utdelning på 1,8 miljarder dollar och upp till 3 miljarder dollar för aktieåterköpsplan.

HSBC är fortfarande en undervärderad bank eftersom den handlar under bokfört värde. Dess pris/bokförhållande ligger på 0,97, lägre än branschgenomsnittet på 1,29. Den har också ett pris/vinst-förhållande på 7,62, lägre än branschgenomsnittet på 7,62.

Bolaget har också en direktavkastning på 6,95 %, vilket kommer att göra det till ett attraktivt inkomstspel när kurserna börjar falla.

HSBC aktiekursanalys

Det veckovisa diagrammet visar att HSBA-aktiekursen nådde botten på 223,20p 2020 och har stigit till en topp på 715p i år. Den har bildat en stigande kanal som visas i blått.

Beståndet har bildat en stigande kanal som visas i blått. Det har också hållit sig över 50-veckors och 100-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Den har flyttat sig över den nedre sidan av den nedre sidan av det stigande kanalmönstret. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta att stiga när tjurar siktar på årets högsta på 715,6p, vilket är cirka 7,41% från den nuvarande nivån.