American Express-aktien har uppsida, men en tillbakagång kan inte uteslutas

American Express (AXP) aktie har gått bra som vi förutspått i vår senaste artikel i april när vi jämförde det med Mastercard och Visa. Det har skjutit i höjden till en rekordhög nivå på 271,35 $, vilket har gett dess höga vinster hittills till nästan 50%, vilket gör det till ett av de bäst presterande företagen inom finans.

AXP slår några av de snabbast växande fintech-företagen i USA som Affirm, Toast och Shift4 Payments.

American Express tillväxt fortsätter

American Express är ett stort Warren Buffett-stödt företag som tillhandahåller sina tjänster till tusentals kunder globalt.

Även om det är mest känt för sin kortverksamhet, är dess tjänster mer annorlunda än de som tillhandahålls av sådana som Mastercard och Visa.

Den största skillnaden är att det mestadels fokuserar på rika kunder som har råd med sina diamant- och guldkort. Å andra sidan erbjuder Visa och Mastercard sina kort till kunder i alla förmögenhetsklasser.

Den andra skillnaden är att American Express har en köpmansföretag som hanterar betalningarna från handlare runt om i världen. Till exempel erbjuder den OptBlue-tjänsten för köp av köpmän, där tredjepartsprocessorer kan använda dess nätverk.

American Express driver också en kortnätverksverksamhet där man samarbetar med banker från hela världen.

Företagets verksamhet har växt under de senaste åren, med hjälp av de senaste räntehöjningarna från Federal Reserve. Dess räntenetto har hoppat från över 8,6 miljarder dollar 2018 till över 13,3 miljarder dollar förra året.

Det har också dragit nytta av provisioner, som har hoppat från över 33,5 miljarder dollar 2019 till över 45,67 miljarder dollar förra året. Denna prestation har gjort AXP till ett höglönsamt företag vars nettovinst har hoppat från 6,7 miljarder USD 2019 till över 9,8 miljarder USD under de senaste tolv månaderna.

American Express mer komplicerade affärsmodell gör att de har lägre marginaler än Visa och Mastercard. Dess bruttomarginal låg på 55,8 % under det senaste kvartalet medan de andra två har nästan 100 %. Dess nettomarginal är 16,9 % medan övriga företag har 50 %.

AXP växer fortfarande

De senaste finansiella resultaten visade att American Express fakturerade affärer under det senaste kvartalet uppgick till över 388 miljarder dollar, en stor ökning från 365,9 miljarder dollar samma kvartal förra året.

Dess kvartalsintäkter ökade med 8 % till över 16,3 miljarder USD medan nettointäkterna steg till över 3 miljarder USD. Denna tillväxt sker när företaget fortsätter att attrahera nya kunder, särskilt millennials genom sina högre marknadsföringsutgifter.

Företaget har också ökat sin vägledning, med dess årliga vinst per aktie som förväntas vara mellan $13,30 och $13,80 medan dess intäkter kommer att växa med mellan 9% och 11%.

Bra belönare av aktieägarna

American Express har också varit en bra belönare av aktieägarna genom utdelningar och återköp. Under åren har antalet utestående aktier sjunkit från över 810 miljoner 2020 till 712 miljoner.

Aktieåterköp är viktiga eftersom de hjälper ett företag att öka sin vinst per aktie (EPS). Dess vinst per aktie har vuxit från $8 2020 till mellan $13,3 och $13,80 i år. Som ett resultat har utdelningen per aktie flyttats från 1,64 USD 2020 till 2,40 USD.

En nyckelfråga för American Express är att det ofta verkar som att det är ett övervärderat företag. Dessutom handlas den till ett framåtriktat P/E-tal på 21,1 och en efterföljande multipel på 20, högre än branschgenomsnittet på 12,14 respektive 12,06.

Jag tror dock att dessa siffror kan motiveras eftersom företaget fortfarande växer. Dess senaste intäktstillväxt var cirka 9,62% medan dess framtida tillväxtmått är 10,8%. Dessutom har den en framåt EPS-tillväxtmultipel på 15, vilket är högre än de flesta företag i branschen.

American Express aktieanalys

AXP-diagram av TradingView

Det veckovisa diagrammet visar att AXP-aktiens pris har varit i en stark bullrun efter att ha nått botten på 63,11 dollar 2020. Den har skjutit i höjden med över 325% under denna period, vilket bringar dess totala börsvärde till över 191 miljarder dollar.

Aktien har legat över alla glidande medelvärden. Det är cirka 23% över det 50-veckors glidande medelvärdet, vilket betyder att tjurar har kontroll. Den har också hållit sig över den viktiga motståndspunkten på $192,6, dess högsta punkt i februari 2022.

Emellertid har Relative Strength Index (RSI) bildat ett baisseartat divergensdiagram, vilket ofta är ett negativt tecken.

Därför är utsikterna för aktien hausse, även om en kortsiktig tillbakagång inte kan uteslutas. Dessutom är den genomsnittliga aktieuppskattningen bland analytiker $254, en minskning från nuvarande $268.